Lạm phát là không thể tránh khỏi. Bất kỳ nền kinh tế nào thấy tăng trưởng sẽ trải nghiệm nó, và người tiêu dùng phải trả cho nó thông qua hàng hóa có giá cao hơn. Nhưng những gì có thể được thực hiện về nó? (999) Chống lại lạm phát . Hướng dẫn:
Hướng dẫn của nhà đầu tư đối với lạm phát Nhiều - khi nói đến các ngân hàng trung ương. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã phải đương đầu với lạm phát và các loại tiền tệ khác qua nhiều năm. Đáp lại, các nhà hoạch định chính sách đã phải tăng số chiến lược để chống lại áp lực lạm phát - từ những thay đổi về chính sách tiền tệ (như lãi suất cao hơn) đối với các giao dịch phái sinh. Những chiến lược này giúp làm dịu sự tăng giá nhanh chóng khi chúng được thực hiện, nhưng chúng cũng có thể cung cấp các đầu mối lâu dài cho các nhà đầu tư ngoại hối.
-1->
Tăng lãi suất Việc tăng lãi suất chuẩn là kế hoạch hành động được ưu tiên trong cuộc chiến chống lạm phát của ngân hàng trung ương. Tại sao? Đó là chiến lược dễ dàng và đơn giản nhất, và kết quả đôi khi có thể nhanh hơn so với các phương pháp khác. Tất cả các cơ quan tiền tệ đều làm tăng chuẩn cho hầu hết các ngân hàng thương mại và bán lẻ đề cập đến khi tạo ra các khoản cho vay của khách hàng. Các sản phẩm này bao gồm khoản vay thế chấp, sinh viên và xe hơi, cùng với các khoản vay thương mại cho các doanh nghiệp. Một khi các tỷ lệ này tăng lên, chi phí tăng lên. Đây không phải là điều tốt cho khách hàng hoặc công ty. (Để biết thêm về mối quan hệ giữa lãi suất và lạm phát, xem
Hiểu Lãi suất, Lạm phát và Thị trường Trái phiếu .
Các nhà đầu tư toàn cầu thường xuyên tìm kiếm lãi suất cao kết hợp với rủi ro tương đối thấp. Cũng vậy với các nhà đầu tư ngoại hối. Vì vậy, khi một ngân hàng trung ương chọn tăng lãi suất, bạn có thể chắc chắn rằng nhu cầu về đồng tiền đó sẽ tăng lên. Ví dụ, đồng đô la Úc được hưởng lợi từ hiện tượng này bắt đầu vào tháng 6 năm 2010. Ngân hàng trung ương Australia tăng lãi suất nhiều lần giữa cuối năm 2009 và đầu năm 2011. Đến tháng 1 năm 2011, đồng đô la Úc đã tăng 26% so với đô la Mỹ trong phản ứng , như thể hiện trong hình 1.
Hình 1: Lãi suất cao hơn đã thúc đẩy đồng đôla Úc tăng 26% so với đô la Mỹ trong năm 2010
Nguồn: FX Trek Intellicharts|
|
| Khi nền kinh tế Úc hồi phục nhanh chóng trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang suy giảm , ngân hàng trung ương của quốc gia này đã buộc phải tăng tỷ lệ nhiều hơn một lần - mỗi lần 25 điểm cơ bản - để chống lạm phát. Các quyết định dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với Úc, đặc biệt là đối với đồng đô la Mỹ, trong thời gian đó. (Để biết thêm thông tin về U.S. và Đô la Úc, xem |
| Chơi ngoại tệ so với đồng đô la Mỹ - Và thắng |
.) Các yêu cầu dự trữ nâng cao Một chiến lược hiệu quả như nhau đối với các ngân hàng trung ương là tăng yêu cầu dự trữ của các tổ chức ngân hàng .
Khi ngân hàng trung ương lựa chọn yêu cầu dự trữ bắt buộc, sẽ hạn chế số tiền hoặc tiền mặt trong hệ thống - gọi là cơ sở tiền tệ. Việc tăng yêu cầu dự trữ sẽ làm tăng dự trữ tiền mặt tối thiểu mà một ngân hàng thương mại phải chịu giữ, do đó điều chỉnh này sẽ ngăn không cho ngân hàng cho vay tiền mặt đó. Việc hạn chế tiền sẽ làm chậm lại sự tăng giá vì sẽ có ít tiền hơn theo đuổi những mặt hàng có giá cả cao như vậy (hy vọng sẽ làm giảm nhu cầu). Chính phủ Trung Quốc ủng hộ chính sách này do chính sách tiền tệ bán cố định của riêng mình. Kể từ đầu năm 2011, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bầu để tăng yêu cầu dự trữ ba lần - tăng tỷ lệ mỗi lần 50 điểm cơ bản.
Quyết định tăng yêu cầu dự trữ cuối cùng sẽ làm chậm lại lạm phát tiền tệ của một quốc gia. Thông thường, một quyết định như vậy cũng giúp thúc đẩy xu hướng tăng giá trị của các chuyên gia đầu cơ. Vì vậy, quyết định của ngân hàng trung ương có ý nghĩa quan trọng đối với nhà đầu tư ngoại hối.
Bằng cách tăng yêu cầu dự trữ, ngân hàng trung ương thừa nhận rằng lạm phát là một vấn đề và đang tích cực giải quyết nó. Tuy nhiên, điều này có thể làm tăng sức hấp dẫn của đồng tiền đối với các nhà đầu tư forex, vì họ dự kiến sẽ có thêm một đợt tăng dự trữ bắt buộc. Khi nguồn cung thắt chặt tiền tệ - là kết quả của các khoản dự trữ cao hơn của các ngân hàng - đầu cơ giúp hỗ trợ và thậm chí tuyên truyền việc định giá tiền tệ cao hơn (do đó làm giảm lạm phát). Nói về đồng nhân dân tệ ở Trung Quốc, nhu cầu đầu cơ tăng lên rõ rệt: Đồng tiền này tăng gần 4% sau khi một loạt tỷ lệ dự trữ tăng từ tháng 6 năm 2010 đến tháng 1 năm 2011 vì các nhà đầu cơ dự đoán sẽ tăng thêm hạn ngạch dự trữ cho các ngân hàng nội địa Trung Quốc.
Các hoạt động thị trường mở
Các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng tiến hành hoạt động thị trường mở nhằm điều tiết cung tiền và kiểm soát lạm phát tiêu dùng. Được sử dụng bởi các quan chức Dự trữ Liên bang U., các giao dịch trên thị trường mở khá đơn giản. Sử dụng các mối quan hệ của họ với khoảng 20 đại lý liên vùng, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giao dịch bằng các hợp đồng mua lại đảo ngược để tạm thời giảm cung tiền hoặc thực hiện hợp đồng mua lại qua đêm để tạm thời tạo ra nguồn cung. ( Các công cụ mới của Fed để Quản lý Kinh tế .)
Có, các hoạt động này có ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái vì chúng thường được thực hiện trong hỗ trợ của một quyết định lâu dài hơn. Ví dụ, nếu các ngân hàng trung ương đang song hành với việc tăng lãi suất, họ sẽ tìm cách sử dụng hợp đồng mua lại ngược lại để rút tiền của hệ thống hơn nữa.Do đó, các nhà đầu tư ngoại hối sẽ luôn chú ý đến những thông báo này để đảm bảo chủ đề thắt chặt tiền tệ vẫn còn nguyên vẹn. Đánh giá tiền tệ Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, các ngân hàng trung ương sẽ sử dụng sự đánh giá đồng tiền đơn giản để chống lại giá tiêu dùng. Chiến lược này chỉ được sử dụng bởi các chính phủ cung cấp các loại tiền tệ cố định hoặc có trụ sở chính, đơn giản chỉ vì họ có thể kiểm soát hiệu quả tỷ giá của đồng tiền. Lý do lựa chọn chiến lược này rất đơn giản. Giá tiêu dùng thường tăng như chi phí đầu vào của nhà sản xuất - hoặc giá nguyên liệu - tăng. Để giảm nhẹ giá nhà sản xuất cao hơn, các ngân hàng trung ương sẽ cho phép một đồng tiền mạnh hơn để giảm giá trao đổi của các đầu vào này. Điều này có hiệu quả sẽ làm giảm giá tiêu dùng khi các nhà sản xuất đi ngang giá thấp hơn cho khách hàng.
Chẳng hạn, một thùng dầu có giá $ 100 / thùng sẽ có giá 700 nhân dân tệ với tỷ giá 7 USD / CNY. Nhưng nếu đồng nhân dân tệ tăng lên 3 USD / CNY, cùng một thùng dầu sẽ chỉ có giá 300 nhân dân tệ. Đó là mức tương đương với giá giảm xuống còn khoảng 43 USD / thùng. (Đọc,
Tìm hiểu các ngân hàng trung ương chủ yếu
để biết thêm về các ngân hàng trung ương.)
Các nhà đầu tư tiền tệ sẽ coi đây là cơ hội. Sự tăng giá tiền tệ cố định hoặc tăng dần sẽ chỉ làm tăng sức mạnh của đồng tiền đi về phía trước. Tại sao? Nhu cầu thị trường sẽ tiếp tục vượt xa cung như kỳ vọng về những động thái tương tự trong ngắn hạn tăng.
Nền kinh tế Singapore thông qua chính sách này trong năm 2007-2008, vì lạm phát người tiêu dùng đã tăng trung bình 6% và GDP tăng 10% trong thời gian đó. Kể từ đó, đồng tiền cơ bản (đô la Singapore) đã tăng 13% so với đô la Mỹ. Cơ quan tiền tệ Singapore mở rộng biên độ giao dịch của đồng đô la Singapore để bù đắp cho sự tăng giá tiêu dùng. Như dự đoán, đầu cơ linh hoạt hơn trong biên độ giao dịch đã giúp đồng tiền của quốc gia này đánh giá cao. (Để biết thêm thông tin về thị trường Châu Á, hãy xem Giới thiệu Đối với thị trường tài chính châu Á .)
Dòng dưới
Bằng cách tăng lãi suất, tăng yêu cầu dự trữ và áp dụng công cụ tiền tệ cập nhật, các ngân hàng trung ương ngày nay có rất nhiều chiến lược để xem xét khi chống lạm phát. Thời điểm và công bố những chiến lược này có thể tạo cơ hội lớn cho các nhà giao dịch ngoại hối, những người sẵn sàng theo dõi chính sách tiền tệ toàn cầu. (Để biết thêm thông tin, xem The Edge Market Information Edge .)