Chúng ta thường nghe các thuật ngữ alpha và beta khi nói về đầu tư. Cả hai đều là những con số đo những vấn đề liên quan nhưng khác nhau.

Alpha

Alpha là một số được gán cho việc trả về một chỉ mục nhất định. Vì vậy, nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu và trả 20% trong khi S & P 500 kiếm được 5% thì bạn có tỷ số alpha là 15. A -15 có nghĩa đầu tư của bạn kém hơn 20%. Alpha cũng là thước đo rủi ro. Trong ví dụ trên, -15 có nghĩa là đầu tư quá rủi ro khi trả lại. Một alpha bằng không là "đúng" - người ta đã kiếm được lợi nhuận tương xứng với rủi ro. Alpha lớn hơn không có nghĩa là một khoản đầu tư vượt trội hơn. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Nâng cao danh mục của bạn Với Alpha và Beta .)

AD:

Khi các nhà quản lý quỹ hedge nói về alpha cao, họ thường nói rằng các nhà quản lý của họ đủ tốt để vượt trội hơn thị trường. Nhưng điều đó làm dấy lên một câu hỏi quan trọng khác: nếu alpha là "vượt trội" trở lại trên một chỉ mục, chính xác bạn đang sử dụng chỉ mục nào? Ví dụ, một người quản lý quỹ có thể nói rằng cô ấy hoặc anh ấy nhận được 20% lợi tức khi S & P mang 15%, một alpha 5. Nhưng S & P là một chỉ mục thích hợp để sử dụng? Hãy xem xét người quản lý đưa tất cả số tiền của khách hàng vào Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) vào ngày 1 tháng 8 năm 2014 So với S & P 500 thì alpha sẽ khá tốt: Apple trở lại 18. 14% trong khi S & P 500 trở lại 6. 13%, với alpha khoảng 12.

Tuy nhiên, hầu hết các chuyên gia đều không cân nhắc đến S & P so với Apple một cách chính xác, với mức độ rủi ro khác nhau. Có lẽ NASDAQ sẽ là một biện pháp thích hợp hơn. NASDAQ trong cùng kỳ năm đó đã trả lại 15, 51%, kéo alpha của khoản đầu tư của Apple xuống 2. 63. Vì vậy, khi đánh giá liệu một danh mục đầu tư có một alpha cao hay không, rất hữu ích khi hỏi về danh mục cơ sở. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Thêm Alpha mà không cần thêm rủi ro .)

AD:

Beta

Điều này liên quan đến beta. Không giống như alpha, đo lường tương đối trở lại, beta là thước đo độ biến động tương đối. Nếu bạn đặt tất cả tiền của mình vào mọi khả năng đầu tư thì bản beta của bạn sẽ là 1. Một cổ phiếu công nghệ trong trường hợp này sẽ có phiên bản beta ở trên 1 (và có thể khá cao), trong khi một hóa đơn T sẽ gần bằng không vì giá của họ thấp di chuyển so với toàn bộ thị trường.

Beta là một nhân tố nhân. Một cổ phiếu có beta 2 tương đối so với S & P 500 tăng lên hoặc giảm gấp đôi so với chỉ số trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu phiên bản beta là -2 thì cổ phiếu sẽ di chuyển theo hướng ngược lại từ chỉ số, bằng một phần hai. Một số khoản đầu tư có betas tiêu cực là quỹ giao dịch đảo ngược (ETFs) hoặc một số loại trái phiếu. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Beta: Biết rủi ro .) Phiên bản beta nào cũng cho bạn biết là bạn không thể thoát khỏi sự đa dạng của rủi ro.Nếu bạn nhìn vào phiên bản beta của một quỹ tương hỗ điển hình, về cơ bản bạn sẽ nói với bạn mức độ rủi ro bạn đang thêm vào danh mục vốn.

Cần lưu ý đến các điều khoản tương tự khác với alpha: điều quan trọng là biết chỉ những gì bạn đang sử dụng làm điểm chuẩn cho sự biến động. Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 58 + 0. 55% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), sử dụng U. S. Kho bạc làm điểm chuẩn cho các tính toán beta. Công ty nhận khoản hoàn trả của một quỹ trên hóa đơn và so sánh với lợi tức trên toàn bộ thị trường và sử dụng hai con số đó đi kèm với bản beta. Tuy nhiên, có một số tiêu chuẩn khác mà người ta có thể sử dụng. Alpha và beta là các tỷ lệ rủi ro mà các nhà đầu tư sử dụng như một công cụ để tính toán, so sánh và dự đoán lợi nhuận. Họ là những con số rất quan trọng để biết, nhưng chúng ta phải cẩn thận kiểm tra xem chúng được tính toán như thế nào. (Để biết thêm, xem: Một cái nhìn sâu hơn Alpha .)