Giá dầu thô được coi là một trong những chỉ số quan trọng nhất trong nền kinh tế toàn cầu. Các chính phủ và các doanh nghiệp dành nhiều thời gian và sức lực để tìm ra đâu là giá dầu đang hướng tới, nhưng dự báo là một khoa học chưa chính xác. Các kỹ thuật chuẩn dựa trên tính toán (các hồi quy tuyến tính và kinh tế lượng), nhưng các phương pháp thay thế bao gồm các mô hình kết cấu và phân tích dựa trên máy tính. Không có sự nhất trí chấp nhận rộng rãi về cách tốt nhất để dự báo giá dầu.

Các công ty cũng đặc biệt quan tâm đến - và thường tham gia vào - thị trường dầu mỏ tương lai. Dầu thô kỳ hạn được giao dịch trên sàn New York Mercantile Exchange (NYMEX) và Tokyo Commodity Exchange (TOCOM).

Hiểu giá dầu thô

Ở cấp tiểu học, việc cung cấp dầu thô được xác định bởi khả năng của các công ty dầu mỏ để trích xuất trữ lượng từ mặt đất và phân phối chúng trên khắp thế giới. Có ba biến số cung lớn: sự thay đổi về công nghệ, các yếu tố môi trường, và khả năng các công ty dầu mỏ tích lũy và bổ sung vốn. Cải tiến kỹ thuật - đặc biệt là khoan gạt nước và khoan ngang - đã giúp thị trường thế giới tràn ngập dầu sau năm 2008.

Nhu cầu dầu thô đến từ các cá nhân, công ty và chính phủ. Nói chung, nhu cầu dầu tăng trong thời gian kinh tế tốt, và nó giảm trong thời gian kinh tế chậm hơn. Tăng mức sống ở Trung Quốc và Ấn Độ là nguồn cung nhu cầu toàn cầu trong thế kỷ 21.

Các công ty cần phải hiểu những yếu tố này trước khi đưa ra dự báo giá dầu, nhưng thậm chí không đủ. Giá dầu bị ảnh hưởng nặng nề bởi các lực lượng phi thị trường, bao gồm cả Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC), có hiệu quả hoạt động như một tập đoàn dầu lửa đa quốc gia. Các quốc gia thành viên của OPEC đưa ra quyết định chung về lượng dầu thải ra thị trường thế giới dựa trên những gì tốt nhất cho các chính phủ của họ. Tuy nhiên, những biến động cực đoan về giá dầu giữa năm 2005 và 2015 là một dấu hiệu cho thấy ảnh hưởng của OPEC còn hạn chế.

Dầu cũng được quy định ở hầu hết các quốc gia. Hoa Kỳ, giống như nhiều quốc gia ở Châu Âu, có những hạn chế nghiêm ngặt về việc có thể khoan dầu; Cơ quan bảo vệ môi trường (EPA) có thể có nhiều điều để nói về giá dầu như Exxon Mobil hay British Petroleum.

Lý do tại sao sự biến động của giá dầu (hay bất kỳ hàng hóa nào) thường khiến các nhà phân tích bất ngờ vì có hàng trăm biến số, mỗi biến động đều di chuyển theo những cách không thể đoán trước. Hội đồng Quản trị của Hệ thống Dự trữ Liên bang đã đưa ra bài học tốt nhất trong bài báo thảo luận dự báo giá dầu của họ vào tháng 7 năm 2011, bắt đầu bằng việc xác định "sự biến động bất thường lớn và liên tục bất thường của giá dầu thực."

Các phương pháp định lượng

Các công ty cho thuê các chuyên gia kinh tế lượng và các chuyên gia thị trường khác để dự đoán ngắn hạn và trung hạn về thị trường dầu mỏ Các chuyên gia này sử dụng các mô hình toán học rất phức tạp, hoặc tập trung vào tài chính (sử dụng giá giao ngay và tương lai) , hoặc các cân nhắc về cung và cầu (định lượng các biến số và kiểm tra sức mạnh giải thích của chúng).

Các mô hình giá cả tại chỗ và trong tương lai vẫn còn phổ biến với nhiều công ty nhưng có xu hướng không có lợi. (Bopp và Lady, Serletis) cho rằng giá dầu trong tương lai không hoàn toàn không có hoặc không có hiệu quả, nhưng có lẽ vẫn còn tốt hơn so với giá dầu thế giới bất kỳ các chỉ số khác .. Kết luận này đã đạt được thông qua các mô hình lỗi và hiệu chỉnh (ECMs), cho phép các nhà thống kê hoặc nhà kinh tế lượng t o tài chính cho sự thiên vị trong dữ liệu tương lai.

Một nghiên cứu thứ ba năm 1998 (Zeng và Swanson) xem xét dầu thô trên NYMEX, Sở giao dịch Hàng hóa New York, Hội đồng Thương mại Chicago và Chicago Mercantile Exchange giữa năm 1990 và năm 1995. Nó cho thấy mô hình ECM hoạt động tốt nhất. Cho đến đầu thế kỷ 21, hầu hết các công ty sử dụng phương pháp ECM.

Các nghiên cứu sau này ít được coi trọng đối với các mô hình tài chính. Một đánh giá giá dầu tương lai của West Texas Intermediate (WTI) trên NYMEX giữa năm 1989 và năm 2003, nhận thấy rằng giá kỳ hạn và tương lai không hiệu quả hoặc không có tính khách quan để dự đoán chính xác giá giao ngay trong tương lai (và, tò mò, phí bảo hiểm rủi ro "trong thị trường dầu). Các tác giả thay vào đó đề nghị một tiến trình ngẫu nhiên chuỗi thời gian; lý thuyết ngẫu nhiên đi bộ cho thấy rằng thay đổi giá cổ phiếu không thể được sử dụng để dự đoán chuyển động trong tương lai. (Nghiên cứu của Đại học Bồ Đào Nha vào năm 2013 đã phát hiện ra rằng mô hình toán kinh tế lượng thời gian là phương pháp dự báo phổ biến nhất cho giá dầu thô).

Các mô hình cung và cầu tập trung vào các biến số kinh tế vĩ mô, như sản xuất OPEC, dầu và tổng sản phẩm quốc nội thực (GDP). Bởi vì có rất nhiều sự kết hợp có thể của các biến, hầu hết các công ty hoặc dịch vụ phân tích sử dụng tính toán độc quyền và thay đổi công thức của họ thường xuyên. Mục đích là để tìm ra các biến số thống kê quan trọng nhất, sau đó tìm thấy biến động biểu đồ trong các biến này và tạo ước tính thô cho các mức giá dầu trong tương lai.

Các phương pháp định lượng hoặc phi tuyến

Những người ủng hộ phương pháp tiếp cận thay thế, mà các nhà thống kê có thể gọi là phương pháp "không chuẩn" hoặc "phi tuyến tính", cho rằng giá dầu trong tương lai quá ngẫu nhiên và hỗn độn đối với bất kỳ quy trình truyền thống nào. Các phương pháp này vẫn có thể sử dụng một số dữ liệu tương tự như các mô hình chuẩn, nhưng tính toán dựa trên việc nhận dạng mẫu hơn là các mô hình tuyến tính hoặc các hồi quy kinh tế lượng.

Một công cụ nhận dạng mẫu phổ biến là mạng nơ-ron nhân tạo (ANN).Mô hình ANN mô tả về sinh học của bộ não con người, cho phép mô phỏng học hỏi và tổng hợp kinh nghiệm dựa trên dữ liệu mới. ANN được sử dụng cho nhiều phân tích trong lĩnh vực kinh doanh, khoa học và đầu tư. Một chỉ trích tiêu chuẩn của phương pháp ANN - và một lý do chính khiến ANNs không phổ biến trong dự báo dầu riêng là các đầu vào nội tại được sử dụng để đánh giá các chuỗi giá thường là chủ quan hoặc tùy ý.

Các nhà đầu tư và nhà phân tích cơ bản có khuynh hướng tránh xa các mô hình thống kê phức tạp. Thay vào đó, các nhà phân tích cơ bản dựa vào các yếu tố kinh doanh tổng hợp như mức tồn kho, xu hướng sản xuất, thiên tai và hành động của các nhà đầu cơ. Lý do tiềm ẩn đằng sau các phương pháp tiếp cận dựa trên tri thức là giá dầu bị ảnh hưởng lớn bởi các sự kiện lớn, có thể nhận dạng được. Thông thường, các công ty sử dụng các nhà phân tích thị trường dựa vào thông tin từ các nguồn khác, chẳng hạn như dự báo của Commodity Forecast của Ngân hàng Thế giới chứ không phải là tạo ra các mô hình của riêng mình.