a:

Lợi tức trái phiếu cung cấp cho nhà đầu tư được tính bằng sản lượng, được trích dẫn dưới dạng phần trăm.
Năng suất hiện tại là tính toán năng suất thường được trích dẫn, được sử dụng để đánh giá lợi nhuận trên trái phiếu trong một khoảng thời gian một năm. Nó chỉ tính đến lãi suất, hoặc thanh toán coupon, rằng trái phiếu trả lại cho nhà đầu tư. Lợi tức này được tính bằng lãi suất coupon của trái phiếu chia cho giá thị trường hiện tại, nhưng nó không có gì để bù đắp cho bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ vốn nào khi trái phiếu được bán. Nếu trái phiếu không được bán trong năm, tính năng suất này sẽ cung cấp cho các trái chủ với một đánh giá chính xác về sự trở lại của mình. Cách duy nhất lợi tức hiện tại của trái phiếu có thể là tiêu cực, sử dụng đánh giá cơ bản này là nếu nhà đầu tư nhận được khoản thanh toán lãi tiêu cực, hoặc nếu trái phiếu nào đó có giá trị thị trường dưới $ 0 - cả hai đều không có khả năng xảy ra.
Các tính toán năng suất khác sẽ tính đến các yếu tố khác nhau và có thể được sử dụng để đánh giá tốt hơn lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể nhận được, với các sự kiện khác nhau.
Như tên của nó cho thấy, lợi tức đến hạn thanh toán (YTM) tính toán khoản hoàn lại (thể hiện dưới dạng tỷ lệ hàng năm) trên trái phiếu nếu nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn. Công thức này tính đến tất cả các khoản thanh toán coupon và giá trị mệnh giá trên trái phiếu (giả sử không có sai sót chính) và có thể coi là đánh giá đầy đủ hơn lợi suất hiện tại. Tuy nhiên, việc tính toán YTM của một trái phiếu phức tạp và liên quan đến việc xét xử và sai sót. Nó thường được thực hiện bằng cách sử dụng một máy tính kinh doanh lập trình được, nhưng bạn cũng có thể nhận được một YTM xấp xỉ bằng cách sử dụng một bảng năng suất trái phiếu.
Hãy xem xét một ví dụ: nói rằng một nhà đầu tư trả 800 đô la cho một trái phiếu đã có chính xác hai năm để đến hạn, có mệnh giá là $ 1, 000 và các khoản thanh toán lãi là 8 đô la một năm. Sử dụng một bảng trái phiếu, chúng tôi có thể xác định rằng trái phiếu sẽ có một YTM khoảng 10 86%. Nếu chủ sở hữu trái phiếu trả 1 đô la cho trái phiếu, thì YTM sẽ là khoảng -9. 41% (Cần lưu ý rằng, một trái phiếu sẽ không nhất thiết phải có lợi suất thực tế âm bởi vì nhà đầu tư đã trả nhiều hơn mệnh giá cho nó.) Khi sử dụng tính toán YTM, có thể có một lợi suất âm trên một trái phiếu - nó phụ thuộc phần lớn vào số tiền ban đầu bạn phải trả cho trái phiếu và thời gian để trưởng thành.
Năng suất có thể được tính bằng cách sử dụng các công thức khác nhau - có nhiều hơn cả hai đề cập ở đây - và tùy thuộc vào công thức được sử dụng, bạn có thể kết thúc với năng suất khác nhau đáng kể. Để tìm hiểu thêm, xem Khái niệm cơ bản về Trái phiếu Hướng dẫn , Khái niệm Trái phiếu Nâng cao và Các Khái niệm cơ bản của Bậc Trái phiếu .