Trái phiếu rác bao gồm một phân đoạn chính của các khoản thu nhập cố định. Họ đã lấy lại được sự nổi tiếng của mình với nhiều nhà đầu tư trong những năm gần đây bởi vì họ cung cấp sản lượng cao hơn các sản phẩm được bảo đảm. Nhưng mặc dù phân khúc thị trường này đã tăng gấp đôi trong năm năm qua, điều kiện thị trường hiện tại có thể sẽ làm việc với nó, vì lãi suất có thể sẽ tăng lên và giá hàng hóa đã giảm. Loại quỹ trái phiếu có năng suất cao giảm trung bình -8. 22% trong năm qua (đến ngày 18 tháng 2 năm 2016), làm chậm SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258) 91 + 0 18% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), hiện đang giảm xuống -6. 68%.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư vào khoản nợ được xếp hạng dưới mức đầu tư, đây là một số điều để bạn suy ngẫm trong khi bạn quyết định.

Trái phiếu và Năng lượng Rủi ro

Sự bùng nổ dầu mỏ gần đây là một đóng góp lớn cho những gì có thể trở thành cuộc khủng hoảng trái phiếu rác trước khi nó kết thúc. Khi giá dầu cao, nhiều công ty năng lượng đã phát hành trái phiếu được xếp hạng dưới BBB + bởi vì họ đã tạo ra đủ doanh thu để thanh toán cho khoản vay của mình mà không gặp vấn đề gì. Nhưng bây giờ giá đang giảm, nhiều công ty này đang gặp khó khăn trong việc hoàn thành nghĩa vụ của mình, và một số công ty lớn như Royal Dutch Shell và Chesapeake Energy hiện đang gặp nguy hiểm vì nợ của họ bị hạ cấp bởi các cơ quan xếp hạng. Và các công ty năng lượng chiếm khoảng 20-25% thị trường trái phiếu rác - đủ để gây ra sự sụp đổ lớn nếu mọi thứ trở nên tồi tệ.

Trong bảng xếp hạng trái phiếu có tỷ lệ trái phiếu thấp hơn nhiều so với nâng cấp trong năm qua, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục trong tương lai gần. Các vấn đề của trái phiếu rác mới cũng có khả năng giảm, và tỷ lệ mặc định cho các dịch vụ rác thải được dự đoán sẽ tăng lên đến 6%, gần gấp đôi so với những gì nó đã được chỉ là một thời gian ngắn trước đây. Và sự sụp đổ của thị trường trái phiếu rác có thể lan sang các lĩnh vực khác của thị trường như nợ cấp độ đầu tư hoặc thậm chí cả thị trường chứng khoán, giống như nó đã làm vào cuối những năm chín mươi.

Giá trái phiếu thư rác cũng sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn khi lãi suất bắt đầu tăng cao hơn các khoản nợ khác do lợi suất cao hơn. Trái phiếu rác đã sản xuất một sản lượng composite của hơn 9% khoảng một năm trước đây, nhưng triển vọng cho lĩnh vực này tại thời điểm này là khá nghiêm trọng. Các vấn đề trong lĩnh vực này cũng phản ánh những vấn đề khác trong các lĩnh vực khác, như thị trường chứng khoán Trung Quốc, trái phiếu doanh nghiệp, các loại tiền tệ thị trường mới nổi và bất động sản nước ngoài.

Một cuộc khảo sát gần đây của các cán bộ tín dụng cao cấp tại các ngân hàng cho thấy phần lớn họ đang tìm cách thắt chặt các tiêu chí bảo lãnh phát hành của mình, điều này không điềm đạm cho các nhà phát hành tạp chí cần nhiều vốn.Việc tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại tạo ra một chỉ báo khan hiếm đối với trái phiếu rác. Các nhà chiến lược tại Ngân hàng Thế giới đã hạ bậc kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu mỗi quý trong hai hoặc ba năm qua. Lợi nhuận của công ty cũng chậm lại, với báo cáo doanh thu gần đây nhất của các công ty S & P 500 cho thấy sự giảm lợi nhuận và doanh thu. Và ba quỹ trái phiếu rác cũng đã trải qua những căng thẳng lớn. Quỹ đầu tư mạo hiểm Lucidus Capital Partners (vốn đầu tư vào trái phiếu rác) đã đi ngang qua và các nhà quản lý quỹ tại Stone Lion Capital Partners đã quyết định nghiêm cấm việc mua lại cổ phần. May mắn là các quỹ này tương đối nhỏ và không đại diện cho quỹ hùn vốn trung bình, nhưng câu hỏi đặt ra là, có phải các quỹ trái phiếu không thành công sẽ bị phá sản hay không?

Một ngày mai tươi sáng hơn?

Mặc dù triển vọng ngắn hạn đối với trái phiếu rác là ảm đạm, có thể có một cầu vồng đang chờ những người đi ra khỏi cơn bão. Các trái phiếu thường hoạt động tốt sau giai đoạn suy thoái, như chúng đã làm sau năm 2008 khi sản lượng của họ tăng lên gần 20%. Có khả năng là các nhà phân tích sẽ nhìn lại thời kỳ này và kết luận rằng các trái phiếu năng suất cao chạm đáy cùng lúc với giá dầu. Nhưng thời gian để phục hồi sẽ phụ thuộc rất nhiều vào những gì thị trường làm từ đây.

Dãi dưới cùng

Các liên kết rác có biệt danh từ sự không có khả năng của họ để đạt được xếp hạng về mức độ đầu tư. Nhưng nhiều trái phiếu này trả lãi suất cho các nhà đầu tư sẵn sàng chịu đựng mức độ rủi ro cao hơn. Tuy nhiên, triển vọng thị trường hiện tại đối với các công cụ này là chắc chắn giảm, và giá năng lượng giảm đã để lại nhiều công ty trong lĩnh vực này tranh giành để thực hiện thanh toán gốc và lãi suất. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm năng suất cao hơn có thể muốn xem xét các ngành khác, như cổ phiếu ưu đãi, như một giải pháp thay thế an toàn hơn so với các khoản đầu tư thấp hơn mức đầu tư. Tuy nhiên, dự báo dài hạn cho các dịch vụ rác có thể lạc quan hơn và S & P U. S chỉ ra chỉ số trái phiếu có năng suất cao chỉ giảm khoảng 2,5% vào tháng 12 năm 2015.