Nhiệm vụ hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang lần đầu tiên được đưa vào Đạo luật Dự trữ Liên bang vào tháng 11 năm 1977. Những năm 1970 bị cản trở với lạm phát và thất nghiệp cao, một điều kiện kinh tế vĩ mô bất lợi nghiêm trọng được biết đến như là sự đình công, Quốc hội sửa đổi Đạo luật ban đầu năm 1913. Với mục đích làm rõ Hội đồng Thống đốc Fed và vai trò của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), Đạo luật Cải cách của Quốc hội xác định rõ ràng các mục tiêu về việc làm tối đa, giá cả ổn định, lãi suất kỳ hạn. "Đó là những mục tiêu được gọi là" lệnh kép của Fed ".

Điều đầu tiên cần lưu ý là cái gọi là ủy nhiệm kép thực sự xuất hiện có 3 nhiệm vụ sau: 1) việc làm tối đa, 2) giá cả ổn định và 3) lãi suất dài hạn vừa phải Chúng ta sẽ bắt đầu bằng việc xem xét việc đầu tiên, việc làm tối đa, trước khi chúng ta chuyển sang hai có thể được coi là một nhiệm vụ duy nhất.

Việc làm tối đa

Khi suy nghĩ về nhiệm vụ đầu tiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng có hai điểm rất quan trọng để làm : 1) việc làm tối đa không có nghĩa là việc làm 100% hoặc thất nghiệp bằng không tỷ lệ thất nghiệp, và 2) không có việc làm duy nhất, được khắc bằng đá và có hiệu lực mãi mãi, gọi là "mức tối đa của việc làm".

Các nhà kinh tế nhận ra rằng sẽ có một mức thất nghiệp nào đó bởi vì sẽ có nhiều người bỏ thuốc lá hoặc bắt đầu việc làm mới bs, doanh nghiệp thất bại và mới bắt đầu, hoặc các lĩnh vực cụ thể hợp đồng và những người khác mở rộng. Bởi vì phải mất thời gian để tìm một công việc mới, sẽ luôn luôn có một mức thất nghiệp nhất định, và do đó mức mà Fed được giao nhiệm vụ đạt được không phải là tỷ lệ phần trăm thất nghiệp.

Mức thất nghiệp là mức có thể vượt trội trong điều kiện kinh tế bình thường (ví dụ khi không có sự bùng nổ hoặc suy thoái). Tỷ lệ này được gọi là "tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên" Tỷ lệ tự nhiên này được xác định bởi các yếu tố cơ cấu ảnh hưởng đến tính linh hoạt hoặc tính linh động của thị trường lao động. Ví dụ, nếu người lao động có nhiều cơ hội hơn trong nước để làm việc ở một khu vực khác , điều này sẽ giúp giảm tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên Các quy định hạn chế sự dịch chuyển lao động sẽ có xu hướng nâng tỷ lệ tự nhiên 999 Không phải lúc nào cũng rõ ràng liệu nền kinh tế có trong thời kỳ kinh tế bình thường hay thậm chí tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên FED phải dựa vào các đánh giá từ các thành viên của mình bất chấp sự không chắc chắn, và những điều này luôn luôn phải được xem xét lại.Vào tháng 9 năm 2015, ước tính về tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên hoặc bình thường dài hạn có giá trị trung bình là 4.9 phần trăm, dao động từ 4,7 đến 5,8 phần trăm. Giá cả ổn định và lãi suất dài hạn trung bình

Để mọi người và doanh nghiệp lập kế hoạch cho tương lai, họ cần phải tin tưởng hợp lý rằng giá cả sẽ vẫn tương đối ổn định theo thời gian. Kết quả là sự bất ổn định về giá cả dưới dạng giảm phát hoặc lạm phát nhanh có thể có những hậu quả quyết liệt đối với ổn định kinh tế.

Chúng tôi đã lưu ý ở trên rằng giá cả ổn định và lãi suất dài hạn vừa phải có thể được giải thích là có một nhiệm vụ duy nhất. Điều này là do lãi suất danh nghĩa dài hạn được xác định với kỳ vọng lạm phát trong tâm trí. Đối với bất kỳ lãi suất danh nghĩa nào, giá cả tăng nhanh sẽ làm giảm đi mức lãi suất thực mà người cho vay nhận được và người nợ phải trả. Do đó, trong môi trường tiền tệ không ổn định với giá tăng nhanh, các nhà cho vay sẽ muốn tính lãi suất cao hơn để giảm nhẹ rủi ro lạm phát.

Chỉ cần kết hợp các mục tiêu của giá cả ổn định và lãi suất dài hạn trung bình thành một nhiệm vụ duy nhất, có thể gây ngạc nhiên khi nhận ra rằng vào tháng Giêng 2012, FOMC tuyên bố rằng việc đạt được kép của nhiệm vụ của nó là phù hợp với nhắm mục tiêu một tỷ lệ lạm phát của hai phần trăm. Điều này nghe có vẻ giống như một nhiệm vụ duy nhất, đó là lý do tại sao người ta có thể giải thích các mục tiêu của Fed là phù hợp với yêu cầu duy nhất duy trì ổn định giá của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Lý do của Fed là mục tiêu lạm phát này, bằng cách đảm bảo ổn định giá cả, tạo ra một môi trường kinh tế ổn định có thể thúc đẩy mục tiêu việc làm tối đa. Khi giá cả ổn định, người dân và doanh nghiệp có thể đưa ra các quyết định kinh tế lâu dài cần thiết để tăng trưởng kinh tế ổn định. Điều này dẫn đến cơ hội việc làm được cải thiện.

Dòng dưới

Cho dù đó là nhiệm vụ ba, hai hay đơn, mục tiêu chính của Cục Dự trữ Liên bang là tạo ra một môi trường tiền tệ ổn định. Để đạt được điều này, Fed đã cho rằng việc nhắm mục tiêu lạm phát (bằng cách giữ nó ở mức thấp và ổn định là hai phần trăm) là cách tốt nhất để đạt được sự ổn định như vậy. Vì vậy, tất cả các phiền phức về thay đổi lãi suất thực sự là tất cả về giữ giá ổn định để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy việc làm tối đa.