Bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể tưởng tượng về việc đặt hàng tỷ đô la đầu tư vào lợi nhuận hàng năm. Tuy nhiên, điều này vẫn là một ảo tưởng đối với hầu hết mọi người, và thực tế chỉ đối với một số ít các quỹ phòng hộ với kinh nghiệm và trí tuệ để tham gia vào các chiến lược đầu tư rất rủi ro. Các nhà đầu tư bán lẻ phải biết những hạn chế của họ và nhận thấy rằng các chiến lược đầu tư tinh vi được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ không phù hợp với hầu hết mọi người. Sau đây là bốn chiến lược rủi ro được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ.

Bán cổ phiếu dự phòng ngắn

Chiến lược này thường là một chiến lược nguy hiểm để bán ngắn các cổ phiếu có sức mạnh tương đối cao được các quỹ tương hỗ của nhiều nhà đầu tư bán lẻ ủng hộ. Vào năm 1999 và đầu năm 2000, tự sát đã làm ngắn Cisco và Yahoo trong một bong bóng thị trường chứng khoán khổng lồ tập trung vào các cổ phiếu công nghệ và Internet.

Năm 2016, các nhà đầu tư như William Ackman và David Einhorn vẫn nhắm đến những cổ phiếu quyến rũ đã định giá quá cao, nhưng có những ví dụ mà chiến lược đã thổi lên trên khuôn mặt của họ. Một trường hợp là Ackman thua lỗ ngắn hạn đối với Herbalife, một công ty ông gọi là kế hoạch lừa đảo và kim tự tháp. Ông bắt đầu giữ vị trí này vào tháng 12 năm 2012, và Herbalife đã tăng lên gấp ba trong năm tới. Quỹ Quản lý Quỹ Quảng trường Pershing Square của Ackman đã mất nhiều năm sau khi có một trong những hồ sơ dài hạn tốt nhất trong ngành. Vị thế ngắn vẫn đang tiếp diễn vào đầu năm 2016, có lẽ là một ví dụ về sự kiên trì bền bỉ dưới áp lực. Tuy nhiên, những người khác có thể gọi nó là liều lĩnh hubris xem xét chiều sâu của những thiệt hại.

Các nhà đầu tư nợ khốn khổ tìm kiếm kim cương trong đống phân, tìm kiếm các công ty có khoản nợ được đánh dấu xuống mức có vẻ hợp lý. Rủi ro là một công ty nộp đơn xin phá sản theo chương 7 khi chứng khoán trở nên vô dụng. Kết quả tốt hơn là phá sản theo Chương 11, nơi công ty tiếp tục hoạt động theo kế hoạch tái tổ chức được chấp thuận bởi các chủ nợ lớn. Đây là một trò chơi có nguy cơ cao phụ thuộc vào nghiên cứu đầy đủ và khả năng thuyết phục công ty con nợ thành công tổ chức lại bằng cách cải thiện hoạt động và dòng tiền.

AD:

Một ví dụ về trung tâm lẫn nhau chứ không phải quỹ hedge fund, nhưng bài học cũng giống nhau. Quỹ tín dụng tập trung vào Third Avenue đã được đưa vào tình thế khó khăn với rủi ro và nợ nần tích lũy trong những năm sau khi vụ nổ tài chính năm 2008. Dẫn đến sự suy thoái của quỹ vào năm 2015, tài sản của quỹ đã bị khiếm khuyết đến nỗi ngay cả Fortress Investment Group LLC và một số quỹ phòng hộ khác cũng đã có cơ hội mua lại.

Đầu tư theo hướng sự kiện

Trong đầu tư theo định hướng sự kiện, các quỹ phòng hộ cố gắng kiếm lợi nhuận từ các hoạt động của công ty bao gồm chiết khấu sáp nhập, tái cơ cấu, bán tài sản, spinoffs hoặc bất kỳ sự thay đổi đáng kể nào khác của công ty.Với việc sáp nhập, cổ phiếu của công ty mua lại thường rơi sau thông báo sáp nhập vì giá trị thị trường cao hơn thường được cung cấp cho cổ phiếu mục tiêu. Trong vụ mua bán sáp nhập, nhà đầu tư đồng thời mua và bán cổ phiếu của hai công ty sáp nhập giả định cả hai cổ phiếu sẽ quay trở lại giá trị hợp lý. Nếu đánh giá giá trị là chính xác, tổng thể thương mại sẽ mang lại lợi nhuận khi thanh lý.

Đầu tư theo định hướng sự kiện có vẻ như là tiền dễ dàng, nhưng nó là một thương mại có độ rủi ro cao vì có vô số những va chạm không mong muốn trên con đường dẫn đến sự kết thúc của một sự kiện công ty được lên kế hoạch. Ví dụ, vào tháng 9 năm 2015, các công ty Williams và công ty chuyển nhượng năng lượng đã công bố việc sáp nhập 38 tỷ đô la. Đây không phải là vụ chiết trung sáp nhập cổ điển, nhưng chi tiết của thỏa thuận là vô cùng phức tạp và chỉ thích hợp cho các nhà đầu tư tinh vi nhất. Các quỹ phòng hộ đổ vào, nhưng vào đầu tháng 2 năm 2016, tin tức nổi lên rằng giám đốc tài chính của Energy Transfer đã rời khỏi công ty. Cả hai cổ phiếu giảm hơn 35% sau khi có tin, và các quỹ phòng hộ đã để lại trong một tình huống khó chịu.

Macro Đầu tư

Quỹ phòng hộ vĩ mô đòi hỏi phải có chuyên môn trong nhiều thị trường theo định hướng "đi bất cứ đâu". Các xu hướng kinh tế vĩ mô được đánh giá, và quỹ đầu tư mạo hiểm thực hiện các khoản đầu tư vào bất kỳ loại tài sản nào bao gồm chứng khoán, tương lai chứng khoán, trái phiếu, tiền tệ và hàng hoá. Nhiều quỹ cũng sử dụng một lượng lớn đòn bẩy, và Quỹ lượng tử George Soros là một trong những động lực lớn nhất trong suốt những năm đi vào những năm 1980. Một quỹ huyền thoại vĩ mô khác là Paul Tudor Jones. Ông so sánh chiến lược với một trò chơi cờ ba chiều và nói về sự cần thiết của việc kết hợp cả kỹ thuật và kỹ năng phân tích cơ bản.

Khó khăn vốn có trong cách tiếp cận này là rất ít người có khả năng làm chủ được sự phức tạp của nhiều thị trường. Soros, Jones, Druckenmiller và các ngôi sao khác của đầu tư vĩ mô cũng đã làm việc trong một kỷ nguyên biến động cực đoan vào cuối những năm 1970 và 1980. Hoạt động của quỹ vĩ mô đã kéo vào giai đoạn thị trường chứng khoán bắt đầu vào năm 2009, và Jones than phiền liên tục về sự thiếu biến động của các loại tài sản lớn trong giai đoạn này. Ông tin rằng sự biến động là sữa mẹ cho các nhà kinh doanh vĩ mô và lợi nhuận sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng nếu không có nó.