Đó là sự khôn ngoan thông thường tiêu chuẩn được cung cấp liên quan đến lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, hoặc thậm chí về đầu tư của chính nó: Chấp nhận một sự cân bằng chấp nhận được giữa rủi ro và phần thưởng. (Xem "Lịch sử của Danh mục hiện đại.")

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, cân bằng chấp nhận được có thể đặt mình ở đâu đó trong khoảng giữa thoải mái. Đầu tư vào các chứng khoán có nguy cơ trung gian và lợi nhuận trung bình, và không ai bao giờ sẽ buộc tội bạn để lãng phí tiền tiết kiệm trong cuộc sống của bạn, cũng không phải vì quá khiêm tốn. Trung vị là nơi an toàn xã hội. Nhưng liệu nó có xứng đáng với tài chính nhất?

Nhập chiến lược Barbell

Chiến lược barbell là một phương pháp cố gắng bảo vệ tốt nhất của cả hai thế giới. Có thể, suy nghĩ đi, để thu được khoản thanh toán đáng kể mà không chịu rủi ro quá mức. Chỉ thị chủ yếu của chiến lược là điều thú vị ở chỗ nó không chỉ là phản trực giác đối với một người dân cai sữa dựa vào lợi ích của việc giảm bớt rủi ro và khen thưởng, nó rõ ràng: Ở xa trung tâm càng tốt.

Nassim Nicholas Taleb, nhà kinh doanh dẫn xuất và chuyên gia thương mại nổi tiếng có những phương pháp phi chính thống cho phép ông kiếm được lợi nhuận đột ngột trong năm 2007-08 khi một số cookie Cookies sắc sảo nhất của Phố Wall bị đốt cháy, nói về nguyên tắc cơ bản của chiến lược barbell là "Nếu bạn biết rằng bạn dễ bị tổn thương trước các lỗi dự đoán, và […] chấp nhận rằng hầu hết các" biện pháp rủi ro "đều có lỗi, thì chiến lược của bạn sẽ trở nên mạnh mẽ và hyperaggressive hơn vì bạn có thể thay vì tấn công một cách nhẹ nhàng hay bảo thủ. "

Đặt trứng vào hai giỏ. Một giỏ giữ những khoản đầu tư cực kỳ an toàn, trong khi một giỏ giữ gì khác ngoài đòn bẩy và đầu cơ.

Sự dài và ngắn của nó

Trong thực tế, chiến lược barbell thường được áp dụng cho danh mục đầu tư trái phiếu. Thay vì rủi ro

mỗi se

, tiêu chí xác định ở đây là sự trưởng thành. Đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn và dài hạn, trong khi chỉ đạo rõ ràng về thời gian đáo hạn có chiều dài trung bình. "Ngắn hạn" thường có nghĩa là dưới ba năm, trong khi "dài hạn" có nghĩa là nhiều hơn 10. Bên trong dài hạn của phương trình cần phải đơn giản: đầu tư đòi hỏi một cam kết lâu dài của nhà đầu tư phải trả cao vì vậy ít nhất một nửa danh mục cân bằng cân bằng tối ưu phải trả một khoản lợi nhuận khá. Để nhận được lợi nhuận đáng kể từ nửa còn lại - một nửa ngắn hạn (và yêu cầu) là phải thường xuyên trao đổi trái phiếu đáo hạn cho các khoản nợ mới.

Dễ dàng hơn để hiểu chiến lược barbell hoạt động như thế nào bằng cách tương phản nó với chiến lược bullet.Đó là phương pháp theo đó một nhà đầu tư chọn ngày (ví dụ: trái phiếu đáo hạn 7 năm kể từ bây giờ) và độc quyền với nó. Ưu điểm chính của phương pháp này là nó hầu như không bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của lãi suất. Ngoài ra, khi một nhà đầu tư bullet xác định các tiêu chí trưởng thành của mình, ông chủ yếu có thể quên mất đầu tư của mình.

Không giống như chiến lược bullet, chiến lược barbell không dành cho nhà đầu tư thụ động. Bằng cách đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn (hoặc cực kỳ ngắn hạn - dưới một năm), ngày đến hạn thanh toán tiếp cận nhanh chóng có nghĩa là nhà đầu tư

phải

luôn luôn tái đầu tư. Trái phiếu ngắn hạn cần được tìm thấy, đánh giá, và mua lại khi mà các trái phiếu ngắn hạn kết thúc. Ngoài ra, thành công trong khi quản lý chiến lược thanh toán dựa trên lãi suất. Vì các thành phần ngắn hạn của danh mục đầu tư trái phiếu luôn luôn được bán ra khi đạt đến thời điểm đáo hạn, khi lãi suất tăng (ít nhất là trong suốt thời hạn của trái phiếu ngắn hạn), trái phiếu mới sẽ trả lãi cao hơn so với tiền tệ của họ. Và nếu lãi suất giảm, trái phiếu dài hạn của bạn sẽ tiết kiệm danh mục đầu tư của bạn bởi vì họ đang bị khóa ở mức cũ, cao hơn.

Trong một khoảng thời gian nhất định, nhà đầu tư có một phần tiền của mình để chuyển thành một loạt ngắn mới trái phiếu kỳ hạn khi trái phiếu đến hạn, và b) số tiền còn lại được thanh toán vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Một quan niệm sai lầm phổ biến về chiến lược barbell là giống như một barbell đen, hai bên cần cân bằng để tránh thiên tai. Họ không, nhất thiết. Một số danh mục đầu tư trái phiếu tối ưu hóa theo chiến lược barbell sẽ có nhiều giá trị tập trung trong các trái phiếu ngắn hạn, một số khác trong trái phiếu dài hạn. Được thừa nhận, "nhiều" không phải là một định lượng, nhưng một khi bạn vượt qua được sự phân chia 2-1 hoặc 1-2, chiến lược của bạn bắt đầu trông không giống barbell và giống như một viên đạn. Như một chiến lược kinh doanh được thiết kế để tận dụng lãi suất tăng, thời điểm tốt nhất để áp dụng chiến lược như vậy là khi có khoảng cách lớn giữa lợi suất trái phiếu ngắn và dài hạn. Lý thuyết là khoảng cách cuối cùng sẽ đóng và đạt được các định mức lịch sử. Tháng 12 năm 2013 là khoảng cách lớn nhất, giữa trái phiếu 2 và 10 năm mà thị trường đã thấy từ năm 2011.

Nếu có một chiến lược đầu tư tồn tại, ai đó sẽ tạo ra một quỹ tương hỗ hoặc quỹ trao đổi để theo dõi nó. ETF đầu tiên được thiết kế để nhân rộng chiến lược trái phiếu barbell được phát triển bởi một công ty đầu tư của Canada vào năm 2012 (bao gồm trái phiếu chính phủ Canada, tự nhiên) và nhiều hơn nữa có thể đi theo hai bên song song 49. 999.

Xây dựng mái nhà riêng của bạn

Vẻ đẹp của việc trở thành một nhà đầu tư độc lập là bạn không phải chờ các chuyên gia tạo quỹ phù hợp với mục tiêu của bạn. Bạn có thể áp dụng chiến lược barbell một mình, và không do dự. Một cách là mua các quỹ giao dịch trái phiếu ngắn hạn riêng rẽ và các quỹ giao dịch trái phiếu dài hạn từ môi giới.Các trái phiếu trong ETF ngắn hạn sẽ tự động xoay vòng.

Hoặc, để mua trái phiếu chính phủ trực tiếp, cụ thể là các kho bạc Mỹ, phương pháp dễ nhất là đi đúng nguồn. Kho bạc Trực tiếp. gov bán trái phiếu tại cuộc bán đấu giá cho bất kỳ ai có thể mở một tài khoản và không bị cấm mua các khoản nợ chính phủ Hoa Kỳ. Từ trang web, tìm phạm vi của kỳ hạn và giá hiện tại.

Đối với người mới bắt đầu, ở bất kỳ tỷ lệ nào, một danh mục đầu tư trái phiếu kết hợp chiến lược chuông phải được đặt nửa trong thời gian đáo hạn của, ví dụ, một đến ba năm; và phần còn lại trong trái phiếu 10-20 năm. Kho bạc Hoa Kỳ bán trái phiếu hàng quý, và tại "cuộc bán đấu giá", điều này gây hiểu nhầm một chút. Các nhà đầu tư tổ chức lớn là những nhà đầu tư thực hiện đấu thầu. Một khi họ đã đồng ý về giá, cá bé mua trái phiếu với lãi suất vừa được thỏa thuận.

Đường đáy ^{Chiến lược barbell đòi hỏi một mức độ tinh vi về thị trường trái phiếu chứ không phải là áp đảo. Bằng cách đầu tư vào các trái phiếu ngắn hạn và các khoản nợ dài hạn, trong khi ở giữa ngân hàng, bạn có thể để lại cho mình một khoản thu nhập đáng hoan nghênh (dựa trên lãi suất) trong khi không bị coi là không thích hợp với các mức lãi suất quy định của Cục Dự trữ Liên bang.}