a:

Mô hình tăng trưởng của Gordon, còn được gọi là mô hình chiết khấu cổ tức, đo lường giá trị của một cổ phiếu giao dịch chung bằng cách tổng hợp các giá trị của tất cả các khoản thanh toán cổ tức dự kiến ​​trong tương lai, giảm giá trở lại cho hiện tại giá trị. Nó về cơ bản định giá một cổ phiếu dựa trên giá trị hiện tại ròng (NPV) của khoản cổ tức dự kiến ​​trong tương lai của nó.

Mô hình tăng trưởng Gordon: giá cổ phiếu = (chia cổ tức trong giai đoạn tiếp theo) / (chi phí sử dụng vốn - tỷ lệ tăng cổ tức)

AD:

Lợi thế của Mô hình tăng trưởng Gordon là nó là mô hình được sử dụng phổ biến nhất để tính giá cổ phiếu và do đó dễ hiểu nhất. Nó đánh giá cổ phiếu của công ty mà không tính đến các điều kiện của thị trường, do đó dễ dàng so sánh giữa các công ty có quy mô khác nhau và trong các ngành khác nhau.

Có nhiều điểm bất lợi đối với mô hình tăng trưởng của Gordon. Nó không tính đến các yếu tố không phải là nhân tố khác như lòng trung thành của thương hiệu, duy trì khách hàng và quyền sở hữu các tài sản vô hình, tất cả đều làm tăng giá trị của một công ty. Mô hình tăng trưởng của Gordon cũng phụ thuộc rất nhiều vào giả định rằng tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của một công ty ổn định và được biết đến.

Nếu cổ phiếu không trả cổ tức hiện tại, chẳng hạn như cổ phiếu tăng trưởng, thì phải sử dụng một phiên bản thậm chí còn chung chung hơn của Mô hình tăng trưởng Gordon, với sự tin tưởng thậm chí còn phụ thuộc vào các giả định. Mô hình này cũng khẳng định rằng giá cổ phiếu của công ty là quá nhạy cảm với tỷ lệ tăng trưởng cổ tức được lựa chọn và tốc độ tăng trưởng không thể vượt quá chi phí vốn cổ phần, điều này có thể không phải lúc nào cũng đúng.

Có hai loại mô hình tăng trưởng của Gordon: mô hình tăng trưởng ổn định và mô hình tăng trưởng đa tầng.

AD: