Họ là hai công ty mang tính biểu tượng nhất trong ngành công nghiệp chiếm ưu thế 21 ^st , với những điểm tương đồng vượt trội hơn những khác biệt của họ. Cả hai đều có trụ sở tại bờ biển Thái Bình Dương. Một được thành lập vào tháng 4 năm 1975, một năm sau đó ít hơn một năm. Người sáng lập huyền thoại của họ không chỉ là những biểu tượng văn hoá mà còn là đối thủ, cộng sự, và trong những dịp hiếm hoi, các đối tác cộng sinh. Một công ty đã từng là lớn nhất trong sự tồn tại và ngày nay không xa phía sau. Loại khác xuất hiện từ sự ảm đạm giữa kỳ để tăng lên gấp đôi so với trước đây. Tất nhiên, các công ty đang được đặt câu hỏi là Microsoft Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) - mỗi loại có thành tích thành công vượt xa cả các loại dầu tiêu chuẩn và các công ty Đông Ấn nhiều năm trước. Nhưng bốn thập kỉ qua, điều gì đã định lượng chính xác Microsoft và Apple thành công đến vậy? Có thể tích lũy tài sản và xây dựng vốn cổ phần giống nhau không? Hãy cùng tìm hiểu.

Cọc của công ty đã đạt cực đại vào năm 2014 với giá 178 tỷ đô la, một con số lớn hơn mức vốn hóa thị trường của bất kỳ 12 công ty nào trên trái đất. Điều đó sẽ xảy ra khi một công ty thống trị thị trường trong một số lĩnh vực, truyền cảm hứng cho lòng trung thành của thương hiệu mạnh và đi từ năm 1995 đến năm 2012 mà không trả cổ tức.

Trong khi đó, nó không phải là khi Microsoft đang ở trong tình trạng thương xót của các ngân hàng. Vào cuối năm nay Microsoft đã có 8 đô la. 7 tỷ bằng tiền mặt, không chỉ đủ để chăm sóc các nghĩa vụ ngắn hạn của nó trong bốn năm tiếp theo, nó đại diện cho một sự gia tăng 128% so với năm trước.

Thật khó để tưởng tượng được bảng cân đối tài chính của Microsoft và Apple có thể được cải thiện hay không. Tỷ lệ hiện tại của họ thay đổi, với Microsoft có một cạnh khác biệt-1. 1 cho Apple, và 2. 5 cho Microsoft. Apple nằm dưới mức thấp nhất của khoảng thời gian 5 - 3 được phê duyệt trong lịch sử, nhưng đó là biểu tượng của một xu hướng hiện tại, nơi mà các công ty nhanh chóng sử dụng vốn lưu động hơn là để nó ngồi không sử dụng. Hơn nữa, khi các công ty nhận được lớn như Apple và Microsoft, áp dụng các quy tắc khác nhau và tự do hơn. Thay vì xem tỷ lệ

, hãy kiểm tra

sự khác biệt giữa tài sản hiện tại và tài sản nợ hiện tại - vốn lưu động. Vốn lưu động của Apple là 5 tỷ USD, 68 tỷ USD của Microsoft. Tiền mặt của Apple được tiêu đề, nhưng Microsoft thắng cuộc chiến thanh khoản.

AD:

Tuy nhiên, đó không phải là toàn bộ câu chuyện. Một sự khác biệt lớn giữa Microsoft và Apple - ngoài sự nổi bật của một công ty nổi tiếng về sự dè dặt và sự khác biệt của khách hàng với mức độ say mê cuồng tín - là sự phụ thuộc của Apple vào các chứng khoán dài hạn có thể bán được, một số lượng khá lớn của tổng số của Microsoft.Đó không phải là tiền mặt, nhưng nó đủ gần. Nếu Apple cần nhiều tiền hơn hàng tỷ đồng đã có sẵn, Treasurys và giấy thương mại có thể dễ dàng chuyển thành tiền mặt. Sự khôn ngoan thông thường cho rằng việc có chứng khoán dài hạn trên bảng cân đối kế toán, không kể đến 12 con số, là một cách không hiệu quả đối với bất kỳ công ty nào (ngoài ngân hàng hoặc công ty bảo hiểm) để khai thác tài sản tài chính. Nó không phải là nếu Apple là thu được nhiều thu nhập từ tất cả các nhạc cụ. Công dân của thế giới

Một lần nữa, nước sở tại của Apple lại áp thuế cao nhất trên thế giới. Kết nối là gì? Hầu như tất cả tiền mặt đó đều ở dạng thu nhập được giữ lại ở nước ngoài. Nếu tiền mặt được gửi về Hoa Kỳ, Apple sẽ phải đóng thuế cho nó. Và thật an toàn khi nói rằng bất kể khung thuế nào có sẵn cao nhất thì Apple vẫn ở trong đó. Theo ông Tim Cook, Giám đốc điều hành Tim Cook đã tuyên bố trước Quốc hội và nói rằng Apple sẽ vui lòng cho phép các chính trị gia Mỹ lấy mitts lên hàng tỷ của công ty ông … nếu Quốc hội chỉ làm được điều vinh dự và đơn giản hóa mã số thuế. Biết được sự phức tạp và mâu thuẫn nội bộ của Bộ luật Thu nhập Nội bộ, ủy ban Thượng viện đã bỏ phiếu và không bao giờ giải quyết vấn đề một lần nữa.

Nhìn vào cả hai khoản phải thu của Apple và Microsoft đều cho thấy sự chênh lệch lớn, đặc biệt khi được báo giá là doanh thu bán hàng ngày. Apple là 17, của Microsoft 52. Vì vậy, tất cả mọi thứ đều bình đẳng, Apple được trả tiền nhanh hơn. Tương phản các khoản phải thu với một loại tài sản quan trọng, hàng tồn kho, và hai công ty gần như giống hệt nhau. Mỗi khoản phải thu khoảng 7 lần gấp 4 lần lượng hàng tồn kho.

AD:

Số lượng tài sản, nhà máy và thiết bị có thể so sánh được đối với hai bộ hành. Goodwill, mặt khác, khác nhau rất nhiều giữa chúng. Apple có ít hơn 1 đô la. 6 tỷ đồng lợi nhuận trên sổ sách, Microsoft hơn 20 tỷ USD. Tại sao người ta lại quá thấp?

Tạo chỗ cho điện thoại di động

Câu hỏi có liên quan là tại sao nó lại cao như vậy? Bạn có thể gán nó cho một giao dịch - việc mua lại Nokia 2012 của Microsoft vào năm 2012 của Nokia Corporation (NOK NOKNokia5.9 + 2 .41%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

) bộ phận điện thoại. Nokia từng là công ty điện thoại lớn nhất trên thế giới. Microsoft trả giá quá cao trong nỗ lực phổ biến điện thoại Windows do Nokia sản xuất, còn được gọi là RC Cola cho Coke của iPhone và Android của Pepsi. Microsoft mất tiền cho mọi Lumia bán, và không thể tăng doanh thu. Điện thoại Windows chiếm ít hơn 1/40 thị trường di động ở Hoa Kỳ. Hiện vẫn còn hàng triệu người Mỹ chưa bao giờ thấy một điện thoại Windows trong tự nhiên, hoặc bất cứ nơi nào bên ngoài của trường hợp hiển thị tại một cửa hàng điện thoại.

AD:

Microsoft đã trả quá mức cho Nokia với giá 7 USD. 2 tỷ. Điều đó sẽ không giải thích một con số thiện ý trị giá 20 tỷ đô la, trừ khi bộ phận điện thoại mang giá trị âm. Liệu Microsoft có phải trả hàng tỷ đô la cho một thứ gì đó ít hơn vô ích?Không chính xác, mặc dù có thể có biểu tượng trong Microsoft gần đây đã tắt cửa hàng bán lẻ hàng đầu của Nokia ở trung tâm thành phố Helsinki. Xét cho cùng, Nokia cũng là điểm tự hào của Phần Lan như Sibelius hoặc tuần lộc. Đối với Microsoft, ngay cả sau nhiều năm thử nghiệm điện thoại di động-Windows CE, Kin ngắn ngủi, vân vân … công ty vẫn giữ được một chút trong điện thoại thông minh. AD:

Tuy nhiên, phần mềm điện thoại của Microsoft không đắt tiền và chạy trên phần cứng không đắt tiền. Điều đó làm cho nó không chỉ đối nghịch với IOS của Apple, nhưng có thể cho phép Windows Phones để kéo thị phần lớn hơn ở những khu vực nghèo trên thế giới. Việc mua hàng của Nokia là một đầu tư lâu dài, chứ không phải là một lợi ích ngay lập tức.

Liên quan đến nợ

Trong nửa cuối của bảng cân đối kế toán, cả hai công ty phải có hầu hết các khoản nợ không đáng kể, phải không? Thậm chí không. Apple có khoảng 6 đô la. 4 tỷ trong nợ ngắn hạn, và Microsoft 2 tỷ USD. Tại sao bất kỳ công ty nào như vậy tràn ngập tiền mặt, hãy để một mình hai người? Cũng tại sao không? Họ có thể được hưởng lãi suất ưu đãi, cho phép Microsoft và Apple đường dây tín dụng rẻ tiền để tạo điều kiện cho việc mở rộng hơn nữa. Microsoft có khoảng 21 tỷ USD nợ dài hạn, Apple chỉ dưới $ 17000000000. Đó là tỷ lệ nợ dài hạn / tổng tài sản 8% đối với Apple, 12% đối với Microsoft. Cần lưu ý rằng Apple đã phát sinh khoản nợ dài hạn

tất cả

trong năm gần đây nhất. Khi Apple bắt đầu phát hành trái phiếu vào năm 2013, các nhà đầu tư không thể cho nó mượn tiền đủ nhanh theo cách mà Apple kiếm tiền nhanh hơn mức đó.

Dòng dưới cùng

Khi các công ty thành công như Microsoft và Apple, các báo cáo tài chính của họ bắt đầu khác nhau không chỉ ở mức độ mà còn dưới hình thức từ các công ty đơn thuần. Cả hai công ty sẽ vẫn giữ vị trí hàng đầu mãi mãi, nhưng với tiền mặt trong tay, vốn chủ sở hữu (90 tỷ USD cho Microsoft, 112 tỷ USD cho Apple) và rất nhiều các chỉ số tích cực khác, cả Rock of Redmond và Cupertino Colossus sẽ có thể để dự đoán những vấn đề trong nhiều năm trước khi chúng trở nên không thể vượt qua được.