Bridgewater Associates LP là một trong những quỹ phòng hộ rủi ro lớn nhất thế giới và được sáng lập bởi nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio. Quỹ này quản lý tài sản trị giá 154 tỷ đô-la cho nhiều nhà đầu tư, bao gồm quỹ hưu trí, viện trợ của trường đại học, quỹ từ thiện, quỹ đầu tư có chủ quyền và ngân hàng trung ương trên toàn cầu.

Quá trình Quá khứ

Lịch sử của Bridgewater là duy nhất ngay cả theo tiêu chuẩn của ngành công nghiệp tài chính hàng đầu. Bridgewater không chỉ là một trong những quỹ lớn nhất thế giới; nó cũng là một trong những quỹ có lợi nhất thế giới. Quỹ Bridgewater Pure Alpha thành lập vào năm 1975 đã thu được 45 tỷ đô la lợi nhuận tuyệt đối cho tới nay, xếp hạng trong số các quỹ phòng hộ hàng đầu trên thế giới. Ngay cả khi các quỹ phòng hộ khác chìm trong hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Bridgewater đứng cao, thu được lợi nhuận trong lúc mọi khó khăn.

Các chiến lược về thời tiết Tất cả có thể do Dalio và các nhà quản lý đầu tư Bob Prince, Greg Jensen và Dan Bernstein đảm nhiệm. Được hình thành cách đây gần hai thập kỷ, chiến lược thời tiết của Bridgewater vẫn đang được trả giá rất tốt, giúp công ty quản lý tiền bạc bão lụt tài chính. Hoàn thiện chiến lược thời tiết cũng giúp người tiên phong về quỹ đầu tư một loạt các chiến lược mới như che phủ tiền tệ và tính chẵn lẻ của rủi ro. Theo các chiến lược này, bất kỳ loại tài sản nào là trò chơi công bằng cho Bridgewater, và công ty làm tăng lợi tức trên tài sản bằng cách sử dụng đòn bẩy.

Các quỹ dựa trên Connecticut điều hướng các phức tạp tài chính toàn cầu bằng cách cống hiến sự cởi mở triệt để trong số 1 500 nhân viên của mình và bằng cách tuân thủ các quy tắc cốt lõi do Dalio xây dựng. Bridgewater đưa ra bản sao các nguyên tắc, một cuốn sách quy tắc gần 100 trang do Dalio viết. Cuốn sách được yêu cầu đọc cho những người mới đến cố gắng hòa nhập với văn hoá của công ty. 210 nguyên tắc tổng thể của sách không chỉ phục vụ như là hướng dẫn thực hiện đầu tư tại trang phục mà còn quản lý các hoạt động khác, chẳng hạn như cách quản lý và nhân viên tương tác với nhau tại công ty.

Các quy tắc nghiêm ngặt như vậy đã thu hút được nhiều lời chỉ trích về công ty. Tuy nhiên, chuyên môn của Bridgewater cũng có người hâm mộ. Công ty quản lý Quỹ Bond và nhà sáng lập Quỹ Đầu tư Thái Bình Dương Bill Gross, người hiện đang quản lý danh mục đầu tư tại Janus Capital Group Inc (NYSE: JNS), cho biết ngay cả Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cần lưu ý đến các mô hình của Dalio trong khi đưa ra quyết định về nên kinh tê. Ngay cả khi Bridgewater có được thành công phi thường trong suốt bốn thập kỷ qua, công ty dường như đã vấp ngã trong một lĩnh vực then chốt mà thường ám ảnh các quỹ phòng hộ: kế hoạch kế nhiệm.Đó là một thực tế nổi tiếng mà các quỹ phòng hộ tìm thấy nó thách thức để phát triển mạnh mà không có hướng dẫn của người sáng lập idiosyncratic của họ. Đó cũng là một trong những lý do tại sao người sáng lập thấy rằng rất khó để từ bỏ quyền kiểm soát các quỹ phòng hộ họ đã tạo ra.

Một vấn đề tương tự dường như cũng đã xảy ra tại Bridgewater. Vào tháng 2 năm 2016, báo chí tài chính đang bực bội với tin tức về cuộc đấu tranh liên tiếp giữa Dalio và Jensen, hiện là đồng giám đốc điều hành kiêm giám đốc đầu tư. Mặc dù hai nhà điều hành hàng đầu đã thông báo rằng sự khác biệt của họ đã được giải quyết, điều đó thật đáng ngạc nhiên khi Dalio thuê Jon Rubinstein, cựu giám đốc điều hành của công ty Apple Inc. (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc174.) 25 + 1. 01%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

), cho một trong những vị trí hàng đầu của công ty. Ngay cả khi thuê một công nghệ cho một quỹ đầu cơ như Bridgewater, thì sự phát triển đáng ngạc nhiên trong thông báo của công ty là Jensen sẽ mất các nhiệm vụ hành chính của mình và tập trung vào vai trò đầu tư.

Bridgewater tự hào gọi mình là "một loại công ty khác" trong ngành công nghiệp quỹ phòng hộ, nhưng vấn đề kế nhiệm mới nhất tại công ty chắc chắn có thể đặt ra một thách thức cho tuyên bố đó.