Một trong những mối quan tâm chính của các nhà đầu tư cá nhân là sự an toàn của tiền của họ và nó thường ảnh hưởng đến những khoản đầu tư mà họ lựa chọn. Trong khi trái phiếu kho bạc và tiền gửi ngân hàng đảm bảo mức an toàn vốn cao, cổ phiếu và quỹ tương hỗ có nguy cơ tổn thất, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến vốn đầu tư. Các sản phẩm phái sinh như lựa chọn và tương lai mang nhiều rủi ro cao hơn, vì người ta có thể mất nhiều hơn số tiền đầu tư.

Nhiều công ty hỗ trợ lẫn nhau thực hiện việc này với khái niệm "bảo vệ vốn" và một số đã đưa ra các quỹ bảo đảm vốn và các khoản nợ được bảo vệ chính (PPN). Các sản phẩm này cung cấp tiềm năng trở về trở lại, đồng thời đảm bảo duy trì số tiền đầu tư. Điều thú vị là các nhà đầu tư cá nhân có thể kết hợp các lựa chọn nhị phân với trái phiếu để tạo ra các sản phẩm đầu tư tự bảo vệ vốn (CPI) tương tự. Không có phí quản lý quỹ để thanh toán, và bạn có thể quyết định làm thế nào để cấu hình nó.

Bài viết này giả định sự quen thuộc cơ bản của người đọc với các tùy chọn

. Giới thiệu Nhanh đến Các Tùy chọn nhị phân

Các tùy chọn nhị phân là các công cụ giao dịch phổ biến có cấu trúc thanh toán "tất cả hoặc không có" duy nhất. Với Sở Giao dịch Chứng khoán New York giới thiệu phiên bản riêng của nó về các tùy chọn nhị phân dưới tên Binary Return Derivatives (còn gọi là ByRDs), sự phổ biến của các tùy chọn nhị phân dự kiến ​​sẽ tăng thêm đà. (Để biết thêm chi tiết, xem: Giới thiệu về Derivatives trả về Binary NYSE.)

Dựa vào việc giá thanh toán của bên dưới kết thúc ở trên hay dưới giá đình công, sự trở lại từ một lựa chọn nhị phân được hoàn tất. Giả sử bạn đang mua một lựa chọn cuộc gọi nhị phân với giá đình công là 50 đô la trên một cổ phiếu cơ bản bằng cách trả một khoản phí bảo hiểm tùy chọn là $ 33. Nếu giá gốc nằm trên 50 đô la vào ngày hết hạn, thì người mua sẽ nhận được 100 đô la như một khoản thanh toán tùy chọn nhị phân ("tất cả"). Nếu nó kết thúc ở mức 50 USD hoặc thấp hơn, người mua sẽ không được hoàn trả ("không có gì").

Trong trường hợp trước, lợi nhuận ròng của người mua tùy chọn nhị phân là $ 100 (Hoàn trả) - $ 33 (Premium Paid) = 67 đô la. Trong trường hợp thứ hai, ông bị một mất $ 33 như là tùy chọn nhị phân của ông hết hạn vô giá trị, và ông không có gì. (Để biết thêm chi tiết, xem Cách Các lựa chọn nhị phân mới của NYSE hoạt động và Hướng dẫn Kinh doanh các Lựa chọn Nhị phân Trong U. S.)

Hãy xem các khoản đầu tư được bảo vệ bằng vốn có thể được tạo ra bằng cách sử dụng các tùy chọn nhị phân. Giả sử Mike có 2.000 đô la mà anh ta muốn đầu tư cho lợi tức cao hơn, nhưng anh ta cũng muốn một số bảo vệ cho khoản đầu tư ban đầu.

Bảo vệ Thủ đô

U. Trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ cung cấp đảm bảo lợi nhuận không rủi ro. Giả sử một trái phiếu kho bạc một năm trả lại 6%.

Thu nhập trái phiếu được tính theo công thức:

Số tiền đáo hạn = Hiệu trưởng * (1 + Tỷ lệ%)

Thời gian ^, ở đây Tỷ lệ% và Thời gian tính theo năm.

Đầu tư 2.000 đô la Mỹ trong khoản trái phiếu này trong một năm sẽ nhận được số tiền đáo hạn của Mike:

Số tiền đáo hạn = $ 2, 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2, 120.

Đối với Mike để bảo toàn vốn của mình là $ 2, 000, công thức trên có thể được thiết kế ngược lại. Anh ta cần trả lời câu hỏi này - Tôi nên đầu tư bao nhiêu vào ngày hôm nay để nhận được 2.000 đô la như một khoản tiền đến hạn sau một năm?

Ở đây, Số tiền đáo hạn = $ 2, 000, Tỉ lệ = 6%, Thời gian = một năm, và chúng tôi cần tìm hiệu trưởng.

Sắp xếp lại công thức trên:

Hiệu trưởng = Số tiền đáo hạn / (1 + Tỷ lệ%) Thời gian ^. Principal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Đầu tư $ 1, 886. 8 trong khoản trái phiếu trên sẽ bảo đảm vốn của Mike, vì anh ta sẽ nhận được 2 000 đô la tại trưởng thành.

Lợi nhuận trở lên

Số tiền còn lại ($ 2, 000 - $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 có thể được sử dụng để mua các tùy chọn nhị phân, mang lại tiềm năng quay trở lại cao. Giả sử Mike tin rằng cổ phiếu của ABC Inc. đang giao dịch ở mức 30 đô la có tiềm năng đạt 55 đô la trong một năm. Một lựa chọn cuộc gọi nhị phân có sẵn trên cổ phiếu này với một năm để hết hạn và giá đình công $ 50 là có sẵn tại $ 37. Anh ta có thể mua ba lựa chọn nhị phân như vậy với tổng số 111 đô la, phù hợp với số tiền sẵn có ($ 113.2).

Nếu giả định của Mike là đúng, và cổ phiếu ABC đạt 55 đô la (hoặc thậm chí chỉ trên 50 đô la), mỗi lựa chọn nhị phân của ông sẽ cho ông một khoản thưởng 100 đô la (300 đô la cho ba lựa chọn nhị phân). Tổng thu nhập của anh ta từ trái phiếu và tùy chọn nhị phân là $ 2, 000 + 300 $ = 2 $ 300. Với tổng số tiền đầu tư khoảng 2 000 $, tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng của anh ấy là $ 2, 300 - $ 2, 000) / $ 2 , 000 * 100% = 15%. Trong trường hợp này, vốn của ông vẫn được duy trì và ông cũng kiếm được lợi nhuận vượt mức

. Nếu giả định của Mike biến thành sai, và cổ phiếu của ABC không thể vượt qua mức giá đấu giá là 50 đô la, sau đó anh ta mất phí bảo hiểm tùy chọn là 111 đô la. Trong trường hợp này, anh ta mất lợi nhuận vượt quá, nhưng vốn của anh ta vẫn được bảo vệ.

Trong cả hai trường hợp, vốn vẫn được bảo vệ. Tiềm năng trở lên trở lại xuất phát từ các lựa chọn nhị phân, có thể hoặc không thể dẫn đến lợi nhuận cao.

Các biến thể và bất lợi

Mặc dù các sản phẩm sẵn có tương tự có thể có sẵn từ nhà quỹ trên thị trường, chúng có thể có chi phí cao và không phù hợp với lựa chọn của một cá nhân về đường chân trời đầu tư hoặc tài sản cơ bản. Việc tạo ra các sản phẩm đầu tư được bảo vệ bằng vốn cho phép các cá nhân có thể linh hoạt lựa chọn cơ sở an ninh, đường chân trời đầu tư hoặc trái phiếu.

Nếu bạn có chế độ xem không an toàn về bảo mật, bạn có thể mua các tùy chọn đặt nhị phân mang lại lợi nhuận tích cực cho việc giảm giá cơ bản. Các biến thể khác có thể bao gồm hạn chế mức độ bảo vệ vốn từ 100% xuống dưới - nói 90%, 80% hay 50%. Điều này sẽ để lại nhiều tiền dư có sẵn để mua các tùy chọn nhị phân, điều này sẽ dẫn đến tiềm năng trở lại cao hơn. Tuy nhiên, vì điều này đi kèm với chi phí bảo vệ vốn giảm, bạn nên định cấu hình kết hợp theo sở thích của riêng mình.

Một tập hợp con của ở trên là để truyền đi số tiền còn lại trên nhiều lựa chọn nhị phân trên các cổ phiếu không liên quan khác nhau.Điều này làm tăng tiềm năng quay trở lại, vì ít nhất một (hoặc một vài) lựa chọn nhị phân trên underlyings khác nhau có thể cung cấp lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, bạn nên cẩn thận về chi phí giao dịch cao có thể ăn thành lợi nhuận.

Tùy chọn mua bán nhiều, và bạn không phải lúc nào cũng có được số chính xác của các tùy chọn cần thiết cho tính toán. Các nhà đầu tư không biết gì cũng có xu hướng mua những lựa chọn có rủi ro cao với giá cao, điều này thường không mang lại lợi nhuận. Mặc dù dường như thủ đô được bảo vệ, chi phí cơ hội của thủ đô dẫn đến tổn thất. Lạm phát ẩn kết hợp với chi phí cơ hội làm giảm giá trị thực của vốn trên đường chân trời đầu tư.

Các tùy chọn dưới đây

Các lựa chọn thường được coi là các công cụ có rủi ro cao, nhưng việc sử dụng hiệu quả của chúng, với sự cân nhắc cẩn thận và kết hợp đúng, có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Các khoản đầu tư được bảo vệ bằng vốn bằng các lựa chọn nhị phân có thể dễ dàng tạo ra bởi các cá nhân. Họ cung cấp một sự thay thế cân bằng và hiệu quả đối với cổ phiếu và quỹ tương hỗ rủi ro, vì đầu tư vào các khoản đầu tư sau này thường dẫn đến tổn thất vốn.