Một khoản tiền không giống nhau từ thời kỳ này đến lần khác. Ví dụ, nếu bạn giành được 500 đô la trong cuộc xổ số 50 năm trước, bạn sẽ giàu có hơn nếu bạn đã thắng nó ngày hôm qua. Quy tắc này phản ánh sức mạnh của lợi ích tích lũy.

Để đánh giá khả năng sinh lợi của một dự án đầu tư, bạn có thể sử dụng giá trị hiện tại ròng (NPV). NPV là tính toán lượng tiền mặt thuần mà một dự án nên đạt được bằng đô la hôm nay, xem xét giá trị của tiền theo thời gian. Mặc dù có thể tính NPV với các chức năng toán học thông thường, Excel có một chức năng riêng để tính toán NPV.

AD:

Bài viết sau đây giải thích làm thế nào để sử dụng chức năng này trong trường hợp tính toán NPV với các luồng tiền mặt được thu thập trong cùng kỳ mỗi năm (cuối kỳ) và trong trường hợp tính NPV với lưu lượng tiền mặt được thu thập trong cùng kỳ mỗi năm (nhưng vào đầu kỳ), và trong trường hợp tính NPV với dòng tiền mặt xảy ra ở các khoảng thời gian khác nhau.

Để lấy ví dụ trước, nếu bạn đã thắng 500 đô la cách đây 50 năm và bạn đã đặt tất cả số tiền đó vào một chiếc xe đầu tư với mức hoàn vốn hàng năm 5%, bạn sẽ phải bỏ ra 5 đô la. 733 ngày hôm nay, hoặc $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

Tính giá trị hiện tại của một khoản tiền được nhận trong tương lai được gọi là chiết khấu. Khi tính toán giá trị tương lai của một khoản tiền hiện tại, nó được gọi là viết hoa. (Để đọc có liên quan, xem thêm:

Giá trị thời gian của tiền: Xác định tương lai của bạn Giá trị .)

AD:

Nguyên tắc NPV

Để tính NPV của một dự án đầu tư, bạn phải xem xét giá trị hiện tại của tất cả các khoản thu tiền mặt và tất cả các giải ngân tiền mặt liên quan đến dự án. Nói chung, nếu kết quả lớn hơn $ 0, chúng tôi chấp nhận dự án. Nếu không, chúng tôi sẽ chọn để thả nó. Nói cách khác, việc thực hiện một dự án có NPV lớn hơn $ 0 sẽ làm tăng giá trị của một công ty.

Việc lựa chọn tỷ lệ chiết khấu thường liên quan đến mức độ rủi ro của dự án. Nếu dự án này tương đương với nguy cơ trung bình của công ty, chúng ta có thể sử dụng chi phí bình quân gia quyền của vốn kinh doanh.

Như vậy, nếu chúng ta lấy bảng các dòng tiền liên quan đến một dự án đầu tư:

.

Và nếu chúng ta giả sử tỷ suất chiết khấu 10% và thời gian sử dụng máy là 15 năm, đây là điều chúng tôi nhận được:

Công thức có giá trị hiện tại của Excel:

NPV

= - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -1 ^{+ $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -2 ^{+ 38, 800 (1 + 0, 10) > <} + … + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-15 NPV ^{= $ 63, 116}

Điều này có nghĩa là bằng cách chọn phân bổ $ 232,000 thay thế máy, công ty sẽ kinh nghiệm tăng trưởng $ 63, 116. Dòng tiền vào cuối kỳ

Trong trường hợp dòng tiền mặt luôn được thu thập vào cùng một ngày của mỗi năm - vào cuối một kỳ - bạn chỉ có thể sử dụng chức năng Excel cơ bản của NPV.Chức năng này, như được minh họa dưới đây, đòi hỏi hai thông số: thứ nhất là tỷ lệ chiết khấu và thứ hai là khoảng lưu lượng tiền mặt. (Để biết thêm, xem:

Cải thiện Đầu tư Với Excel

.) Dòng tiền mặt tại thời điểm bắt đầu của kỳ Trong trường hợp dòng tiền mặt luôn luôn giữ vào cùng ngày của năm, nhưng trước đó, chỉ cần nhân NPV bằng (1 + tỷ lệ) . Thật vậy, hàm Excel cơ bản giả định rằng dòng tiền mặt được nhận vào cuối kỳ. Tương tự như vậy, trong kịch bản như vậy, luồng đầu tiên cần được xem xét tại thời điểm 0, do đó chúng tôi chỉ có thể loại trừ chức năng NPV và bổ sung nó vào NPV của ba luồng khác, sau đó sẽ được xem xét ở giai đoạn kết thúc giai đoạn của dòng tiền nhưng trễ một năm (xem ví dụ dưới đây).

Cuối cùng, nếu bạn cố gắng tính NPV của một dự án tạo ra luồng tiền mặt ở những thời điểm khác nhau, bạn nên sử dụng chức năng XNPV, bao gồm 3 các thông số: thứ nhất là tỷ suất chiết khấu, thứ hai là chuỗi dòng tiền, thứ ba là phạm vi ngày khi dòng tiền được nhận trong thời gian.

AD:

Excel tính toán NPV nhanh và (tương đối) dễ dàng.