Bạn cần phải xem xét các biến số nhất định khi đánh giá khả năng thực hiện của một trái phiếu. Các khía cạnh quan trọng nhất trong đánh giá hiệu suất trái phiếu là giá của trái phiếu, lãi suất và năng suất, sự trưởng thành và tính năng hoàn lại. Phân tích các thành phần chính này cho phép bạn xác định xem một trái phiếu là một khoản đầu tư thích hợp.

Giá

Việc xem xét đầu tiên là giá của trái phiếu. Năng suất mà bạn sẽ nhận được trên trái phiếu ảnh hưởng đến giá cả. Trái phiếu thương mại với mức phí bảo hiểm, giảm giá hoặc ngang bằng Nếu trái phiếu được giao dịch với giá cao hơn giá trị mệnh giá của nó, thì lãi suất hiện hành thấp hơn lợi tức mà trái phiếu đang trả. Do đó, trái phiếu có số tiền cao hơn mệnh giá của nó, vì bạn được hưởng mức lãi suất cao hơn.

AD:

Trái phiếu được giao dịch ở mức chiết khấu nếu giá thấp hơn mệnh giá. Điều này cho thấy trái phiếu đang trả lãi suất thấp hơn lãi suất hiện hành trên thị trường. Vì bạn có thể có lãi suất cao hơn một cách dễ dàng bằng cách đầu tư vào các chứng khoán có thu nhập cố định khác, sẽ có ít nhu cầu về trái phiếu có lãi suất thấp hơn. Một trái phiếu với một mức giá tại mệnh giá được giao dịch theo mệnh giá của nó. Mệnh giá là giá trị mà người phát hành sẽ sử dụng trái phiếu khi đến hạn.

Lãi suất và lãi suất

Trái phiếu trả lãi suất cố định cho đến khi đáo hạn, đó là lãi suất trái phiếu. Lãi suất có thể được cố định, thả nổi hoặc chỉ phải trả khi đến hạn. Lãi suất phổ biến nhất là lãi suất cố định cho đến khi đáo hạn là một phần của giá trị mệnh giá trái phiếu. Một số công ty phát hành bán trái phiếu lãi suất thả nổi đặt lại lãi suất dựa trên một chuẩn như Kho bạc hoặc LIBOR. Trái phiếu chỉ thanh toán lãi suất khi đến hạn được gọi là trái phiếu coupon trái phiếu zero-coupon. Chúng được bán với mức giá chiết khấu.

AD:

Năng suất trái phiếu liên quan chặt chẽ đến lãi suất. Lợi tức là lợi nhuận thu được dựa trên giá trả cho trái phiếu và lãi suất nhận được. Lợi suất trái phiếu nói chung được trích dẫn dưới dạng điểm cơ sở (bps). Có hai loại tính toán năng suất được sử dụng. Lợi tức hiện tại là lợi tức hàng năm trên tổng số tiền trả cho trái phiếu. Nó được tính bằng cách chia lãi suất theo giá mua. Lợi tức hiện tại không tính vào số tiền mà bạn sẽ nhận được nếu bạn giữ trái phiếu đáo hạn.

Sản lượng đến khi đáo hạn là tổng số tiền bạn sẽ nhận được bằng cách giữ trái phiếu cho đến khi nó đáo hạn. Sản lượng đến khi đáo hạn cho phép so sánh các trái phiếu khác nhau với kỳ hạn và lãi suất khác nhau. Đối với trái phiếu có điều khoản cho vay lại, có lợi tức để gọi, tính lợi tức cho đến khi người phát hành có thể gọi trái phiếu.

Kỳ hạn thanh toán

Sự đáo hạn của trái phiếu là ngày trong tương lai tại thời điểm mà hiệu trưởng của bạn sẽ được hoàn trả.Trái phiếu thường có kỳ hạn từ 1 đến 30 năm. Trái phiếu ngắn hạn có kỳ hạn từ 1 đến 5 năm. Trái phiếu trung hạn có kỳ hạn từ 5 đến 12 năm. Trái phiếu dài hạn có thời gian đáo hạn trên 12 năm.

Sự đáo hạn của trái phiếu là rất quan trọng khi xem xét rủi ro lãi suất. Rủi ro lãi suất là mức giá của trái phiếu sẽ tăng hoặc giảm với sự giảm hoặc tăng lãi suất. Nếu trái phiếu có kỳ hạn dài hơn, nó cũng có rủi ro lãi suất lớn hơn.

Mua lại

Một số trái phiếu cho phép người phát hành mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Điều này cho phép người phát hành tái cấp vốn nếu lãi suất giảm. Một điều khoản gọi cho phép người phát hành để mua lại trái phiếu với một mức giá cụ thể tại một ngày trước khi đáo hạn. Một điều khoản cho phép bạn bán lại cho người phát hành ở một mức giá xác định trước khi đến hạn.

Chế độ gọi điện thường trả lãi suất cao hơn. Nếu bạn nắm giữ trái phiếu như vậy, bạn đang nhận thêm rủi ro để sử dụng trái phiếu và bạn sẽ buộc phải tái đầu tư với lãi suất thấp hơn.