Cổ tức ảnh hưởng đến giá cổ phiếu cơ bản theo ba cách chính. Trong khi lịch sử cổ tức của một cổ phiếu nhất định đóng một vai trò chung trong sự phổ biến của nó, việc tuyên bố và trả cổ tức cũng có tác động cụ thể và có thể dự đoán được đối với giá thị trường.

Có thể lý do là khả năng tạo ra thu nhập từ đầu tư định kỳ khuyến khích các nhà đầu tư mua và giữ lại cổ phần của chứng khoán. Mặc dù động lực này dường như thuần túy kinh tế, nhưng niềm tin cơ bản về lợi nhuận của công ty là những gì ảnh hưởng đến giá cổ phiếu nhiều nhất. Để hiểu được sự chia cổ tức ảnh hưởng tích cực như thế nào tới tư duy của nhà đầu tư, trước tiên bạn sẽ hiểu cơ chế của thị trường chứng khoán và cơ chế chia cổ tức.

AD:

Tâm lý thị trường

Thị trường chứng khoán là kết quả tập thể của các quyết định của hàng triệu nhà đầu tư. Mặc dù giá cổ phiếu dựa trên giá trị của công ty phát hành, sự biến động của thị trường chứng khoán phần lớn là do tâm lý của con người. Nếu một nhà đầu tư nghĩ rằng tương lai tươi sáng cho một công ty nhất định, cô ấy muốn đầu tư càng sớm càng tốt để thu được lợi nhuận tối đa. Nếu nhà đầu tư đủ cảm thấy như vậy, sự gia tăng đầu tư sẽ làm cho giá cổ phiếu tăng lên, do đó hoàn thành dự đoán của nhà đầu tư. Ngược lại, các cổ đông nghĩ rằng một cổ phiếu sắp lặn một cách nhanh chóng để tránh thua lỗ.

Nếu cổ đông đủ mua hoặc bán cùng thời điểm, các nhà đầu tư khác bắt đầu nghĩ rằng họ đã bỏ lỡ một số thông tin quan trọng. Đặc biệt trong số các nhà đầu tư cá nhân bán lẻ, giả định cơ bản thường là những người khác biết nhiều hơn bạn, vì vậy bạn sẽ theo dõi đàn. Tâm lý này thường dẫn đến các nhà đầu tư trung lập trước đây đột nhập vào cuộc phiêu lưu để tránh bị mất lợi nhuận hay thua lỗ, làm trầm trọng thêm ảnh hưởng.

AD:

Về cơ bản, khi ý kiến ​​tập thể của các nhà đầu tư là tích cực, giá cổ phiếu sẽ tăng lên. Khi sự đồng thuận chung thấp hơn lạc quan, giá cả sẽ giảm xuống. Mặc dù thị trường dường như phức tạp nhưng hầu hết các hoạt động thực sự làm giảm hiệu ứng tích lũy của các nhà đầu tư đang cố gắng dự đoán những gì các đồng nghiệp của họ đang suy nghĩ. Về cơ bản, đó là tất cả một trò chơi đoán lớn với hậu quả tài chính mà là bất cứ điều gì nhưng tầm thường.

Công việc của Cổ tức

Đối với nhà đầu tư, cổ tức là nguồn thu nhập đầu tư phổ biến. Đối với công ty phát hành, họ là một cách để phân phối lại lợi nhuận cho các cổ đông như một cách để cảm ơn họ vì sự hỗ trợ của họ và khuyến khích đầu tư bổ sung. Cổ tức cũng là một thông báo về sự thành công của công ty. Bởi vì cổ tức được phát hành từ lợi nhuận giữ lại của công ty, chỉ có các công ty có lợi nhuận đáng kể phát hành cổ tức với bất kỳ sự nhất quán.Mặc dù một số công ty có thể phát hành cổ tức để tạo ra ảo tưởng về khả năng sinh lợi, đây là ngoại lệ chứ không phải là quy tắc.

Cổ tức thường được trả bằng tiền mặt, nhưng chúng cũng có thể được phát hành dưới hình thức thêm cổ phần của cổ phiếu. Trong cả hai trường hợp, số tiền mỗi nhà đầu tư nhận được phụ thuộc vào cổ phần sở hữu hiện tại của họ.

Nếu một công ty có 1 triệu cổ phiếu còn tồn đọng và tuyên bố chia cổ tức 50% thì nhà đầu tư với 100 cổ phần nhận được 50 đô la và công ty trả ra tổng cộng 500.000 đô la. Nếu cổ phần đó phát hành cổ tức 10% cùng một nhà đầu tư nhận được 10 cổ phiếu bổ sung, và công ty doles ra 100, 000 cổ phiếu mới trong tổng số.

Khi chia cổ tức, tổng giá trị sẽ được khấu trừ khỏi lợi nhuận giữ lại của công ty. "Lợi nhuận chưa chia" là tổng số lợi nhuận mà một công ty đã tích lũy theo thời gian không được sử dụng vào mục đích khác. Về cơ bản, đó là số tiền doanh nghiệp có trong tài khoản mà nó có thể sử dụng để trả cổ tức hoặc dự án tăng vốn.

Ảnh hưởng của Tâm lý học Cổ tức

Các cổ phiếu trả cổ tức nhất quán là những cổ phiếu phổ biến. Mặc dù cổ phần không được đảm bảo trên cổ phiếu phổ thông, nhiều công ty tự hào về những cổ đông hào phóng hào phóng với sự tăng trưởng liên tục và đôi khi tăng mỗi năm. Các công ty làm được điều này được coi là ổn định về mặt tài chính và các công ty ổn định về tài chính thực hiện đầu tư tốt - đặc biệt là các nhà đầu tư mua và nắm giữ, những người có nhiều khả năng được hưởng lợi từ các khoản thanh toán cổ tức.

Khi các công ty hiển thị lịch sử cổ tức nhất quán, chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Khi nhiều nhà đầu tư mua vào để tận dụng lợi ích của quyền sở hữu cổ phiếu, giá cổ phiếu tự nhiên tăng lên, qua đó tăng cường niềm tin rằng cổ phiếu là mạnh. Nếu một công ty công bố mức cổ tức cao hơn bình thường, tâm lý chung sẽ tăng cao.

Ngược lại, khi một công ty truyền thống trả cổ tức phát hành cổ tức thấp hơn hoặc không có cổ tức, nó có thể được hiểu là dấu hiệu cho thấy công ty đã rơi vào tình trạng khó khăn. Sự thật có thể là lợi nhuận của công ty đang được sử dụng cho các mục đích khác - chẳng hạn như mở rộng nguồn vốn - nhưng nhận thức của thị trường về tình hình luôn mạnh hơn sự thật. Nhiều công ty làm việc chăm chỉ để trả cổ tức nhất quán để tránh các nhà đầu tư sợ hãi, những người có thể nhìn thấy một cổ tức bỏ qua như bóng tối.

Ảnh hưởng của Tuyên bố và Phân phối Cổ tức

Trước khi phân phối cổ tức, công ty phát hành phải khai báo số tiền cổ tức và ngày sẽ được thanh toán. Nó cũng thông báo ngày cuối cùng khi cổ phiếu có thể được mua để nhận cổ tức, gọi là ngày trả cổ tức. Ngày này nói chung là hai ngày làm việc trước ngày ghi, đó là ngày công ty xem xét danh sách cổ đông của mình.

Việc tuyên bố chia cổ tức một cách tự nhiên khuyến khích các nhà đầu tư mua cổ phiếu. Bởi vì các nhà đầu tư biết rằng họ sẽ nhận được cổ tức nếu họ mua cổ phiếu trước ngày chốt quyền, họ sẵn sàng trả phí bảo hiểm.Điều này làm cho giá cổ phiếu tăng trong những ngày trước ngày chốt quyền. Nói chung, mức tăng tương đương với số tiền cổ tức, nhưng sự thay đổi giá thực tế dựa trên hoạt động của thị trường và không được xác định bởi bất kỳ tổ chức quản lý nào.

Vào ngày chốt quyền, việc trao đổi sẽ làm giảm giá cổ phiếu theo số tiền cổ tức do các nhà đầu tư mới không đủ điều kiện nhận cổ tức và do đó không muốn trả phí bảo hiểm. Tuy nhiên, nếu thị trường đặc biệt lạc quan về cổ phiếu dẫn đến ngày chốt quyền, mức tăng giá tạo ra có thể lớn hơn số tiền cổ tức thực tế, dẫn đến mức tăng ròng bất chấp sự giảm giá tự động. Nếu cổ tức là nhỏ, việc giảm thậm chí có thể không được chú ý do sự trở lại và ra của giao dịch bình thường.

Nhiều người đầu tư vào một số cổ phiếu nhất định vào thời điểm nhất định chỉ với mục đích thu thanh toán cổ tức. Một số nhà đầu tư mua cổ phiếu ngay trước ngày chốt quyền và sau đó bán lại ngay sau ngày lập kỷ lục - một chiến thuật có thể dẫn đến một khoản lợi nhuận hợp lý nếu nó được thực hiện đúng. Mặc dù cổ tức cổ phần không làm tăng giá trị thực sự cho các nhà đầu tư tại thời điểm phát hành, nhưng chúng có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu tương tự như cổ tức bằng tiền mặt. Sau khi tuyên bố chia cổ tức, giá của cổ phiếu thường tăng lên. Tuy nhiên, do cổ tức bằng cổ phiếu tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong khi giá trị của công ty vẫn ổn định, nó làm giảm giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần và giá cổ phiếu sẽ giảm xuống.

Cũng giống như cổ tức bằng tiền mặt, cổ tức cổ phần nhỏ hơn có thể dễ dàng bỏ qua. Cổ tức cổ phiếu 2% được thanh toán từ các cổ phiếu giao dịch ở mức $ 200 chỉ giảm xuống còn $ 196, mức giảm có thể dễ dàng là kết quả của giao dịch bình thường. Tuy nhiên, cổ tức 35% cổ phiếu giảm giá xuống còn 140 USD / cổ phiếu, điều này thật khó để bỏ lỡ.