Vốn cổ phiếu là một hợp đồng mua một cổ phiếu, một danh mục chứng khoán hoặc một chỉ số chứng khoán vào một ngày nào đó trong tương lai.

Vốn cổ phiếu chuyển tiếp trên một cổ phiếu riêng lẻ cho phép một nhà đầu tư bán cổ phiếu của mình tại một số ngày trong tương lai ở một mức giá bảo đảm. Nếu giá bảo đảm thấp hơn giá thị trường, nhà đầu tư vẫn sẽ nhận được giá bảo đảm. Nếu giá thị trường cao hơn mức giá được bảo lãnh, nhà đầu tư sẽ chỉ nhận được giá bảo đảm và không thể tham gia vào bất kỳ thị trường tăng nào vượt quá giá đó.

AD:

Ví dụ 1:
Giả sử khách hàng sở hữu IBN ở mức 100 và muốn bán cổ phiếu IBN trong vòng 6 tháng để kiếm thêm tiền. Khách hàng có thể tham gia vào một chuyển tiếp cổ phần, trong đó ông sẽ nhận được một mức giá $ 125.

• Nếu giá vẫn ở mức dưới 125 USD, khách hàng sẽ nhận được 125 USD / cổ phiếu trong sáu tháng.
• Nếu giá cổ phiếu ở mức 130 đô la, khách hàng sẽ vẫn phải giao hàng cho đối tác và sẽ chỉ nhận được 125 đô la mỗi cổ phần, mất 5 đô la trong giao dịch.

AD:

Các hợp đồng kỳ hạn trên danh mục chứng khoán hoạt động giống như trên cơ sở cá nhân. Thay vì tham gia vào các hợp đồng riêng biệt cho mỗi loại chứng khoán riêng lẻ trong danh mục đầu tư, có thể tốn kém về phí, người quản lý có thể đưa ra danh sách chứng khoán trong danh mục đầu tư cho người bán, người sẽ phát biểu giá mà các đại lý sẽ mua các chứng khoán vào một ngày trong tương lai.

Ví dụ 2:

Ví dụ: nếu đại lý trích dẫn $ 15,000 cho sáu chứng khoán trong danh mục của bạn và bạn quyết định ký hợp đồng, bạn sẽ nhận được khoản tiền đó khi hết hạn hợp đồng.
Hợp đồng kỳ hạn trên các chỉ số chứng khoán cho phép các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể bảo vệ giá trị danh mục đầu tư của mình hoặc cố gắng giảm bớt rủi ro trong danh mục bắt chước một chỉ mục chính. Thay vì có hợp đồng cho từng chứng khoán, người quản lý có thể ký một hợp đồng kỳ hạn để bán chỉ mục vào một ngày tới.

Giả sử bạn muốn bảo vệ danh mục chứng khoán của S & P 500. Bạn liên hệ với một đại lý cung cấp cho bạn một báo giá của $ 5, 000 trên một hợp đồng kỳ hạn cho $ 170, 000, 000 để bán các chỉ mục. Các hợp đồng này thường được thanh toán bằng tiền mặt thay vì thực tế giao hàng. Nếu chỉ số này giảm 2%, danh mục của bạn sẽ mất $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x. 02). Bởi vì bạn đã ký kết hợp đồng kỳ hạn với đại lý để bán chỉ mục, bạn sẽ được hưởng lợi từ việc thị trường giảm 2% xuống mức $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x. 02). Hoặc, để xem nó theo một cách khác, bạn có thể mua chỉ mục vào ngày tương lai của hợp đồng ở mức $ 16,660,000 và bán nó cho nhà phân phối ở mức $ 170, 000, 000. Như bạn thấy, lợi ích từ hợp đồng kỳ hạn Không có gì là không thể tránh khỏi sự mất mát của danh mục từ sự suy giảm của thị trường và bảo vệ danh mục đầu tư.

Nhìn ra!

Cổ tức có ảnh hưởng đến tiền đạo; tuy nhiên, khi bạn so sánh hiệu quả trong một quan điểm quản lý rủi ro cho một danh mục đầu tư hoặc chỉ số, cổ tức có một tác động nhỏ khi so sánh với sự biến động của giá trong cổ phiếu mà cơ sở của chỉ số hoặc danh mục đầu tư. Phần lớn tiền chuyển tiếp không phải trả cổ tức, ngoại trừ tiền đạo là "tổng trở lại". Tổng lợi nhuận trở lại tính đến các khoản thanh toán và tái đầu tư cổ tức trong chỉ mục ngoài lợi nhuận trên chỉ số và lợi nhuận của bất kỳ hợp đồng kỳ hạn nào dựa trên nó.