Các quy định về quỹ thị trường tiền tệ mới có hiệu lực vào cuối năm nay là nguyên nhân của các nhà tài trợ kế hoạch 401 (k) và các cố vấn tài chính cung cấp cho họ những lời khuyên để xem xét lại kế hoạch lựa chọn của họ về phương án tiền mặt cho người tham gia . Những thay đổi đang chờ giải quyết này đang gây ra nhiều kế hoạch để xem xét các giải pháp thay thế cho quỹ thị trường tiền tệ đang được chào bán để lên kế hoạch cho những người tham gia. Dưới đây là một cái nhìn vào những thay đổi này và một số các lựa chọn thay thế có sẵn.

AD:

Các quy định mới

Để đáp ứng với cuộc khủng hoảng tài chính, có một số quy định mới đối với quỹ thị trường tiền tệ. Các thành phần chính sẽ thay đổi đối với một số quỹ thị trường tiền tệ là: (Để biết thêm thông tin, xem: Thị trường Tiền tệ Mất rủi ro: Quỹ dự trữ Meltdown .)

Giá trị tài sản ròng nổi (NAV) . Đây là một sự thay đổi từ 1 đô la liên tục trên mỗi cổ phần vốn đã chiếm ưu thế truyền thống trên thị trường tiền tệ. Một khi các quy định mới có hiệu lực vào tháng 10, các quỹ thị trường tiền tệ bị ảnh hưởng bởi thay đổi này sẽ được định giá bằng cách sử dụng phương pháp giá thị trường và giá cổ phiếu sẽ đi ra đến 4 số thập phân (ví dụ $ 1.0000).

AD:

• Các quỹ thị trường tiền tệ cơ bản và các quỹ thị trường tiền tệ của thành phố và thị trường được miễn thuế sẽ được áp dụng các quy định mới này.
• Các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ (cả tổ chức và bán lẻ), các quỹ thị trường tiền tệ bán lẻ và các quỹ thị trường tiền tệ được miễn thuế đô thị và miễn thuế sẽ không phải chịu NAV trôi nổi.

Phí thanh toán và cửa mua lại . Đây sẽ là cơ hội tốt nếu hàng tuần tài sản thanh khoản giảm xuống dưới 30% tổng tài sản của quỹ. Nếu điều này xảy ra, thì hội đồng quản trị quỹ có thể: (Xem thêm: Tác động của các Quy tắc Thị trường Tiền tệ Mới .)

AD:

• Áp dụng phí thanh toán 2% khi hoàn trả.
• Tạm dừng việc đổi tiền từ quỹ trong tối đa 10 ngày làm việc, nhưng không được quá 10 ngày làm việc trong bất kỳ khoảng thời gian 90 ngày nào.
• Ngoài ra, nếu tài sản có thể thanh toán dưới 10% tài sản ròng thì quỹ phải đóng phí giảm 1%. Hội đồng quản trị của quỹ có một số quyết định áp đặt một khoản phí lên đến 2% hoặc không áp đặt một khoản phí nào nếu họ cảm thấy điều này là vì lợi ích tốt nhất của quỹ.
• Tất cả các quỹ thị trường tiền tệ nguyên tố và đô thị / miễn thuế đều phải chịu các cổng thanh khoản và phí hoàn trả.
• Các quỹ tiền của chính phủ, cả bán lẻ và thể chế, đều được miễn trừ mặc dù quỹ trong các loại này có thể áp dụng các khoản phí và cổng này nếu họ tiết lộ đầy đủ cho các cổ đông trước.

Ý nghĩa đối với kế hoạch 401 (k)

Theo The Wall Street Journal , khoảng 47% kế hoạch đóng góp được xác định cho phép lựa chọn tài khoản thị trường tiền tệ vào năm 2014. Trong khi được miễn thuế thành phố hoặc các quỹ thị trường tiền tệ không phải là một vấn đề cho các kế hoạch đóng góp được xác định, nhiều kế hoạch hiện đang cung cấp các quỹ thị trường tiền tệ.Nhiều cố vấn tài chính làm việc với 401 (k) kế hoạch các nhà tài trợ đang tìm cách để di chuyển ra khỏi những quỹ thị trường tiền đầu tiên và vào quỹ tiền của chính phủ. Mặc dù không có khả năng các cổng mua lại hoặc phí thanh toán sẽ có hiệu lực với bất kỳ tần suất nào nhưng nhiều nhà tài trợ kế hoạch miễn cưỡng chấp nhận rủi ro khi những người tham gia của họ bị từ chối truy cập vào số dư của họ trong quỹ thị trường tiền tệ hoặc thậm chí còn tệ hơn nữa phí mua lại dốc. Khi bạn thêm năng suất thấp, các quỹ thị trường tiền tệ hiện đang cung cấp những khoản phí mua lại tiềm năng này thậm chí còn dốc hơn. NAV NAV cũng có thể là vấn đề mặc dù điều này có thể làm việc cả hai cách. Dựa vào điều này, các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ dường như là con đường để đi và một số nhà cung cấp quỹ tiền tệ đang chuyển đổi nhiều quỹ tiền tệ của họ thường được sử dụng trong kế hoạch hưu trí cho các quỹ của chính phủ. Mặc dù điều này sẽ loại bỏ việc tiếp xúc với những hạn chế mới này, các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ trong những khoảng thời gian dài hơn kém hơn so với tiền cơ bản (ví dụ như: 401 (k) Rủi ro tư vấn nên biết về

. thị trường tài chính cho đến 20 điểm cơ bản trong 10 năm qua, ví dụ. Trong thời gian gần đây, đây không phải là một vấn đề lớn do sản lượng của tất cả các loại quỹ thị trường tiền tệ đã bị thiếu máu, một khi lãi suất đầu ra, chúng ta có thể sẽ thấy sự khác biệt này xuất hiện lại.

Quỹ có giá trị ổn định Một quỹ thay thế cho các quỹ thị trường tiền tệ là các quỹ giá trị ổn định, vốn đã là một lựa chọn phổ biến trong khoảng 401 (k). Các quỹ giá trị ổn định được cung cấp bởi khoảng 63% kế hoạch đóng góp hiện tại. Các quỹ giá trị ổn định thường được cấu trúc như các tài khoản hỗn hợp, kết hợp tài sản từ một số kế hoạch và cung cấp sự đa dạng tuyệt vời cho các kế hoạch nhỏ hơn. Đôi khi chúng được cấu trúc như các tài khoản riêng biệt cho các kế hoạch lớn hơn. ( .

Các quỹ có giá trị ổn định nhìn chung có năng suất cao hơn quỹ thị trường tiền tệ trong môi trường hiện nay với nhiều hay nhiều hơn 1%. Họ thường đầu tư vào các hợp đồng đầu tư được bảo đảm (GICs), được hậu thuẫn bởi các công ty bảo hiểm cũng như danh mục đầu tư trái phiếu, tay áo được bảo hiểm bởi một nhóm các công ty bảo hiểm suy giảm tham gia vào không gian này. Bảo hiểm cung cấp giá trị tài sản ròng ổn định 1% và thanh khoản hàng ngày cho người tham gia kế hoạch.

Thị trường tiền tệ so với các Quỹ có giá trị Ròng

Một trong những khác biệt chính giữa hai loại đầu tư ngắn hạn này là phản ứng đối với sự thay đổi của lãi suất ngắn hạn. Các quỹ thị trường tiền tệ sẽ phản ứng với việc thay đổi lãi suất nhanh hơn các quỹ có giá trị ổn định do bù đắp hoặc các cổ phần của họ. Đây là một điều tốt cho các nhà đầu tư giá trị ổn định khi lãi suất giảm, nhưng sẽ ít mong muốn hơn khi tỷ giá bắt đầu có xu hướng tăng lên. Các quỹ có giá trị ổn định tương tự như quỹ đầu tư ngắn hạn ngắn hạn sau đó là một công cụ thị trường tiền tệ do cơ sở của chúng cổ phần.Khi một nhà tài trợ kế hoạch thay đổi kế hoạch cung cấp dịch vụ, và thay đổi liên quan đến sự thay đổi trong quỹ ổn định giá trị được cung cấp, các nhà cung cấp giá trị ổn định nhất có quyền hạn chế kế hoạch di chuyển một số hoặc toàn bộ tài sản vào quỹ mới ngay lập tức. Tôi đã có kinh nghiệm với điều này một vài năm trước đây và nhà cung cấp kế hoạch mới đã phải thiết lập một cách giải quyết để cho phép người tham gia đầy đủ quyền truy cập vào tiền của họ cho đến khi hết hạn thời gian hết hạn. Dòng dưới

Những thay đổi sắp tới về các quy tắc xung quanh quỹ tiền tệ có thể gây ra một số thay đổi trong các lựa chọn về thị trường tiền tệ được cung cấp bởi nhiều kế hoạch 401 (k) hoặc gây ra một số kế hoạch chuyển sang các quỹ có giá trị ổn định hoặc các lựa chọn khác. Các cố vấn tài chính với các nhà tài trợ theo kế hoạch khi khách hàng có vị trí thuận lợi để thúc đẩy phân tích và đưa ra lựa chọn tốt nhất cho kế hoạch. (Để biết thêm thông tin, xem:

401 (k) Ví dụ về chính sách đầu tư Ví dụ

.)