a:

Stagflation là một dạng bất ổn về kinh tế trong đó một nền kinh tế trì trệ trùng hợp với lạm phát cao trong một khoảng thời gian. Hầu hết các giai đoạn đình công đều có đặc điểm là thất nghiệp tăng cao, sức mua giảm và tỷ lệ tổng sản phẩm quốc nội (GDP) ít hoặc không tăng.

Stagflation gây phiền toái cho các nhà hoạch định chính sách bởi vì việc khắc phục tăng trưởng kinh tế chậm và cố định lạm phát có các biện pháp khắc phục khác nhau. Các chính sách được thiết kế để kích thích tăng trưởng kinh tế thường thúc đẩy lạm phát, trong khi các chính sách được áp dụng để giảm lạm phát có xu hướng làm chậm tăng trưởng kinh tế.

Giai đoạn nổi tiếng nhất ở U. xảy ra vào những năm 1970. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế kéo dài từ năm 1973 đến năm 1975, GDP của Mỹ đã giảm trong 6 quý, trong khi lạm phát tăng từ 3,4% lên 12%. Đến năm 1979, lạm phát đạt mức độ đáng kinh ngạc 13,3%. Trong khi tăng trưởng kinh tế phục hồi, mặc dù ở một mức độ ấm áp, trong những năm cuối thập kỷ 70, nó không đủ để vượt qua lạm phát và sức mua của người Mỹ giảm. Việc Tổng thống Richard Nixon thực hiện kiểm soát tiền lương và giá cả trong năm 1971, việc loại bỏ đồng đô la khỏi tiêu chuẩn vàng và giảm sản lượng các nước xuất khẩu dầu mỏ năm 1973 là những yếu tố chính dẫn đến tình trạng đình đốn.

Năm 1971, giữa nền kinh tế đang bùng nổ, Tổng thống Nixon đã cố gắng tăng cơ hội tái cử của mình bằng cách thực hiện kiểm soát lương bổng và giá cả. Họ đã ngăn cấm các doanh nghiệp tăng giá hàng hoá của họ như là một cách để giảm bớt những căng thẳng của công nhân đang gặp khó khăn. Nixon đã không lường trước được rằng một chính sách tiền tệ khác của ông, loại bỏ đồng đô la Mỹ khỏi tiêu chuẩn vàng, sẽ làm cho giá vàng tăng vọt, đồng USD giảm mạnh và giá nguyên liệu nhập khẩu tăng lên.

Các doanh nghiệp, bị bóp nghẹt bởi chi phí nhập khẩu cao nhưng không thể tăng giá để tạo ra lợi nhuận, thì phải cắt giảm chi phí; họ đã làm như vậy bằng cách cắt giảm biên chế và thả lao động. Kết quả là thất nghiệp tăng đột ngột làm giảm sức mua của người Mỹ và đẩy nền kinh tế vào tình trạng suy thoái, trong khi đồng đô la suy sụp đã gây ra lạm phát. Như vậy, sự đình đốn đã được sinh ra.

Điều gì đã trở thành một tình huống xấu trong năm 1971 đã trở nên tồi tệ hơn vào năm 1973 khi OPEC ở Trung Đông bắt đầu cắt giảm sản lượng dầu tăng 5%. Việc giảm sản lượng đột ngột này dẫn đến cú sốc cung cấp, trong khoảng thời gian chưa đầy một năm, tăng gấp bốn lần giá dầu trên thị trường thế giới từ 3 USD xuống còn 12 USD. Tồi tệ hơn, một số nước OPEC đã cắt đứt nguồn cung cấp dầu cho U. S. hoàn toàn đáp lại sự hỗ trợ tài chính của Israel.Kết quả rõ ràng của hành động của OPEC ở U. là các dòng khí đốt, chi phí sưởi cao và tăng chi phí cho các doanh nghiệp, tất nhiên, được chuyển cho người tiêu dùng. Cuộc khủng hoảng dầu mỏ càng làm cho nền kinh tế chậm chạp và lạm phát cao, vì giá khí đốt cao làm giảm thu nhập của người Mỹ và giữ cho các doanh nghiệp không có vốn để mở rộng và thuê mướn.