Trong suốt thời đại, vàng đã thu hút nhiều nền văn hoá và xã hội. Trong thế giới hiện tại của chúng tôi sau khi vàng tiêu chuẩn, nhiều người cảm thấy rằng với sự bất ổn xảy ra trong thập kỷ đầu tiên của thế kỷ 21, một số hình thức của tiêu chuẩn vàng nên được mang lại. Các tiêu chuẩn vàng được thực hiện trong thế kỷ 19 và 20 có những vấn đề cố hữu. Do lịch sử đá này, nhiều người không nhận ra rằng vàng, theo hệ thống thị trường tự do hiện nay, là một loại tiền tệ.

Vàng thường được coi là liên quan đến đô la Mỹ, chủ yếu bởi vì vàng thường có giá bằng đô la Mỹ, và có sự tương quan nghịch nghịch giữa giá đô la Mỹ và giá vàng. Các yếu tố này phải được xem xét khi chúng ta thấy rằng giá vàng chỉ đơn giản là một tỷ giá hối đoái: trong cùng một cách có thể trao đổi đô la Mỹ cho đồng Yên Nhật, đồng tiền giấy cũng có thể được trao đổi bằng vàng. (Tìm hiểu thêm về nguồn gốc của tiền tệ Đọc "Lịch sử Tiền tệ: Chiến tranh Tiền tệ")

Vàng là một loại tiền tệ

Theo một hệ thống thị trường tự do, vàng là một loại tiền tệ, mặc dù nó thường không được coi là một. Giá vàng sẽ dao động tương đối so với các hình thức trao đổi khác, chẳng hạn như đồng đô la Mỹ, đồng euro hoặc đồng Yên Nhật. Vàng có thể được mua và lưu trữ, và mặc dù nó không thường được sử dụng như một phương thức thanh toán trực tiếp cho sử dụng hàng ngày, nó rất lỏng và có thể được chuyển thành tiền mặt với hầu hết các loại tiền tệ tương đối dễ dàng. (Để tìm hiểu về cách tỷ giá vàng được cố định, hãy xem "Những người trong nội bộ sửa giá đối với vàng, tiền tệ và LIBOR.")

Vàng có xu hướng như đồng tiền. Đôi khi vàng có khả năng tăng cao hơn và khi các loại tiền tệ khác hoặc các loại tài sản có khả năng hoạt động tốt hơn. Vàng có khả năng hoạt động tốt khi niềm tin vào đồng tiền giấy suy yếu, khi có khả năng xảy ra chiến tranh và / hoặc khi thiếu sự tự tin trong các công cụ giao dịch ở phố Wall.
Hiện tại, vàng có thể được giao dịch theo nhiều cách, bao gồm mua vàng vật chất, hợp đồng tương lai và ETF vàng; các nhà đầu tư chỉ có thể tham gia vào việc chuyển đổi giá mà không sở hữu tài sản cơ bản bằng cách mua một hợp đồng chênh lệch (CFD). (Để tìm hiểu thêm, xem "The Gold Showdown: ETFs Versus Futures.")

Lịch Sử Tiêu Chuẩn Vàng

Bạc và vàng đã được sử dụng với một số công suất như tiền tệ kể từ trước thời trung cổ. Thời đại hiện đại của tiêu chuẩn vàng bắt đầu ở Anh. Năm 1717, Isaac Newton, chủ của Royal Mint thời đó, đánh giá quá cao guinea (một đồng tiền đúc ở Anh từ năm 1663 đến năm 1814) về giá trị đồng bảng và do đó buộc hầu hết bạc ra khỏi lưu thông.

Các cuộc chiến tranh ở Châu Âu và thâm hụt thương mại cũng làm suy giảm dự trữ bạc.Cho đến thời điểm đó, các tiêu chuẩn bạc và vàng đã được áp dụng, nhưng đến năm 1821, một tiêu chuẩn vàng chỉ được thông qua. (Bạn có thể đọc một số báo cáo chính thức của Royal Mint Newton ở đây.)

Bạc vẫn được sử dụng trong tiền xu (cùng với vàng) nhưng đến thời điểm này, việc sử dụng ngân phiếu tăng lên. Vào năm 1816, các ghi chú của Ngân hàng Anh đã được ủng hộ bởi một lượng vàng cụ thể.

Đối với U., họ bắt đầu sử dụng một tiêu chuẩn bạc-kim loại bi-metallic khi vượt qua Đạo luật Tiền xu năm 1792. Đồng cũng được sử dụng trong tiền xu, nhưng không thể chuyển đổi ở mức cụ thể như vàng hoặc bạc. Mục đích là sử dụng bạc cho mệnh giá nhỏ và vàng cho mệnh giá lớn, nhưng điều này đòi hỏi một tỷ lệ vàng-bạc, mà giữ fluctuating dựa trên lực lượng thị trường. Tỷ lệ này đã được cố định ở mức 15 ounce bạc đến một ounce vàng, với tỷ lệ thị trường thường từ 15,5 đến 16,1. Các phát hiện vàng chính bắt đầu năm 1848 làm giảm giá trị của vàng so với bạc, do đó làm cho bạc có giá trị hơn trên thị trường mở hơn là một đồng tiền. U. S. tiếp tục nỗ lực để duy trì một tiêu chuẩn bimetal, nhưng đến năm 1873 nó đã thông qua một tiêu chuẩn vàng không chính thức.

Đạo luật Tiêu chuẩn Vàng năm 1900 yêu cầu U. S. duy trì tỷ giá cố định với các nước khác theo tiêu chuẩn vàng. Điều này đã bị đình chỉ từ năm 1914 đến năm 1919 do Chiến tranh thế giới thứ nhất. Năm 1944, Hiệp định Bretton Woods thành lập Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới và đặt mệnh giá cho đồng tiền về vàng. Các quốc gia phải duy trì tỷ giá trong một phần trăm của mệnh giá đó.

Năm 1968 chứng kiến ​​sự gia tăng nhu cầu vàng và dẫn đến việc Hoa Kỳ bãi nhiệm Nghị viện Hoa Kỳ bãi bỏ yêu cầu Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được hậu thuẫn bằng vàng. Năm 1971, Tổng thống Richard Nixon nói rằng U. S sẽ không còn chuyển đổi đô la thành vàng theo tỷ giá chính thức. Đây chỉ là một biện pháp tạm thời cho đến khi đô la Mỹ, về vàng, có thể được định giá lại. Đô la Mỹ đang mất giá và các quốc gia khác không muốn giữ đô la Mỹ, mà thay vào đó chuyển đổi đô la của họ sang vàng. Điều này đã kết thúc cạn kiệt nguồn dự trữ vàng của U. Vào năm 1972, đô la Mỹ cần phải mua một ounce troy vàng đã được nâng lên từ 35 đô la đến 38 đô la. Năm 1973 nó đã được nâng lên 42 đô la. 22. Sự sắp xếp này vẫn không thực tế được vì U. S. cần phải chuyển quá nhiều đô la Mỹ sang vàng. Đô la Mỹ trở thành một đồng tiền tự do. Năm 1975, vàng bắt đầu giao dịch, giao dịch trong tương lai, trên các sàn giao dịch New York và Chicago.

Tuổi đạt tiêu chuẩn vàng đã vượt qua, mặc dù nhiều quận vẫn giữ dự trữ vàng đáng kể bao gồm U. S., Pháp, Đức, Ý, Trung Quốc và Thu Switzerland Sĩ.Vàng và Đô la Mỹ

Vàng và USD luôn có mối quan hệ thú vị. Về lâu dài, một đồng đô la giảm nghĩa là tăng giá vàng. Trong ngắn hạn, điều này không phải luôn luôn đúng, và mối quan hệ có thể được mong manh nhất, như biểu đồ sau một năm một lần sau đây cho thấy.Chú ý chỉ số tương quan chuyển từ mối tương quan nghịch mạnh mẽ sang tương quan dương và ngược lại. Tương quan vẫn có xu hướng nghịch đảo (tiêu cực đối với nghiên cứu tương quan) mặc dù, vì vậy đồng đô la tăng vàng thường giảm.

Hình 1: Chỉ số USD (trục bên phải) so với vàng tương lai (trục trái)

Nguồn: TD Ameritrade - ThinkorSwim

Mối quan hệ với đồng đô la Mỹ có liên quan đến hệ thống Bretton Woods, các khoản thanh toán được thực hiện bằng đô la Mỹ và chính phủ Hoa Kỳ đã hứa sẽ mua lại đồng đô la với một tỷ giá vàng cố định. Mặc dù hệ thống Bretton Woods đã bị giải thể vào năm 1971, vẫn tiếp tục là trường hợp bất cứ khi nào vàng được thảo luận, thường nói đến đồng đô la Mỹ.
Trong khi vàng và đồng đô la Mỹ đang vướng vào một mối quan hệ, vì hầu hết các đồng tiền chủ yếu, điều quan trọng là phải nhớ rằng vàng và tiền tệ năng động và có nhiều hơn một đầu vào đơn giản. Ví dụ, vàng bị ảnh hưởng nhiều hơn lạm phát, đô la Mỹ hay chiến tranh. Vàng là một mặt hàng toàn cầu và do đó, vàng phản ánh tình cảm toàn cầu, không chỉ đơn giản là tình cảm của một nền kinh tế hoặc một nhóm người. Biểu đồ trên cho thấy điều này; trong khi thường có một mối quan hệ nghịch giữa đô la Mỹ và vàng, nó không phải là hoàn hảo. Nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến cả vàng và đô la Mỹ, có nghĩa là các loại tài sản này sẽ di chuyển một cách độc lập theo thời gian - như bất kỳ tỷ giá hối đoái nào.

Vấn đề với các Chuẩn Vàng trước đây

Khi xem xét vàng như một loại tiền tệ, nhiều người ủng hộ việc chuyển sang một mẫu phù hợp với tiêu chuẩn vàng. Có những vấn đề khác nhau với các tiêu chuẩn vàng đã được thực hiện trước năm 1971. Một trong những vấn đề chính là các hệ thống cuối cùng phụ thuộc vào các ngân hàng trung ương để "chơi theo luật lệ". Các quy định yêu cầu các ngân hàng trung ương điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu để cho phép dòng chảy và dòng chảy của vàng để đưa tỷ giá hối đoái trở lại ngang bằng với các đối tác thương mại. Trong khi nhiều quốc gia tuân thủ các quy tắc này thì một số nước đã không làm như Pháp và Bỉ. Bất kỳ hệ thống nào cũng đòi hỏi sự hợp tác của các bên liên quan, và tiêu chuẩn vàng cũng không ngoại lệ.

Vấn đề thứ hai với tiêu chuẩn vàng là trong khi vẫn duy trì ổn định giá trung bình về lâu dài, vẫn còn những cú sốc giá ngắn hạn cần được các nền kinh tế hấp thụ. Khám phá vàng ở California vào năm 1848 là một ví dụ sốc về giá. Vàng tìm thấy tăng cung tiền, làm tăng chi tiêu và mức giá, tạo ra một sự mất ổn định ngắn. Mặc dù điều này có thể được giải quyết bằng quy trình phù hợp, cần lưu ý rằng sự gián đoạn kinh tế đã xảy ra trong thời gian chuẩn vàng, và không có nỗ lực để duy trì một tiêu chuẩn vàng đã kéo dài. (Để biết thêm thông tin, hãy xem "Tại sao lại là vấn đề vàng".)

Dựa trên nhiều nỗ lực trước đây để làm cho nó hoạt động, tiêu chuẩn vàng sẽ không được áp dụng lại trong tương lai mà không có sự sửa đổi lớn. Trong một thế giới thị trường tự do, nó dễ dàng để trao đổi một loại tiền tệ cho nhau, hoặc trao đổi nó vàng.Trong khi nhiều người cho rằng các loại tiền tệ không có giá trị, ngoại trừ niềm tin tâm lý rằng tiền tệ sẽ mua hàng, vàng cũng dao động đáng kể về giá trị và trong nhận thức của công chúng và do đó có thể không lý tưởng cho việc hỗ trợ đồng tiền.

Vàng như một đồng tiền - Xem lại
Một hệ thống tiêu chuẩn vàng, thị trường tự do tiêu biểu cho phép vàng hoạt động như một đồng tiền. Điều này có nghĩa là vàng, thường được gọi là "nơi trú ẩn an toàn", là chỉ số về sự không chắc chắn. Vàng cho phép các thương nhân và cá nhân đầu tư vào một loại hàng hóa thường có thể che chở cho họ khỏi sự gián đoạn kinh tế. Như đã đề cập ở trên, sự gián đoạn sẽ xảy ra dưới bất kỳ hệ thống nào, thậm chí là một tiêu chuẩn vàng. Cũng giống như những lần khi nó phải trả tiền để vượt biên để mua hàng ở nước khác vì tỷ giá thuận lợi, vàng cũng nên được xem theo cách này. Đôi khi có lợi khi sở hữu vàng và những thời điểm khác khi xu hướng chung trong vàng sẽ lành tính hoặc tiêu cực. Ngay cả với tiêu chuẩn vàng chính thức đã biến mất, vàng tiếp tục bị ảnh hưởng bởi tiền tệ và tình cảm toàn cầu; do đó, vàng phải được giao dịch giống như một đồng tiền được giao dịch.

Đối với vấn đề của các nước không chơi theo các quy tắc, đây có thể là một vấn đề sẽ không biến mất theo bất kỳ hệ thống nào. Nhưng ít nhất theo một hệ thống tiền tệ thị trường tự do, về lâu dài, các quốc gia bị phạt vì không tôn trọng các giao thức.

Bất kể hệ thống đang sử dụng, hiệu quả của nó phụ thuộc vào niềm tin của nhà đầu tư vào hệ thống. Sự quyến rũ của tiêu chuẩn vàng là nó cho thấy ảo tưởng rằng tiền giấy được hậu thuẫn bởi một cái gì đó đáng kể. Tuy nhiên, vàng không thể ăn được, cũng không thể xây dựng một ngôi nhà từ nó, làm cho giá trị của nó là vấn đề nhận thức đại chúng về thị trường toàn cầu. Các thị trường tự do cho phép vàng hoạt động như một loại tiền tệ cho những người muốn sử dụng nó, trong khi các đồng tiền khác được hỗ trợ bởi những người chấp nhận rằng tiền giấy sẽ trả cho hàng hoá và dịch vụ. Niềm tin này được củng cố bởi quảng cáo: Một quảng cáo không chỉ quảng bá sản phẩm mà còn cung cấp giá cả, nó khẳng định ý tưởng rằng tiền giấy mua hàng hoá và dịch vụ. Vàng không cần phải nhập phương trình, ngoại trừ những người muốn đầu tư vào một loại hàng hóa / tiền tệ trong những thời điểm khi thuận lợi để làm như vậy.

Bằng cách mua vàng, người ta có thể tự che chở cho mình khỏi những lúc bất ổn kinh tế toàn cầu. Xu hướng và đảo ngược xảy ra ở bất kỳ loại tiền tệ nào, và điều này cũng đúng đối với vàng. Vàng là một đầu tư tiên phong để phòng ngừa những mối đe dọa tiềm ẩn đối với đồng tiền giấy. Một khi các mối đe dọa materializes, lợi thế vàng có thể cung cấp có thể đã biến mất. Do đó, vàng là tương lai, và những người buôn bán nó cũng phải là tương lai.

Dòng dưới
Dưới một hệ thống thị trường tự do, vàng nên được xem như một đồng tiền như đồng euro, yên hoặc đô la Mỹ. Vàng có quan hệ lâu dài với đồng Đô la Mỹ và về lâu dài, vàng thường sẽ di chuyển ngược lại nó. Với sự không ổn định trên thị trường, thường nghe nói về việc tạo ra một tiêu chuẩn vàng, nhưng một tiêu chuẩn vàng không phải là một hệ thống hoàn hảo.Xem vàng theo đồng tiền và kinh doanh nó như vậy có thể giảm thiểu rủi ro đối với đồng tiền giấy và nền kinh tế, nhưng mọi người phải biết rằng vàng là tương lai, và nếu chờ đợi cho đến khi thảm họa xảy ra, nó có thể không mang lại lợi thế nếu nó đã có chuyển sang một mức giá phản ánh một nền kinh tế sụt giảm. (Để biết thêm thông tin, hãy xem Getting Into The Gold Market.)