Đối với hầu hết các nhà đầu tư, từ "trái phiếu" gợi lên hình ảnh của trái phiếu doanh nghiệp, chuyển đổi hoặc trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên, có một loại công cụ nợ khác trên thị trường đang ngày càng phổ biến. Nó được gọi là "liên kết sự kiện liên kết". Trong bài này, chúng tôi sẽ xem xét các liên kết sự kiện, và hiển thị như thế nào và tại sao chúng được sử dụng. (Để có được một số thông tin về trái phiếu, xem Hướng dẫn về Khái niệm cơ bản về Trái phiếu .)

Các khoản trái phiếu liên kết với sự kiện là một cách để các công ty tái bảo hiểm nhận được nguồn tài chính, và đồng thời giảm thiểu rủi ro của họ chống lại một yêu sách lớn hoặc thảm hoạ. Trên thực tế, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thường coi những trái phiếu này là trái phiếu thảm hoạ (Catastrophe bonds - CAT). Những trái phiếu này đã xuất hiện vào giữa thập niên 90, khi các công ty bảo hiểm và tái bảo hiểm tìm cách để bù đắp các rủi ro liên quan đến các sự kiện lớn, như thiệt hại do thiên tai gây ra.

AD:

Việc sử dụng và phổ biến của các trái phiếu này dự kiến ​​sẽ tăng lên, vì các công ty bảo hiểm đang phải đối mặt với các yêu cầu về tiền tệ lớn do giá trị bất động sản (và các tài sản khác) tăng lên. Ngoài ra, một số người tin rằng do hâm nóng toàn cầu, tần suất và / hoặc sức mạnh của bão và các cơn bão khác có thể tiếp tục gia tăng - tạo ra nhu cầu ngày càng tăng cho các công ty tự bảo vệ mình. (Tiếp tục đọc về sự phát triển của trái phiếu trong Thị trường Trái phiếu: Một cái nhìn Quay lại

.)

Các công ty tái bảo hiểm phải trả mức lợi tức cao (một số trái phiếu có thể mang lợi nhuận gấp đôi) để làm lan rộng nguy cơ bão lớn, động đất hoặc các sự kiện thảm khốc khác trong số nhiều nhà đầu tư. Do đó, trái phiếu liên kết sự kiện nói chung là một đề xuất có nguy cơ cao, cao thưởng. Và mặc dù các nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia, họ thường làm như vậy thông qua các sản phẩm được quản lý như quỹ tương hỗ. Tuy nhiên, có một chút bắt mà làm cho các liên kết liên kết sự kiện một chút độc đáo khi so sánh với trái phiếu khác. Việc khai thác là, nếu một sự kiện lớn xảy ra, công ty bảo hiểm có thể sử dụng hiệu trưởng của nhà đầu tư để thanh toán các yêu cầu bồi thường. Vì vậy, về bản chất, nhà đầu tư cho rằng một sự kiện như vậy sẽ không xảy ra. Rủi ro này có thể bù đắp lợi suất hấp dẫn mà trái phiếu thường trả. Phí bảo hiểm rủi ro

Việc đánh giá liệu một khoản trái phiếu cụ thể có đáng để rủi ro không phải lúc nào cũng dễ dàng. Đó là vì có thể có một số chủ quan và các giả định liên quan đến quá trình đánh giá. Hãy nghiên cứu thêm một chút nữa.

Một nhà đầu tư nên cân nhắc tỷ suất lợi nhuận mà họ có thể thu được một cách hợp lý (tỷ giá thị trường phổ biến) trên trái phiếu Chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp đánh giá cao.
Tiếp theo, ta nên xem xét sản lượng trên trái phiếu liên kết sự kiện. Có thể không có quá nhiều sự khác biệt, nhưng trong một số trường hợp nó có thể là năm điểm hoặc cao hơn.Tuy nhiên, đừng quên rằng để đổi lấy sự trở lại cao đẹp như vậy, nhà đầu tư có nguy cơ mất đi hiệu quả của mình dựa trên cái gì đó khá khó dự đoán, giống như một cơn bão.

Vì lý do này, các nhà đầu tư có thể sẽ xem xét lại xếp hạng của các tổ chức đánh giá đối với trái phiếu. Các nhà đầu tư tiềm năng nên lưu ý rằng hầu hết các trái phiếu liên kết sự kiện đều được đánh giá dưới mức đầu tư, do đó chúng thường được coi là rủi ro hơn so với nợ công doanh cao cấp.

Cuối cùng, nếu có bất kỳ dữ liệu hoặc mô hình nào có sẵn từ người phát hành hoặc cơ quan tín dụng, hãy chắc chắn đọc những tài liệu đó. Kiểm tra xem các giả định được thực hiện về xác suất sự kiện là hợp lý. Điều này không phải lúc nào cũng dễ dàng vì dự đoán thời điểm và nơi mà một hành động của tự nhiên có thể xảy ra không phải là khoa học chính xác. Tuy nhiên, vấn đề là bằng cách làm này các nhà đầu tư có thể có được (một tay) một cảm giác tốt hơn hoặc cảm thấy về những gì xác suất của sự kiện như vậy xảy ra có thể là.
Để giúp bạn hiểu, hãy xem ví dụ. Nếu dữ liệu lịch sử cho thấy cơn bão loại 2 tấn công bờ biển Louisiana 30 năm một lần, thì nhà đầu tư có thể cảm thấy không thoải mái khi có cơ hội trái phiếu 100 năm. (Tìm hiểu một cách khác để phòng ngừa các hành vi thiên nhiên trong bài viết của chúng tôi,

• Giới thiệu về Derivatives Thời tiết
• .)
• Tại sao đầu tư vào trái phiếu liên kết với sự kiện?
• Ngoài năng suất tiềm năng, một đặc điểm khác mà các nhà đầu tư thấy hấp dẫn là mối tương quan chung của trái phiếu, hoặc thiếu nó, với các loại tài sản khác. Trái phiếu liên kết sự kiện thường gắn liền với một sự kiện nhất định và không tương quan 100% với những biến động trong Chỉ số công nghiệp Dow Jones hay S & P 500. Tương quan thấp có thể rất hấp dẫn các nhà đầu tư muốn lây lan rủi ro trong danh mục của mình. (Đa dạng hóa giữa các loại tài sản khác nhau rất quan trọng để xây dựng danh mục tài sản có độ tương quan thấp.

Đa dạng hóa Tài sản Khác để biết thêm thông tin.) Ai nên Đầu tư?

Các trái phiếu liên kết với sự kiện không dành cho tất cả mọi người, đặc biệt là những người không thích rủi ro. Tuy nhiên, những người tìm kiếm lợi nhuận tiềm năng lớn dưới hình thức của một dòng thu nhập và sẵn sàng chấp nhận rủi ro có thể tìm thấy những trái phiếu này là một đầu tư hấp dẫn phù hợp với chiến lược danh mục tổng thể của họ. (999) Rủi ro và Đa dạng hóa: Rủi ro là gì?
và Bạn có Hiểu được Rủi ro Đầu tư? )

Một cách để nhà đầu tư cá nhân có thể đầu tư trong các trái phiếu liên kết sự kiện mà không gặp rắc rối gì trong việc tìm kiếm thông qua các nghiên cứu đang được tiến hành là mua cổ phần của một quỹ tương hỗ duy trì vị thế trong các liên kết sự kiện hoặc trái phiếu CAT (ví dụ như Pioneer Diversified High Income Trust). Một lần nữa, hãy nhớ rằng các quỹ tương hỗ có thể là một cách tuyệt vời để đầu tư bởi vì họ thường có các nhà quản lý và các nhà phân tích dành nhiều thời gian để phân tích những liên kết như vậy, và bởi vì họ thường có quyền truy cập vào các cơ sở dữ liệu lớn.Các liên kết liên kết sự kiện, hoặc trái phiếu thảm khốc, ngày càng trở nên phổ biến giữa các công ty tái bảo hiểm kể từ khi thành lập vào những năm 90 và với những lo ngại về sự nóng lên toàn cầu tiếp tục phát triển , chúng dường như là một yếu tố hữu ích trong thị trường tái bảo hiểm. Các nhà đầu tư có thể thấy lợi ích cao của trái phiếu này, cũng như sự thiếu tương quan với các loại tài sản phổ biến khác, giúp tạo ra kế hoạch đa dạng hóa phù hợp cho danh mục đầu tư. Để biết thêm thông tin, hãy xem bài báo của chúng tôi Lợi tức cao, Hoặc Chỉ là rủi ro cao?