Mang theo chủ đề của các quỹ phòng hộ tại một bữa tiệc cocktail và điều đầu tiên xuất hiện trong tâm trí của mọi người có thể là hiệu quả, sự độc quyền và bảo vệ khỏi sự suy thoái của thị trường. Nhưng những ấn tượng đó có thể không liên quan gì nhiều đến thực tế. Các quỹ phòng hộ, như một nhóm, không đem lại lợi nhuận cao hơn quỹ chỉ số hoặc bảo vệ đầu tư của bạn tốt hơn so với phân bổ tài sản cân bằng. Trong thực tế, không có quyền tiếp cận đầu tư độc quyền này hoặc lựa chọn để tránh tất cả cùng nhau là tiết kiệm tiền của bạn. Chúng ta hãy cùng vào và nhìn vào chính xác những gì các quỹ phòng hộ phải làm và tại sao họ không sống theo sự cường điệu của một khoản đầu tư lớn.

Mục đích ban đầu của quỹ phòng hộ là giảm thiểu nguy cơ vị thế đầu tư dài hạn, đồng thời cố gắng tối đa hoá lợi nhuận. Nó ban đầu được bắt đầu như là một chiến lược dài hạn / ngắn với một số đòn bẩy được thêm vào. Đây là cách họ đến để có các quỹ phòng hộ tên - họ đã phòng ngừa rủi ro trong đầu tư. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Lịch sử Tóm tắt Quỹ Hedge

.) Trong những năm qua khi các quỹ tạo ra lợi nhuận to lớn cho những người chạy chúng, ngày càng có nhiều nhà quản lý tiền bị thu hút để bắt đầu một quỹ phòng hộ. Khi nhiều quỹ phòng hộ được tạo ra, nhấn mạnh vào việc hedging thua lỗ đầu tư đã trở thành thứ hai ưu tiên để cung cấp lợi nhuận cao tích cực thông qua các khoản đầu tư illiquid và rủi ro. Với việc chuyển từ mục đích ban đầu và tăng quỹ, hiệu suất bắt đầu suy giảm.

AD:

Dưới đây là một số lý do khiến các quỹ này không kiếm được tiền họ cần hoặc giữ vốn.

Phí cao

Hầu hết các quỹ phòng hộ đóng phí quản lý 2% cộng với 20% lợi nhuận mà họ tạo ra, mà không chia sẻ nhược điểm khi có thiệt hại. Mặc dù những khoản phí này đã giảm trong những năm gần đây với sự cạnh tranh ngày càng tăng, chúng vẫn cao hơn mức bạn phải trả cho các khoản đầu tư khác. Ngay cả với một số quỹ cung cấp các hợp đồng, nơi có các điều khoản về clawback, nơi mà bạn nhận được một số tiền trở lại khi có một mất mát, vẫn còn nhiều khoản phí để vượt qua. (Xem thêm: Quỹ đầu tư mạo hiểm:

Lợi nhuận cao hơn hoặc Chỉ phí cao)

Vượt mức phí là một trong những điều khó nhất cho bất kỳ khoản đầu tư nào. Số càng nhiều thì càng khó khăn hơn để cho các nhà đầu tư trở lại. Nếu bạn kiếm được 10% và có mức phí ít nhất là 2% thì bạn thực sự chỉ kiếm được 8%. Trường hợp này thực sự đau khổ là khi các quỹ không làm tốt như các chỉ số. Nếu một chỉ số trả lại 10% tương tự, bạn sẽ kém hơn 2%. Lặp lại các khoản đầu tư thụ động Các nghiên cứu gần đây cho thấy phần lớn các quỹ phòng hộ không tham gia quản lý thực tế để thu được lợi nhuận cao hơn.Thay vào đó họ sẽ nhân rộng nhiều chiến lược đầu tư thụ động như các chỉ số truyền thống hoặc chiến lược beta thông minh. Đại học Monash của Úc gần đây đã xuất bản một bài báo cho thấy hiện tượng này. Nó thậm chí còn cho thấy rằng các quỹ phòng hộ đã thực sự sử dụng quản lý tích cực để cố gắng và vượt trội chỉ số đã được thực hiện tồi tệ hơn các quỹ phòng hộ đã bị thụ động hơn. Vì vậy, những người đã thực sự chạy như một quỹ phòng hộ đã được xấu ở đó. Bây giờ các nhà đầu tư mạo hiểm đang trả tiền cho các khoản lợi tức thụ động sẽ trở nên trầm trọng hơn khi biết rằng các quỹ phòng hộ rủi ro không có gì tốt hơn là một quỹ cân bằng tiêu chuẩn có phân bổ 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu để bảo vệ họ khỏi rủi ro trên thị trường. Vanguard đã làm một nghiên cứu cho thấy rằng các quỹ phòng hộ đã có cùng một sự bảo vệ suy nhược của nhóm cân bằng này của các quỹ tương hỗ trong năm 2008 sự sụp đổ của thị trường.

Từ tháng 11 năm 2007 đến tháng 2 năm 2009, các quỹ phòng hộ đã giảm từ mức trung bình hàng tháng là -2% xuống còn 1,3%. Đồng thời, danh mục đầu tư 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu giảm 2. 3%, trong khi thị trường chung đã giảm bình quân hàng tháng là 4,2%. Khi bạn thêm vào lệ phí, những người trong quỹ phòng hộ phải có một sự trở lại lớn hơn để trở lại số không hơn những người trong danh mục đầu tư cân bằng. Ngay cả sau sự trở lại của thị trường, các quỹ đầu tư mạo hiểm vẫn không đạt được hiệu quả trong chỉ số S & P 500. Chỉ số của quỹ đầu tư chứng khoán Barclay cho thấy có 2,88% đạt được vào năm 2014 khi S & P 500 trở lại 13%. Không chính xác sự trở lại bạn nghĩ rằng bạn sẽ nhận được.

Dãi dưới cùng

Có thể bạn sẽ thấy ý tưởng tuyệt vời khi tham gia vào các quỹ phòng hộ, đặc biệt khi họ có vẻ như là điều nóng bỏng với đầu tư của bạn. Hiệu suất kém của các quỹ phòng hộ không phải là khoản phí bổ sung bạn phải trả chỉ để được ở trong đó. Tiền của bạn sẽ được phục vụ tốt hơn khi tìm kiếm một quỹ chỉ số tốt và giữ phân bổ tài sản của bạn đúng cách. (Xem thêm: Hedging Fund Due Diligence .)