Robo-cố vấn đại diện cho làn sóng đổi mới công nghệ mới nhất trong ngành quy hoạch tài chính. Những chương trình phức tạp này giờ đây có thể thực hiện nhiều công việc quản lý tiền thường lệ mà trước đây đòi hỏi sự tương tác của con người, như tái cân bằng danh mục đầu tư và thu hoạch mất thuế. Các nhà quản lý và chuyên gia đã cảnh báo rằng những nền tảng kỹ thuật số này vẫn chưa đủ khả năng để đáp ứng được tiêu chuẩn ủy thác, mà có thể sớm được yêu cầu của tất cả nhân viên làm việc với kế hoạch do ERISA tài trợ .

Tiêu chuẩn ủy thác

Người được uỷ thác theo định nghĩa là người được yêu cầu một cách hợp pháp để hành động một cách vô điều kiện vì lợi ích tốt nhất của khách hàng. Điều này có nghĩa là bất kỳ và tất cả các xung đột lợi ích có thể xảy ra (như bồi thường bổ sung hoặc đặc quyền phải trả cho người ủy thác bởi một công ty đầu tư để sử dụng sản phẩm của họ) phải được tiết lộ rõ ​​ràng cho khách hàng. Tất cả các khoản bồi thường được trả cho người được ủy thác phải được đánh vần rõ ràng là tốt. Bộ Lao động (DOL) đã đưa ra một dự luật nhằm nâng cao tất cả các chuyên gia tài chính giải quyết các kế hoạch đủ điều kiện do ERISA tài trợ đến mức ủy thác. Điều này có nghĩa là tất cả các cố vấn, đại diện dịch vụ khách hàng và các chuyên gia khác xử lý, bán sản phẩm hoặc cung cấp lời khuyên cho người tham gia kế hoạch nghỉ hưu phải đáp ứng được tiêu chuẩn ủy thác. Đây là mức độ chăm sóc cao hơn nhiều so với tiêu chuẩn phù hợp hiện đang được yêu cầu của nhân viên bán hàng tài chính làm việc với kế hoạch nghỉ hưu và các tài khoản. DOL đã xác nhận các tư vấn viên về robo như là một sự lựa chọn thay thế cho các cố vấn truyền thống nhưng việc kiểm tra kỹ hơn các dịch vụ tự động này đã cho thấy một số sự khác biệt rõ ràng giữa họ và các đối tác của họ. (Để biết thêm chi tiết, xem: Chính sách ủy thác của DoL có ý nghĩa gì đối với cố vấn .)

Mặc dù họ tiếp tục phát triển trong phạm vi và tinh tế, nhưng hiện nay các nhà tư vấn robo trên thị trường hiện nay thiếu khả năng cung cấp nhiều dịch vụ cơ bản mà một cố vấn nhân sự có thể cung cấp. Melanie L. Fine, một luật sư tài chính, đã xuất bản một bài báo trắng do Tổng công ty Đầu tư Liên bang (FFP) tài trợ (FII

Nhà đầu tư FIIFederated Inc.75 + 0 63%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Bài báo này đã xem xét kỹ lưỡng các thỏa thuận sử dụng của ba cố vấn robo hàng đầu trên thị trường. Nó kết luận rằng robos thiếu sự cạnh tranh của con người khi đáp ứng các tiêu chuẩn uỷ thác. Báo cáo cho rằng mặc dù họ rẻ hơn nhiều so với các cố vấn truyền thống và có thể cung cấp lời khuyên tương đối không thiên vị trong phạm vi các chương trình của họ, robos không thể cho người dùng của họ thực sự cá nhân lời khuyên thực sự phù hợp với họ và nhu cầu tài chính của họ và mục tiêu.Thay vào đó, nhiều người trong số họ sử dụng bảng câu hỏi cho phép người dùng đóng hộp, một kích thước phù hợp với tất cả các khoản phân bổ tài sản. Mặc dù có thể có một loạt các khoản phân bổ phụ thuộc vào các câu trả lời được đưa ra, những khoản phân bổ này không thể được điều chỉnh cho một cá nhân cụ thể. Các bảng câu hỏi ban đầu cũng thường không khám phá tình hình tài chính hoàn chỉnh của người dùng, điều này có thể làm giảm hiệu quả của lời khuyên mà họ đưa ra. Trong nhiều trường hợp, họ không đặt câu hỏi về khung thuế của khách hàng, số người phụ thuộc, tỷ lệ đầu tư và thu hồi dự kiến, các nguồn tài sản khác hoặc chi phí dự kiến ​​(như trường cao đẳng hoặc nghỉ hưu). (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Đáp ứng Trách nhiệm ủy thác của bạn

.)

Một số câu hỏi cũng không kiểm tra phản hồi của người dùng để xác định tính hợp lệ của nó. Ví dụ, một câu hỏi có thể được hỏi là liệu người dùng "hiểu" một số loại hình đầu tư nhất định, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ. Một người dùng nghĩ rằng họ hiểu những khoản đầu tư này sẽ nói có, nhưng liệu điều đó có đúng không là một câu chuyện khác. Trong khi một số người dùng chắc chắn có kiến ​​thức về những điều này, một người dùng nghĩ rằng họ là nhưng trong thực tế sẽ không phải là sẽ không bị thách thức bởi chương trình, mà chỉ đơn giản chấp nhận phản ứng này mà không cần kiểm tra thêm. Robos cũng thường đi kèm với các chi nhánh như ngân hàng và đại lý môi giới bán sản phẩm của họ trên các nền tảng này. Trong một số trường hợp, chương trình chỉ có thể sử dụng sản phẩm của họ, điều này tạo nên mâu thuẫn rõ ràng từ quan điểm ủy thác. Thực tế cho thấy các chương trình này vi phạm Đạo luật Tư vấn Đầu tư năm 1940 vì họ chưa đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và SEC như là các đơn vị tư vấn riêng biệt. (999) Yếu tố con người Một điểm bất lợi chính khác mà tư vấn robo-cố gắng là khả năng thấu cảm với khách hàng.

Các quy tắc DoL đề xuất: chúng sẽ tác động như thế nào? Trong khi robos có thể cung cấp lời khuyên tốt trong một số trường hợp, họ sẽ không gọi cho khách hàng của mình và cung cấp cho họ sự trấn an về tình cảm trong các thị trường chịu gánh nặng. Họ không thể giúp khách hàng ngủ ngon hơn vào ban đêm, ngay cả khi những khách hàng đó được đầu tư theo cách mà họ cần. Họ không quan tâm đến các chi tiết cá nhân của cuộc sống của khách hàng và sẽ không cố gắng để tìm hiểu con cái hoặc khách hàng của khách hàng của họ để đảm bảo chuyển đổi tài sản một cách suôn sẻ sau khi họ đã mất.

Dòng dưới cùng Robo-cố vấn đang nhanh chóng chiếm được thị trường tài chính bất chấp những hạn chế rõ ràng của họ. Mặc dù họ có thể thu lợi rõ ràng cho các nhà đầu tư có kiến ​​thức cần những dịch vụ mà họ cung cấp nhưng dường như họ không thể đáp ứng được tiêu chuẩn ủy thác như đã được DOL đưa ra vào thời điểm này. Thời gian sẽ cho biết liệu các dịch vụ số này sẽ có thể thu hẹp khoảng cách này. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Có khả năng là Quy tắc ủy thác mới vào năm 2016?

)