Việc đầu tư giá trị và bất kỳ hình thức đầu tư nào khác nhau tùy từng trường hợp với từng người. Tuy nhiên, có một số nguyên tắc chung được chia sẻ bởi tất cả các nhà đầu tư giá trị. Những nguyên tắc này đã được các nhà đầu tư nổi tiếng như Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffet, John Templeton và những người khác đánh vần. Trong bài này, chúng tôi sẽ xem xét các nguyên tắc này dưới hình thức sổ tay của một nhà đầu tư giá trị.

Mua doanh nghiệp

AD:

Nếu có một điều mà tất cả các nhà đầu tư giá trị có thể đồng ý, đó là nhà đầu tư nên mua doanh nghiệp chứ không phải là cổ phiếu. Điều này có nghĩa là bỏ qua xu hướng giá cổ phiếu và tiếng ồn thị trường khác. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên xem xét các nguyên tắc cơ bản của công ty mà cổ phiếu đại diện. Các nhà đầu tư có thể kiếm tiền theo xu hướng cổ phiếu, nhưng nó có nhiều hoạt động hơn là đầu tư giá trị. Tìm kiếm các doanh nghiệp tốt bán ở một mức giá tốt dựa trên hiệu suất trong tương lai có thể xảy ra đòi hỏi một cam kết về thời gian lớn hơn cho nghiên cứu, nhưng phần thưởng bao gồm ít thời gian mua và bán và ít thanh toán hoa hồng.

Bạn sẽ không chọn vợ / chồng dựa trên đôi giày của mình, và bạn không nên chọn một cổ phiếu dựa trên nghiên cứu lướt qua. Bạn phải yêu thương công việc mà bạn đang mua, và đó có nghĩa là bạn đang say mê biết tất cả mọi thứ về công ty đó. Bạn cần phải lột bỏ lớp phủ hấp dẫn từ tài chính của công ty và đi xuống chân lý trần trụi. Nhiều công ty nhìn tốt hơn khi bạn đánh giá họ về giá cơ bản đến thu nhập (P / E), tỷ lệ giá sách (P / B) và tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) so với khi họ nhìn vào chất lượng của các con số lên những con số đó.

Nếu bạn giữ các tiêu chuẩn của mình cao và đảm bảo tài chính của công ty trông rất khỏa thân khi họ mặc quần áo, bạn có nhiều khả năng giữ nó trong danh mục đầu tư của bạn trong một thời gian dài. Nếu mọi thứ thay đổi, bạn sẽ nhận thấy nó sớm. Nếu bạn thích công việc kinh doanh mà bạn mua, hãy chú ý đến các thử nghiệm đang diễn ra và thành công của nó trở thành một sở thích hơn là công việc nhàm chán.

Đơn giản là Tốt nhất

Nếu bạn không hiểu công ty làm gì và làm thế nào, thì có lẽ bạn không nên mua cổ phần. Các nhà phê bình về đầu tư giá trị như tập trung vào giới hạn chính này. Bạn đang bị mắc kẹt tìm kiếm các doanh nghiệp mà bạn có thể dễ dàng hiểu vì bạn phải có khả năng tạo ra

giáo dục

đoán về thu nhập trong tương lai của doanh nghiệp. Doanh nghiệp phức tạp hơn, dự đoán của bạn sẽ không chắc chắn.

Bạn có thể mua doanh nghiệp mà bạn thích nhưng không hiểu đầy đủ, nhưng bạn phải tính đến sự không chắc chắn khi có thêm rủi ro. Bất cứ lúc nào một nhà đầu tư giá trị phải chịu rủi ro nhiều hơn, ông ta phải tìm kiếm một biên độ an toàn hơn - tức là giảm giá nhiều hơn từ giá trị thực của công ty.Có thể không có lợi nhuận an toàn nếu công ty đã kinh doanh ở nhiều khoản thu nhập của nó, đó là một dấu hiệu mạnh mẽ, tuy nhiên thú vị và mới là ý tưởng, kinh doanh không phải là một giá trị chơi. Các doanh nghiệp đơn giản cũng có một lợi thế, vì việc quản lý không đủ năng lực làm cho công ty khó hơn. Tìm chủ sở hữu, không quản lý

Quản lý có thể tạo ra sự khác biệt rất lớn trong công ty. Quản lý tốt sẽ làm tăng giá trị vượt quá tài sản cứng của công ty. Quản lý không tốt có thể phá hủy ngay cả những tài chính vững chắc nhất. Đã có những nhà đầu tư đã dựa vào chiến lược đầu tư của họ để tìm kiếm các nhà quản lý trung thực và có khả năng. Để báo giá Buffett: "hãy tìm kiếm ba phẩm chất: tính toàn vẹn, trí tuệ và năng lượng, nếu họ không có cái đầu tiên thì hai tên kia sẽ giết bạn". Bạn có thể có được một cảm giác về sự trung thực của quản lý thông qua việc đọc tài chính trong nhiều năm. Họ đã thực hiện tốt như thế nào trong những lời hứa quá khứ? Nếu họ thất bại, họ có trách nhiệm, hoặc đánh bóng nó? Nhà đầu tư giá trị muốn các nhà quản lý hành động như chủ sở hữu. Các nhà quản lý giỏi nhất bỏ qua giá trị thị trường của công ty và tập trung phát triển kinh doanh, tạo ra giá trị cổ đông lâu dài. Những người quản lý hành động giống như nhân viên thường tập trung vào thu nhập ngắn hạn để đảm bảo tiền thưởng hoặc các thành tích thực hiện khác, đôi khi gây thiệt hại lâu dài cho công ty. Một lần nữa, có nhiều cách để đánh giá điều này, nhưng kích thước và báo cáo về bồi thường thường là một cái chết cho đi. Nếu bạn đang suy nghĩ như một chủ sở hữu, bạn phải trả cho mình một mức lương hợp lý và phụ thuộc vào lợi ích trong cổ phần của bạn nắm giữ cho một tiền thưởng. Ít nhất, bạn muốn có một công ty chi phí lựa chọn cổ phiếu của mình. Khi bạn tìm kiếm một điều tốt, mua một lô

Một trong những lĩnh vực đầu tư giá trị đi ngược lại với các nguyên tắc đầu tư thông thường được chấp nhận là về đa dạng hóa. Có những đoạn dài, nơi một nhà đầu tư giá trị sẽ không hoạt động. Điều này là do các tiêu chuẩn chính xác về đầu tư giá trị cũng như lực lượng thị trường tổng thể. Đến cuối một thị trường tăng trưởng, mọi thứ trở nên đắt đỏ, ngay cả những con chó, vì vậy một nhà đầu tư giá trị có thể phải ngồi bên lề chờ đợi sự điều chỉnh không thể tránh khỏi. Thời gian, một nhân tố quan trọng trong hợp chất, bị mất trong khi chờ đợi, vì vậy khi bạn tìm thấy các cổ phiếu bị đánh giá thấp, bạn nên mua càng nhiều càng tốt. Được cảnh báo, điều này sẽ dẫn đến danh mục đầu tư có rủi ro cao theo các biện pháp truyền thống như beta. Các nhà đầu tư nên tránh tập trung vào một vài cổ phiếu, tuy nhiên các nhà đầu tư thường cảm thấy rằng họ chỉ có thể theo dõi được một vài cổ phiếu tại một thời điểm.

Một ngoại lệ rõ ràng là Peter Lynch, người luôn giữ tất cả số tiền của mình trong cổ phiếu tại mọi thời điểm. Lynch đã phá vỡ các cổ phiếu thành các loại và sau đó đạp các quỹ của mình thông qua các công ty trong từng hạng mục. Anh ta cũng bỏ ra 12 giờ mỗi ngày để kiểm tra lại và kiểm tra lại nhiều cổ phiếu do quỹ của anh ta nắm giữ. Là một nhà đầu tư giá trị cá nhân với một công việc ngày khác, tuy nhiên, tốt hơn là đi với một số cổ phiếu mà bạn đã làm bài tập ở nhà và cảm thấy tốt về giữ lâu dài.

Đo lường đầu tư tốt nhất của bạn

Bất cứ lúc nào bạn có nhiều vốn đầu tư hơn, mục tiêu đầu tư của bạn không phải là đa dạng, mà là tìm kiếm một khoản đầu tư tốt hơn những gì bạn sở hữu. Nếu cơ hội không đánh bại những gì bạn có trong danh mục đầu tư, bạn cũng có thể mua thêm nhiều công ty bạn biết và yêu thích, hoặc chỉ đơn giản chờ đợi thời điểm tốt hơn. Trong thời gian nhàn rỗi, một nhà đầu tư giá trị có thể xác định các cổ phiếu họ muốn và giá mà họ sẽ có giá trị mua. Bằng cách giữ một danh sách mong muốn như thế này, bạn sẽ có thể đưa ra quyết định nhanh chóng trong một sự điều chỉnh.

Bỏ qua thị trường 99% thời gian

Thị trường chỉ có ý nghĩa khi bạn vào hoặc ra khỏi vị trí; phần còn lại của thời gian, cần bỏ qua. Nếu bạn tiếp cận mua cổ phiếu như mua một doanh nghiệp, bạn sẽ muốn nắm giữ chúng miễn là các nguyên tắc cơ bản là mạnh mẽ. Trong thời gian bạn tổ chức đầu tư, sẽ có những điểm bạn có thể bán cho một khoản lợi nhuận lớn và những người khác là bạn đang nắm giữ một khoản lỗ chưa thực hiện. Đây là bản chất của sự biến động của thị trường.

Lý do bán một cổ phiếu rất nhiều, nhưng một nhà đầu tư giá trị nên chậm rãi để bán như anh ta hoặc cô ấy là để mua. Khi bạn bán một khoản đầu tư, bạn tiết lộ danh mục đầu tư của bạn để đạt được vốn và thường phải bán một kẻ thua cuộc để cân bằng nó. Cả hai doanh số bán hàng đi kèm với chi phí giao dịch mà làm cho mất mát sâu hơn và đạt được nhỏ hơn. Bằng cách nắm giữ các khoản đầu tư có lợi nhuận chưa thực hiện trong một thời gian dài, bạn sẽ không thể thu được lợi nhuận từ danh mục đầu tư. Bạn càng tránh được lợi ích về vốn và chi phí giao dịch, bạn càng có lợi từ việc kết hợp.

Dòng dưới cùng

Đầu tư giá trị là một sự kết hợp kỳ lạ của ý thức chung và tư duy trái ngược. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư có thể đồng ý rằng một cuộc kiểm tra chi tiết của một công ty là quan trọng, ý tưởng ngồi một thị trường tăng trưởng chống lại hạt. Không thể phủ nhận rằng các quỹ được tổ chức liên tục trên thị trường đã vượt trội hơn tiền mặt được giữ bên ngoài thị trường, chờ đợi một thị trường xuống. Đây là một thực tế, nhưng là lừa dối một. Dữ liệu được rút ra từ việc thực hiện các chỉ số như S & P 500 trong một số năm. Đây là nơi mà đầu tư thụ động và đầu tư giá trị bị nhầm lẫn.

Trong cả hai loại hình đầu tư, nhà đầu tư tránh thương mại không cần thiết và có thời gian nắm giữ dài hạn. Sự khác biệt là đầu tư thụ động dựa vào lợi nhuận trung bình từ một quỹ chỉ số hoặc các công cụ đa dạng khác. Một nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các công ty có tỷ lệ trung bình và đầu tư vào họ. Do đó, phạm vi lợi nhuận có thể cho việc đầu tư giá trị cao hơn nhiều. Nói cách khác, nếu bạn muốn có hiệu suất trung bình của thị trường, bạn nên mua một quỹ chỉ số ngay bây giờ và bỏ tiền vào nó theo thời gian. Nếu bạn muốn vượt trội hơn thị trường, tuy nhiên, bạn cần một danh mục đầu tư tập trung của các công ty nổi bật. Khi bạn tìm thấy chúng, hợp chất cao cấp sẽ bù đắp cho thời gian bạn đã bỏ ra chờ đợi ở vị trí tiền mặt. Đầu tư giá trị yêu cầu rất nhiều kỷ luật về phía nhà đầu tư, nhưng bù lại cung cấp một khoản lợi nhuận tiềm năng lớn.