Đã bao giờ bạn nghe nói về TCW Group? Nếu không, bạn sẽ học một chút về nó, và bạn nên chú ý đến những thông điệp mà nó gửi đi. TCW Group là một công ty quản lý đầu tư giám sát 140 tỷ USD nợ của U. Gần đây, ngân hàng này đã dành nhiều tiền hơn cho tiền mặt, và bây giờ nó có vị trí tiền mặt lớn hơn bất cứ lúc nào kể từ năm 2008. Nhưng tại sao?

Tất cả các số dưới đây tính đến ngày 25 tháng 6 năm 2015.

Các tin nhắn xấu xí

AD:

Nếu bạn đã đến thăm tcw. com vào ngày 25 tháng 6 năm 2015, sau đó bạn sẽ tìm thấy các thông báo sau trên trang chủ:

Thông điệp # 1: "Chính sách tỷ lệ không có tỷ lệ cao trong vài năm qua đã làm cho việc buôn bán trở nên căng thẳng hơn khi đối mặt với các nguyên tắc cơ bản yếu hơn và việc bảo lãnh phát hành suy giảm tiêu chuẩn. Môi trường ngày nay đòi hỏi phải thận trọng và kỷ luật trong quá trình đầu tư để chuẩn bị cho một chuyến đi cồng kềnh trước mắt. "

AD:

Cảm giác thật đẹp và ấm cúng chưa? Những thông điệp này không nhận được bất kỳ tốt hơn, nhưng nếu bạn gắn bó với bài báo, bạn sẽ thấy rằng luôn có cơ hội ở đâu đó. Các ngân hàng trung ương có quan điểm cho rằng lãi suất nhân tạo có thể chữa được căn bệnh hiểm nghèo về kinh tế cơ bản. Tuy nhiên, thử nghiệm toàn cầu trong ngân hàng trung ương cực đoan không thể sắp xếp lại thực tế kinh tế và bóp méo phân bổ nguồn lực trong quá trình này. " Bài báo này sẽ tập trung chủ yếu vào trái phiếu, nhưng thông điệp thứ ba cũng không có gì đáng giá. (Xem thêm: Các ngân hàng trung ương kiểm soát việc cung cấp tiền

.)

Thông điệp # 3: "Khi chúng tôi chuyển sang nửa cuối năm nay, các nhà đầu tư tập trung vào một số vấn đề có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. "

Mặc dù có các chứng chỉ của Tập đoàn TCW, nhưng sẽ thiếu trách nhiệm chỉ liệt kê một ý kiến. Các quan điểm khác Thống đốc Dự trữ Liên bang Daniel Tarullo gần đây tuyên bố rằng "có một điều gì đó khác biệt về thị trường trái phiếu. "Để nói rằng đó là một thông điệp khó hiểu sẽ là một lời nói nhẹ nhàng. Ông nói tiếp: "Chưa có lời giải thích chính xác và thuyết phục về chính xác những gì đã xảy ra. Đó là một vấn đề mà mọi người cần suy nghĩ về việc đánh giá nhiều hơn. "Ông ta đang đề cập đến tính thanh khoản trên thị trường trái phiếu, nhưng tôi vẫn chúc bạn may mắn khi cân nhắc những phát biểu của ông ta.

Sẽ là công bằng khi nói rằng Carl Icahn có ý tưởng tốt hơn về đầu tư và thị trường, và đó không nhất thiết là tin tốt cho trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu có năng suất cao. Theo ông Icahn, "Thị trường đang quá nóng, đặc biệt là trong trái phiếu rác. Ông đã so sánh các khoản trái phiếu có lãi suất cao với chứng khoán thế chấp năm 2008. Về cổ phiếu, ông cũng gợi ý rằng các công ty phân phối tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã không làm như vậy trong một vấn đề hữu cơ.Ông có thể đề cập đến mua lại cổ phiếu. Hơn nữa, ông Icahn cảm thấy nhiều nhân trong chứng khoán đã không hợp lý. Ít nhất thì anh ta để tiền của anh ta ở đâu, trong trường hợp này là trong túi của anh ta. Anh ta đã bán ra khỏi Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174 81 + 0. 32%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) và Netflix, Inc. (NFLX

NFLXNetflix Inc195. 89-2 12% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Cần lưu ý rằng có sự khác biệt lớn giữa hai công ty này, với doanh thu của Apple ở mức 16 lần thu nhập và Netflix giao dịch với thu nhập 172 lần. Đối với hồ sơ, ông Icahn cảnh báo về trái phiếu năng suất cao và cổ phiếu cuối tháng mười và ông đã không chính xác, nhưng tôi đặt cược là ông đã được chỉ là sớm. Môi trường kinh tế

Cục Dự trữ Liên bang nằm ở một vị trí khó khăn, nó đã giúp tạo ra. Nó không thể giữ lãi suất thấp mãi mãi bởi vì nó sẽ tạo ra một bong bóng lớn hơn chúng ta có. Nếu tăng lãi suất, thì ngân hàng cho nền kinh tế thể hiện sự hồi phục bền vững để có thể trả nợ đắt hơn và các nhà đầu tư có thể giảm thiểu thiệt hại của họ. Để duy trì, hoặc có thể trở lại, một quốc gia đã được thành lập dựa trên chủ nghĩa tư bản và bình đẳng, thì ít hơn của hai tệ nạn sẽ là từ từ tăng lãi suất. Vấn đề là không có Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang muốn di sản của họ bị ô nhiễm bằng cách đứng ở vị trí lãnh đạo trong một cuộc khủng hoảng. Có lẽ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, bà Janet Yellen, sẽ đặt lợi ích riêng của mình lên lợi ích tốt nhất cho đất nước chúng ta. Hiện tại, Hoa Kỳ đang sử dụng ma túy từ quan điểm tài khóa. Nếu thuốc vẫn ở trên những loại thuốc này, mức cao sẽ tiếp tục, nhưng hiệu quả sẽ bắt đầu giảm và quá trình thu hồi sẽ rất đau đớn. (Để biết thêm thông tin, xem: Bán trái phiếu toàn cầu có thể mang lại lợi nhuận lớn trong mùa hè này .) Hiện tại, trái phiếu có lãi suất cao không phải là giá chính xác. Và 61% trong số những trái phiếu năng suất cao này đã được tìm thấy trong ngành năng lượng vào năm 2014. Nếu giá dầu sụt giảm, sản lượng này sẽ tăng vọt. Câu hỏi đặt ra là: dầu sẽ rơi? Để tìm ra câu trả lời cho câu hỏi này, bạn cần phải xem xét cung cấp theo yêu cầu. Chúng ta đều biết nguồn cung cao. Nhu cầu không thường xuyên, nhưng lý do duy nhất khiến dầu hồi phục trở lại là do các hành động của ngân hàng trung ương khắp thế giới, dẫn đến tăng trưởng nhiều nợ. Bên dưới tất cả, châu Âu, Nhật Bản và Hoa Kỳ đang bước vào một chu kỳ giảm phát. Theo như Trung Quốc đi, nó hiện đang chơi thể thao bong bóng bất động sản lớn nhất trong lịch sử. Do đó, Trung Quốc không nên được xem như là một vị cứu tinh tiềm năng cho nền kinh tế toàn cầu. (Xem phần Câu chuyện phức tạp: Tác động toàn cầu của giá dầu thấp .) Từ quan điểm trong nước, chúng tôi đã có một cuộc khủng hoảng tự động sản xuất rượu dưới chuẩn, cuộc khủng hoảng nợ của sinh viên, Baby Boomers nghỉ hưu (dẫn đến sự sụt giảm chi tiêu tùy ý), thiếu cơ hội tăng trưởng lương bổng, thế hệ Millennial do dự chi tiêu, nợ chính phủ ở mức 18 nghìn tỷ đô la và tổng nợ tư nhân cao hơn đáng kể. Một nền kinh tế mạnh mẽ thúc đẩy giá dầu tăng cao do nhu cầu gia tăng, nhưng đây không phải là một nền kinh tế mạnh. Đó là một thị trường chứng khoán mạnh, nhưng đó là một câu chuyện khác và liên quan đến lãi suất thấp kỷ lục kéo dài.

Nếu dầu di chuyển xuống dưới, điều đó có khả năng, sau đó đồng đô la Mỹ sẽ tăng cao hơn. Điều này sẽ làm cho các khoản cho vay khó khăn hơn để trả hết, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, với một tập trung lớn vào ngành công nghiệp fracking. Hãy nhớ rằng ngành công nghiệp này cũng dẫn đến rất nhiều việc làm tạo ra. Nếu dầu di chuyển dưới $ 55 / thùng - mức điểm thoả đáng cho hầu hết những kẻ làm ăn - nhiều việc làm sẽ bị mất, dẫn đến chi tiêu tiêu dùng giảm.

Tất cả những điều này có ý nghĩa gì đối với các trái phiếu có lãi suất cao? Nó sẽ không phải là tin vui. Câu hỏi Tiếp theo: Làm thế nào bạn có thể lợi nhuận từ nó? Mức rủi ro cao / Phần thưởng cao Trước tiên phải nói rằng đây không phải là các khuyến nghị. Những ý tưởng sau đây có tính rủi ro và bất kỳ ý tưởng đầu tư nào cũng cần được nghiên cứu thêm cho chính bạn hoặc với cố vấn đầu tư của bạn (tất cả các số liệu tính đến ngày 26 tháng 6 năm 2015).

ProShares Ngắn suất cao

(SJB SJBPSh Shr Hgh Yld23 21 + 0 24% Tạo bằng Highstock 4. 2. 6

)

Mục đích: Theo dõi nghịch đảo hàng ngày hiệu suất của Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index.

Tổng tài sản: $ 55. 71 triệu

Khối lượng giao dịch trung bình: 63, 001

Chi phí: 0. 95% (cao)

Hiệu suất 1 năm: -1. 63%

Hiệu suất trong 1 tháng: 1. 12% Tín thác ProShares - Khoản Khoản Khoản của Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản 20.9 Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản Khoản 20+ với Highstock 4. 2. 6 ) Mục đích: Theo dõi hoạt động hàng ngày nghịch đảo của Chỉ số Trái phiếu Chính phủ Barclays US 20+. Tổng Tài sản: $ 1. 13 tỷ

Khối lượng giao dịch trung bình: 809, 478

Chi phí: 0. 93%

Hiệu suất 1 năm: -8. 53%

Hiệu suất trong 1 tháng: 2. 67%

Kho hàng năm của ProShares UltraShort 20+ (TBT

TBTPSh UShr 20 + Yr34 27-0 70%

Được tạo bằng Highstock 4 2. < Mục đích: Theo dõi hai lần hoạt động hàng ngày nghịch đảo của Chỉ số Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ của Barclays 20+. Tổng tài sản: $ 3. 44 tỷ Khối lượng giao dịch bình quân: 3. 4 triệu

Chi phí: 0. 92%

Hiệu suất 1 năm: -17. 36%

Hiệu suất trong 1 tháng: 5. 11%

Chỉ số Daily 20+ Yr Trany Bear 3X ETF

(TMV

TMVDx Dly 20 + Yr Tr18 07-1 04%

Tạo ra với Highstock 4. 2. 6 ) Mục đích: Theo dõi ba lần hiệu quả nghịch của chỉ số trái phiếu kho bạc NYSE 20 Year Plus. Tổng tài sản: $ 676. 25 triệu Khối lượng giao dịch trung bình: 696, 658

Chi phí: 0.93%

Hiệu suất 1 năm: -28. 37%

Hiệu suất trong 1 tháng: 7. 44%

Dãi dưới cùng

Nếu bạn muốn đầu tư vào trái phiếu, bạn có thể xem xét mức đầu tư và trái phiếu ngắn hạn. Với môi trường kinh tế hiện tại, bạn có thể muốn xem xét mạnh mẽ việc tránh các trái phiếu năng suất cao. Nếu bạn là một nhà đầu tư có nguy cơ cao, sau đó bạn có thể nhìn vào một số đà phát với ETFs liệt kê ở trên. Dan Murkowitz không sở hữu cổ phần của AAPL, NFLX, SJB, TBF, TBT hoặc TMV.