Các SPDR Euro Stoxx 50 (NYSEARCA: FEZ FEZSPDR EUROSTOX5041 20-1. 06% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một sàn giao dịch quỹ (ETF) theo dõi chỉ số Euro Stoxx 50. Chỉ số này bao gồm 50 cổ phiếu lớn nhất ở châu Âu. Mục đích của chỉ số này là để theo dõi hiệu suất của nền kinh tế châu Âu. Do đó, FEZ được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với nền kinh tế châu Âu với chi phí thấp và đa dạng hóa. Các cổ phiếu châu Âu khá biến động do sự tán tỉnh của Liên minh châu Âu với sự tăng trưởng âm và giảm phát cũng như lo ngại về khả năng tồn tại của đồng euro.

Euro Stoxx 50 được đánh giá theo vốn hóa thị trường do đó các công ty lớn hơn sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ số này. FEZ có các công ty có trụ sở tại tất cả các nước châu Âu lớn; họ là các tập đoàn đa quốc gia, vì vậy họ có nguồn thu nhập đa dạng từ khắp nơi trên thế giới. Do sức mạnh gần đây trong các cổ phiếu chăm sóc sức khoẻ, điều này đã trở thành thành phần lớn nhất của chỉ số. Euro Stoxx 50 được sở hữu và quản lý bởi Tập đoàn Deutsche Borse, điều chỉnh để phản ánh sự thay đổi trong nền kinh tế châu Âu.

Các cổ phiếu chiếm 98, 4% cổ phần của FEZ, phần còn lại bằng tiền mặt. Những cổ phần này được phân phối trong số các cổ phiếu lớn nhất châu Âu dựa trên trọng số của họ trong Chỉ số Euro Stoxx 50. Năm cổ phiếu hàng đầu là Sanofi, Bayer AG, Total SA, Banco Santander SA và Anheuser-Busch Inbev. FEZ là một sản phẩm thụ động; không có quản lý tích cực.

Điều này làm cho nó rất hiệu quả trong việc theo dõi các chỉ số cơ bản. Những thay đổi về cổ phần chỉ được thực hiện nếu có sự thay đổi trong Chỉ số Euro Stoxx 50. Do đó, các nhà đầu tư trong FEZ không phải lo lắng về sự trượt giá hoặc các yếu tố khác có xu hướng gây ra những sai lệch theo dõi giữa ETF và chỉ số cơ bản.

Một nguồn sai lệch về hiệu suất giữa FEZ và Euro Stoxx 50 là do chênh lệch tiền tệ. FEZ được định giá theo đô la, trong khi Euro Stoxx 50 được định giá bằng đồng Euro. Các nhà đầu tư Ucraina của FEZ cần phải biết rằng họ đang đầu tư vào các tài sản bằng đồng euro.

Điểm yếu trong đồng euro có thể dẫn đến sự kém hiệu quả giữa Euro Stoxx 50 và FEZ. Nếu Euro Stoxx 50 tăng 15% nhưng đồng euro giảm 5% so với đô la Mỹ, thì FEZ sẽ tăng 10%. Các nhà đầu tư muốn tránh vấn đề này nên xem xét các ETF có tỷ lệ tiền tệ.

Quản lý

FEZ được phát hành bởi State Street Global Advisors. State Street là một trong những nhà cung cấp lớn nhất của ETF đa dạng với chi phí thấp theo dõi các quỹ chỉ số thụ động. ETF này là một phần trong chương trình cung cấp các quỹ chỉ số giá rẻ của State Street theo dõi các chỉ số quốc tế. Những sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư có cơ hội tiếp xúc với các bộ phận khác nhau của nền kinh tế toàn cầu.

Đặc điểm

Tỷ lệ chi phí hàng năm cho FEZ là 0,29%. Tỷ lệ chi phí này phù hợp với các sản phẩm thụ động khác theo dõi cổ phiếu quốc tế. Dưới đây là các sản phẩm được quản lý chủ động, có xu hướng có tỷ lệ chi phí cao hơn ba đến năm lần. FEZ giao dịch trên Sở giao dịch Chứng khoán New York, giống như tất cả các ETF của State Street.

Tỷ lệ này có tỷ lệ P / E ước tính là 15,7 vào tháng 8 năm 2015, cao hơn mức trung bình dài hạn gần 13 năm. Một số lý do tăng tỷ lệ này là Ngân hàng Trung ương châu Âu là 0 chính sách lãi suất và kỳ vọng cải thiện các nền kinh tế châu Âu. Các biện pháp định giá khác cho Khu kinh tế tự do là hơi cao hơn một chút, nhưng chúng khác với lãnh thổ quá giá.

Sự phù hợp và khuyến nghị

FEZ phù hợp với các nhà đầu tư giá trị. Nó bao gồm các công ty chất lượng cao đã thành lập các con hào. Nhiều người có vị trí vững vàng, đã sống sót qua Đại suy thoái năm 2007-2008 và sự tán tỉnh của Liên minh châu Âu với tình trạng giảm phát và bất ổn chính trị từ năm 2012 đến 2014. Các nhà đầu tư giá trị thu được lợi nhuận từ việc mua các công ty mạnh mẽ gặp khó khăn, giá trị của doanh nghiệp và giá thị trường. Những cơ hội như vậy hiện diện ở Châu Âu do điều kiện vĩ mô.

Tất nhiên, các nhà đầu tư trong FEZ cần phải xem xét rủi ro tiền tệ và rủi ro chính trị. EU tiếp tục là một thử nghiệm hỗn loạn trong nền dân chủ. Sự phối hợp giữa các quốc gia với các nền văn hoá, ngôn ngữ và các giá trị khác nhau đã chứng tỏ là khá đầy thách thức. Có một khe nứt nghiêm trọng giữa các quốc gia Bắc Âu nói về sự thắt lưng buộc bụng và các nước Nam Âu thích ủng hộ chính sách tài khóa và tiền tệ tích cực hơn.

Ngoài ra, có những vấn đề nhân khẩu học nghiêm trọng ở các nước này, vì dân số đang già đi nhanh chóng. Kết hợp những vấn đề này là một nhà nước phúc lợi lớn, làm tăng gánh nặng cho người lao động. Vào một thời điểm nào đó, những cải cách nghiêm trọng sẽ là cần thiết để tránh tình trạng vỡ nợ. Tuy nhiên, những cải cách nghiêm trọng này sẽ gây ra những cơn đau ngắn đáng kể. Tất nhiên, những rủi ro này tạo cơ hội cho các nhà đầu tư hiểu biết.

Vì vậy, FEZ phù hợp với những nhà đầu tư tin rằng những khó khăn này đã được định giá vào cổ phiếu châu Âu. Thêm vào đó, lợi ích lâu dài đòi hỏi Liên minh châu Âu phải điều hướng những tình huống này, cân bằng lợi ích cạnh tranh giữa các bên liên quan và các ưu tiên dài hạn và ngắn hạn.

Các nhà tư vấn tài chính có thể sử dụng ETF này như thế nào

FEZ cho các cố vấn tài chính và khách hàng của họ tiếp xúc với khối kinh tế lớn nhất hành tinh. Thành phần của các công ty có quy mô lớn, chất lượng cao làm cho nó phù hợp để chịu được bất kỳ sự đau khổ ngắn hạn nào. Nếu đồng euro tăng lên cùng với các cổ phiếu châu Âu, thì FEZ có thể tăng trưởng mạnh mẽ đặc biệt. Từ quan điểm định giá, FEZ có giá trị hợp lý hơn nhiều so với các cổ phiếu có vốn hóa lớn ở U. hay châu Á.

Ngân hàng Trung ương châu Âu đang bắt tay vào chính sách tiền tệ mạnh mẽ, giống như Cục dự trữ Liên bang Mỹ đã làm trong năm 2008.Điều này dẫn đến một thị trường bò đực khổng lồ ở U. trong đó giá cổ phiếu đã tăng hơn gấp ba trong sáu năm. Cổ phiếu vốn hóa lớn là những người hưởng lợi lớn nhất; họ đã có thể huy động tiền ở mức giá rẻ và mua lại cổ phần. Các thành phần của FEZ cũng sẽ được hưởng lợi từ chính sách hung hăng của ECB.

Các đối thủ cạnh tranh chính và các giải pháp thay thế

Một số ETF cạnh tranh với FEZ là ETF được bảo hiểm bằng tiền tệ của SPDR Euro Stoxx 50, ETF của FTSE Europe ETF và SPDR Euro Stoxx 50, ETF của MSCI EMU ETF. Tất cả các ETFs theo dõi các chỉ số Châu Âu khác nhau. Ngoài các loại tiền tệ được bảo hiểm rủi ro bằng tiền tệ Euro Stoxx 50 ETF, tất cả đều chịu rủi ro tiền tệ.

Sự khác biệt chính giữa FEZ và các sản phẩm này là FEZ chỉ bao gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn, điều này làm cho nó có khả năng chịu được bất kỳ sự suy yếu kinh tế nào. Trên thực tế, các công ty này có thể đi ra khỏi những tình huống như vậy với thị phần lớn hơn, lợi nhuận cao hơn và chi phí đi vay cao hơn do đối thủ cạnh tranh ra đi.