"Money For Nothing" không chỉ là tiêu đề của một bài hát của Dire Straits từ những năm 80; nó cũng cảm giác nhiều nhà đầu tư nhận được khi họ nhận được một cổ tức. Tất cả bạn phải làm là mua cổ phần trong đúng công ty và bạn sẽ nhận được một số khoản thu nhập của nó. Điều đó thú vị đến thế nào? Mặc dù có lợi thế, tuy nhiên, có một số ý nghĩa liên quan đến việc thanh toán và nhận cổ tức mà nhà đầu tư không thường xuyên có thể không biết. Bài viết này sẽ giải thích một số trong số này. Nhưng trước tiên, chúng ta hãy bắt đầu với một primer ngắn.

Cổ tức là gì?
Cổ tức là một trong những cách mà các công ty "chia sẻ tài sản" tạo ra từ việc điều hành doanh nghiệp. Họ thường là một khoản thanh toán tiền mặt, thường được rút ra từ thu nhập, trả cho các nhà đầu tư của một công ty - các cổ đông. Các khoản thanh toán này được thanh toán trên cơ sở hàng năm hoặc thông thường là hàng quý. Các công ty trả tiền cho họ thường ổn định hơn và được thành lập chứ không phải là những người "trồng nhanh". Những người vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng của chu kỳ cuộc sống của họ có xu hướng giữ lại tất cả thu nhập và tái đầu tư vào kinh doanh của họ.

Các hàm ý về giá
Khi một cổ tức được trả, một số điều có thể xảy ra. Việc đầu tiên là thay đổi giá của an ninh và các mục khác nhau gắn liền với nó. Vào ngày trả cổ tức, giá cổ phiếu được điều chỉnh giảm theo số tiền cổ tức bằng cách trao đổi chứng khoán. Đối với hầu hết cổ tức, điều này thường không được quan sát giữa các chuyển động lên xuống của một giao dịch trong ngày bình thường. Tuy nhiên ngày trở lại đây dễ dàng nhận thấy ngày chia cổ tức lớn hơn, ví dụ như khoản thanh toán 3 đô la của Microsoft trong mùa thu năm 2004, khiến cổ phiếu giảm từ 29 đô la. 97 đến 27 đô la. 34.

Nguyên nhân của việc điều chỉnh là số tiền được chia vào cổ tức không còn thuộc về công ty và điều này được phản ánh qua việc giảm giới hạn thị trường của công ty. Thay vào đó, nó thuộc về các cổ đông cá nhân. Đối với những người mua cổ phiếu sau ngày chia cổ tức, họ không còn quyền yêu cầu bồi thường, do đó giao dịch điều chỉnh giá xuống để phản ánh thực tế này.

Giá cổ phiếu được lưu trữ trên một số trang web công cộng, chẳng hạn như Yahoo! Tài chính , cũng điều chỉnh giá cổ phiếu trong thời gian qua bằng số cổ tức. Một mức giá thường được điều chỉnh xuống là giá mua cho lệnh giới hạn. Bởi vì điều chỉnh giảm giá cổ phiếu có thể kích hoạt trật tự giới hạn, việc trao đổi cũng điều chỉnh các lệnh giới hạn. Nhà đầu tư có thể ngăn ngừa điều này nếu người môi giới của họ cho phép không làm giảm lệnh giới hạn DNR. Lưu ý, tuy nhiên, không phải tất cả các trao đổi thực hiện điều chỉnh này. Trao đổi của U. S. làm, nhưng ví dụ như Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto, không.

Mặt khác, giá quyền chọn cổ phiếu thường không được điều chỉnh đối với cổ tức bằng tiền mặt bình thường trừ khi số cổ tức là 10% trở lên của giá trị cơ bản của cổ phiếu.

Những gợi ý cho các công ty
Các khoản thanh toán cổ tức, dù là tiền mặt hay cổ phiếu, làm giảm lợi nhuận giữ lại bằng tổng số tiền chia cổ tức. Trong trường hợp chia cổ tức tiền mặt, tiền chuyển vào tài khoản nợ được gọi là cổ tức phải trả. Trách nhiệm này được loại bỏ khi công ty thực sự thanh toán vào ngày thanh toán cổ tức, thường là vài tuần sau ngày trả cổ tức. Ví dụ, nếu cổ tức là $ 0. 025 mỗi cổ phần và có 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành, lợi nhuận giữ lại sẽ được giảm xuống 2 đô la. 5 triệu đồng và số tiền đó cuối cùng đã đến được với các cổ đông.

Trong trường hợp cổ tức bằng cổ phiếu, số tiền trích từ lợi nhuận giữ lại được thêm vào tài khoản vốn cổ phần, cổ phiếu phổ thông theo mệnh giá và cổ phiếu mới được phát hành cho các cổ đông. Giá trị mệnh giá của mỗi mệnh giá không thay đổi. Ví dụ, đối với cổ tức bằng cổ phiếu 10% với mệnh giá là 25 cent cho mỗi cổ phiếu và có 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành, lợi nhuận giữ lại sẽ giảm xuống $ 2. 5 triệu cổ phiếu phổ thông có mệnh giá tăng với số tiền đó và tổng số cổ phiếu đang lưu hành tăng lên 110 triệu.

Điều này khác với chia cổ phiếu, mặc dù nhìn chung theo quan điểm của cổ đông. Trong một lần chia cổ phiếu, tất cả cổ phiếu cũ được gọi, cổ phiếu mới được phát hành và mệnh giá bị giảm bởi sự nghịch đảo của tỷ lệ phân chia. Ví dụ, nếu thay vì chia cổ tức bằng cổ phiếu 10%, công ty nói trên tuyên bố chia cổ phiếu từ 11 đến 10 cổ phần, 100 triệu cổ phiếu được gọi và 110 triệu cổ phiếu mới được phát hành, mỗi cổ phiếu có mệnh giá là $ 0. 22727. Điều này khiến cổ phiếu phổ thông tại mệnh giá tài khoản của tổng số không thay đổi. Tài khoản thu nhập giữ lại cũng không giảm.

Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Cổ tức bằng tiền mặt, loại phổ biến nhất được đánh thuế theo thuế suất thông thường hoặc với tỷ lệ giảm 5% hoặc 15% đối với các nhà đầu tư tại U. Điều này chỉ áp dụng cho cổ tức trả ngoài tài khoản thuế lợi ích như IRA.

Đường phân chia giữa thuế suất thông thường và mức giảm hoặc "đủ điều kiện" là thời gian bảo đảm cơ bản được sở hữu. Theo IRS, để đủ điều kiện để giảm tỷ lệ, nhà đầu tư phải sở hữu cổ phiếu trong 60 ngày liên tiếp trong vòng 121 ngày cửa sổ tập trung vào ngày chốt quyền. Tuy nhiên, xin lưu ý rằng ngày mua không tính vào tổng số 60 ngày. Tiền cổ tức không làm giảm cơ sở cổ phiếu.

Tăng vốn
Thỉnh thoảng, đặc biệt là trong trường hợp cổ tức lớn đặc biệt, một phần của cổ tức thực sự được công ty tuyên bố là khoản hoàn vốn. Trong trường hợp này, thay vì bị đánh thuế tại thời điểm phân phối, việc thu hồi vốn được sử dụng để làm giảm cơ sở cổ phiếu, làm cho lợi tức vốn lớn hơn xuống đường, giả định giá bán cao hơn cơ sở. Chẳng hạn, nếu bạn mua cổ phần với cơ sở là 10 đô la mỗi cổ phần và bạn nhận được một khoản cổ tức đặc biệt $ 1, trong đó 55 xu là lợi nhuận trên vốn, khoản cổ tức chịu thuế là 45 cent, cơ sở mới là 9 đô la.45 và bạn sẽ phải trả thuế lợi tức trên 55 xu đó khi bạn bán cổ phần của mình trong tương lai.

Có một tình huống, tuy nhiên, khi trả lại vốn được đánh thuế ngay. Điều này xảy ra nếu việc hoàn vốn sẽ làm giảm cơ sở dưới $ 0. Ví dụ, nếu cơ sở là $ 2. 50 và bạn nhận được 4 đô la như một khoản hoàn vốn, cơ sở mới của bạn sẽ là 0 đô la và bạn sẽ phải đóng thuế lợi tức trên $ 1. 50.

Cơ sở cũng được điều chỉnh trong trường hợp chia cổ phiếu và cổ tức bằng cổ phiếu. Đối với nhà đầu tư, chúng cũng được đối xử như nhau. Ví dụ 10% cổ tức cổ tức của chúng tôi, giả sử bạn nắm giữ 100 cổ phần của công ty với cơ sở là $ 11. Sau khi thanh toán cổ tức, bạn sẽ sở hữu 110 cổ phần với cơ sở là $ 10. Điều tương tự cũng có thể xảy ra nếu công ty có sự chia tách từ 11 đến 10 thay vì chia cổ tức.

Cuối cùng, như với mọi thứ khác liên quan đến việc lưu giữ hồ sơ đầu tư, nó phụ thuộc vào nhà đầu tư cá nhân để theo dõi và báo cáo một cách chính xác. Nếu bạn mua hàng ở những thời điểm khác nhau với các số tiền cơ bản khác nhau, thì phải tính từng khoản hoàn vốn, chia cổ tức và chia tách cổ phiếu cho từng loại. Thời gian nắm giữ đủ điều kiện cũng phải được theo dõi và báo cáo chính xác bởi nhà đầu tư, ngay cả khi mẫu 1099-DIV nhận được trong suốt các kỳ nghỉ thuế cho rằng tất cả các khoản cổ tức đã trả đều đủ điều kiện cho mức thuế thấp hơn. IRS cho phép công ty báo cáo cổ tức là đủ điều kiện, ngay cả khi không có, nếu việc xác định được chứng minh và không phải là không thực tế đối với công ty báo cáo.

Dòng dưới cùng
Nhiều nhà đầu tư thấy cổ tức là "tiền không", nhưng những liên quan đến việc trả và nhận cổ tức có thể có nghĩa là rất nhiều công việc cho cả công ty và nhà đầu tư. Nếu bạn tái đầu tư cổ tức thông qua một kế hoạch tái đầu tư chia cổ tức (DRIP) hoặc tương đương, các thủ tục giấy tờ và theo dõi cơ sở có thể trở nên khá tẻ nhạt. Không có những điều như một bữa ăn trưa miễn phí. Cũng như mọi khía cạnh khác của đầu tư, hồ sơ chính xác là quan trọng và có thể bạn sẽ sử dụng bảng tính hoặc công cụ tương tự để theo dõi các chi tiết như vậy.