Bong bóng tài sản đổ lỗi cho một số những suy thoái nghiêm trọng nhất mà Hoa Kỳ phải đối mặt. Bong bóng thị trường chứng khoán của những năm 1920, bong bóng dot-com thập niên 1990 và bong bóng bất động sản những năm 2000 là những bong bóng tài sản, sau đó là những đợt suy thoái kinh tế. Bong bóng tài sản đặc biệt tàn phá đối với cá nhân và doanh nghiệp đầu tư quá muộn, có nghĩa là không lâu trước khi bong bóng bùng nổ. Thời điểm không may này làm giảm giá trị thực của doanh nghiệp và khiến cho các doanh nghiệp thất bại, chạm vào hiệu ứng thác của tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, năng suất lao động thấp hơn và hoảng loạn về tài chính.

Bong bóng Tài sản Làm việc Bong bóng Tài sản

Bong bóng tài sản xảy ra khi giá của một tài sản, như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản hoặc hàng hóa, tăng với tốc độ nhanh chóng mà không có các nguyên tắc cơ bản, chẳng hạn như nhu cầu tăng nhanh, để biện minh cho sự tăng giá.

Giống như quả cầu tuyết, bong bóng tài sản tiêu tốn chính nó. Khi giá tài sản bắt đầu tăng với tốc độ cao hơn đáng kể so với thị trường rộng lớn hơn, nhà đầu tư cơ hội và nhà đầu cơ nhảy vào và chào giá nhiều hơn. Điều này dẫn đến việc tiếp tục đầu cơ và tăng giá thêm không được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản của thị trường.

Những rắc rối thực sự bắt đầu khi bong bóng tài sản bốc lên nhanh đến nỗi những người hàng ngày, nhiều người trong số họ có kinh nghiệm đầu tư ít ỏi, hãy chú ý và quyết định họ có thể kiếm được lợi nhuận từ việc tăng giá. Lũ lụt đầu tư vào tài sản đẩy giá lên đến mức thổi phồng và không bền vững.

Cuối cùng, một trong nhiều trình kích hoạt gây bong bóng tài sản nổ. Điều này làm cho giá cả giảm mạnh và gây ra sự tàn phá cho những người tiếp xúc với trò chơi, hầu hết trong số họ bị mất một khoản đầu tư lớn. Một kích hoạt thông thường là nhu cầu trở nên cạn kiệt. Sự sụt giảm trong suy thoái khiến áp lực giảm giá. Một kích hoạt khác có thể là sự suy giảm trong một khu vực khác của nền kinh tế. Không có sức mạnh kinh tế, ít người có thu nhập dùng một lần để đầu tư vào tài sản có giá cao. Điều này cũng làm thay đổi đường cầu xuống và gửi giá giảm mạnh.

Các bong bóng tài sản lớn nhất trong lịch sử gần đây đã được theo sau bởi những đợt suy thoái sâu. Ngược lại cũng đúng. Kể từ đầu thế kỷ 20, các cuộc khủng hoảng kinh tế lớn nhất và nổi bật nhất ở Hoa Kỳ đã có trước bởi bong bóng tài sản. Trong khi sự tương quan giữa bong bóng tài sản và suy thoái kinh tế là không thể chối cãi, các nhà kinh tế tranh luận về sức mạnh của mối quan hệ nhân quả. Thỏa thuận chung tồn tại, tuy nhiên, sự bùng nổ của bong bóng tài sản đã đóng một vai trò nhất định trong mỗi cuộc suy thoái kinh tế sau đây.

Bong bóng thị trường chứng khoán / Đại suy thoái

Những năm 1920 bắt đầu với một cuộc suy thoái sâu nhưng ngắn dẫn đến một giai đoạn mở rộng kinh tế kéo dài.Tài sản giàu có, loại được miêu tả trong "The Great Gatsby" của F. Scott Fitzgerald, đã trở thành một trụ cột của Hoa Kỳ trong Roaring Twenties. Bong bóng bắt đầu khi chính phủ, để đáp ứng với cuộc suy thoái, giảm yêu cầu tín dụng và giảm lãi suất, hy vọng thúc đẩy vay mượn, tăng nguồn cung tiền và kích thích nền kinh tế. Nó đã làm việc, nhưng quá tốt. Người tiêu dùng và doanh nghiệp bắt đầu nhận nhiều khoản nợ hơn bao giờ hết. Đến giữa thập kỷ, đã có thêm 500 triệu USD lưu thông so với 5 năm trước đó. Giá cổ phiếu tăng vọt do dòng tiền mới đổ vào nền kinh tế.

Sự vượt trội của những năm 1920 là vui vẻ trong khi nó kéo dài nhưng vẫn không bền vững. Đến năm 1929, các vết nứt xuất hiện trong mặt tiền. Vấn đề là nợ đã gây ra quá nhiều sự lãng phí của thập kỷ. Các nhà đầu tư hiểu biết, những người theo ý tưởng thời điểm tốt đẹp sắp kết thúc, bắt đầu thu lợi nhuận. Họ bị khóa trong lợi nhuận của họ, dự đoán một sự suy giảm thị trường sắp tới. Trước khi quá dài, một đợt bán tháo lớn đã diễn ra. Con người và doanh nghiệp bắt đầu thu hồi tiền của họ với tỷ lệ mà các ngân hàng không có đủ vốn để đáp ứng yêu cầu. Tình hình xấu đi nhanh chóng lên đến đỉnh điểm với vụ tai nạn năm 1929, chứng kiến ​​sự mất khả năng thanh toán của một số ngân hàng lớn do hoạt động của ngân hàng.

Vụ tai nạn đụng độ Đại khủng hoảng, vẫn còn được gọi là cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ nhất trong lịch sử nước Mỹ hiện đại. Mặc dù những năm chính thức của cuộc Đại suy thoái bắt đầu từ năm 1929 đến năm 1939, nền kinh tế đã không lấy lại được cơ sở lâu dài cho tới khi Chiến tranh thế giới II kết thúc vào năm 1945.

Sự suy thoái Dot-Com vào đầu những năm 1990

Trong năm 1990, các từ Internet, Web và trực tuyến thậm chí không tồn tại trong các lexicon thông thường. Đến năm 1999, họ chiếm ưu thế trong nền kinh tế. Chỉ số Nasdaq, theo dõi hầu hết các cổ phiếu dựa trên công nghệ, đứng ở mức dưới 500 vào đầu những năm 1990. Vào cuối thế kỷ, nó đã tăng vọt lên quá 5,000.

Internet đã thay đổi cách thế giới tồn tại và kinh doanh. Nhiều công ty mạnh mẽ đã ra mắt trong thời gian bong bóng dot-com, chẳng hạn như Google, Yahoo và Amazon. Tuy nhiên, số lươn của các công ty này là số công ty bay vào ban đêm không có tầm nhìn dài hạn, không có sự đổi mới và thường không có sản phẩm nào cả. Bởi vì các nhà đầu tư đã bị cuốn hút bởi sự hỗn loạn của dot-com, các công ty này vẫn thu hút hàng triệu đô la đầu tư, thậm chí nhiều người thậm chí còn quản lý để đi công cộng mà không bao giờ phát hành sản phẩm ra thị trường.

Việc Nasdaq bán tháo vào tháng 3 năm 2000 đánh dấu sự kết thúc của bong bóng dot-com. Suy thoái kinh tế tiếp theo là tương đối nông cạn cho nền kinh tế rộng lớn hơn nhưng tàn phá cho ngành công nghiệp công nghệ cao. Vùng Vịnh ở California, nơi có Thung lũng Silicon công nghệ cao, tỷ lệ thất nghiệp đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Bong bóng Bất động sản năm 2000 / Cuộc suy thoái lớn

Nhiều yếu tố kết hợp để tạo ra bong bóng bất động sản năm 2000. Lãi suất lớn nhất là lãi suất thấp và các tiêu chuẩn cho vay thoải mái. Khi cơn sốt nhà đất lan rộng như vụ cháy do hạn hán, các nhà cho vay, đặc biệt là những người có nguy cơ cao gọi là dưới chuẩn, bắt đầu cạnh tranh với nhau về việc ai có thể thư giãn các tiêu chuẩn và thu hút người mua rủi ro nhất.Một sản phẩm cho vay thể hiện tốt nhất mức độ điên rồ mà các nhà cho vay dưới chuẩn cho đến hồi giữa những năm 2000 là khoản cho vay NI-NA-NE; không có thu nhập, không có tài sản và không có xác minh việc làm được yêu cầu để phê duyệt. Trong những năm 2000, việc nhận tiền thế chấp dễ dàng hơn việc chấp nhận thuê căn hộ. Kết quả là nhu cầu về bất động sản tăng mạnh. Các đại lý bất động sản, nhà xây dựng, ngân hàng, và các công ty môi giới thế chấp nhảy vọt lên, kiếm tiền dễ dàng như những Masters of the Universe năm 1980 được miêu tả trong "Bonfire of the Vanities" của Tom Wolfe.

Như người ta tưởng, một bong bóng phần lớn là do thực tế cho vay hàng trăm ngàn đô la cho những người không thể chứng minh họ có tài sản hoặc thậm chí công việc là không bền vững. Tại một số vùng của đất nước như Florida và Las Vegas, giá nhà bắt đầu giảm từ đầu năm 2006. Đến năm 2008, cả nước đã rơi vào tình trạng khủng hoảng kinh tế toàn diện. Các ngân hàng lớn, bao gồm cả Lehman Brothers, đã trở nên mất khả năng thanh toán, kết quả của việc buộc quá nhiều tiền trong chứng khoán được hỗ trợ bởi các khoản thế chấp dưới chuẩn. Giá nhà đất đã giảm hơn 50% ở một số khu vực. Vào năm 2015, đa số người Mỹ cho rằng nền kinh tế vẫn chưa hồi phục hoàn toàn sau cuộc suy thoái kinh tế.