S & P 500 sẽ không có mua lại đâu ngay bây giờ? Đó là một câu hỏi mà bạn có thể muốn suy nghĩ khi xem xét hơn 7 nghìn tỷ đô la đã được chi cho việc mua lại kể từ năm 2004. Khi một công ty mua lại cổ phiếu của chính nó, nó sẽ làm giảm số cổ phiếu đang lưu hành. Việc giảm số cổ phần này sẽ dẫn đến tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Thật thú vị, nhiều giám đốc điều hành được khen thưởng khi tăng trưởng EPS tăng lên. Vì vậy, các giám đốc điều hành sẽ không ngần ngại mua lại cổ phần. Tất nhiên, mua lại cũng giúp nhà đầu tư. Vấn đề là gì vậy?

Kỳ vọng kinh tế

Nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại do các lực lượng giảm phát. Sự giảm phát này đã gây ra bởi sự giảm nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ, do đó đã gây ra bởi các dân số già ở Trung Quốc, Mỹ, Nhật Bản và Eurozone. Đây cũng là lý do tại sao bạn nhìn thấy sự thiếu tăng trưởng hàng đầu cho hầu hết các tập đoàn. Nếu tăng trưởng hàng đầu không tồn tại, thì các tập đoàn này phải tìm cách để giữ các nhà đầu tư hạnh phúc. Có một số cách để làm điều này, bao gồm cắt giảm chi phí, chào bán cổ tức và mua lại cổ phiếu. (Để biết thêm chi tiết, xem: 3 Thách thức về kinh tế của Hoa Kỳ đối mặt vào năm 2016 .)

Hiệu quả của Domino

Nếu một công ty thấy rằng không có nhiều hy vọng tăng trưởng hàng đầu trong tương lai gần, thì công ty đó sẽ không đầu tư vốn vào tài năng hoặc phát triển kinh doanh. Thay vào đó, nó sẽ phân bổ vốn sẵn có cho cổ tức và mua lại. Điều này có thể giúp các nhà đầu tư, nhưng nó không hỗ trợ công nhân. Và công nhân thúc đẩy nền kinh tế chứ không phải các nhà đầu tư.

Việc mua lại không chỉ là một hình thức kỹ thuật tài chính. Việc cấm họ sẽ buộc các tập đoàn phải phân bổ nhiều vốn hơn cho tăng trưởng hữu cơ. Điều này sẽ làm giảm sa thải, dẫn đến tuyển dụng nhiều hơn, và thậm chí dẫn đến tăng trưởng tiền lương. Thật không may, nó sẽ không giải quyết được cuộc khủng hoảng kinh tế sắp xảy ra bởi vì bạn không thể ngay lập tức thay đổi xu hướng dân số. Nhưng nếu nhiều người tiêu dùng được tuyển dụng và có thu nhập nhiều hơn thì sẽ dẫn đến chi tiêu tiêu dùng tăng lên. Nó cũng sẽ thu hẹp khoảng cách bất bình đẳng về thu nhập. Điều này sẽ xảy ra trong tương lai gần vì thu nhập đầu tư sẽ chua và không nhiều nhà đầu tư giàu có sẽ đóng môi trường đầu tư năm 2016 một cách chính xác. Nói cách khác, thu nhập của họ sẽ hướng về phía nam về phía đầu tư. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

4 lý do Tại sao Nhà đầu tư Thích Mua lại .)

Những người chiến thắng lâu dài

Một vài công ty phân bổ vốn cho tăng trưởng hữu cơ cuối cùng sẽ được khen thưởng. Họ có thể không giống như những người chiến thắng ngay bây giờ, nhưng họ sẽ cung cấp tiềm năng lâu dài nhất. Các tập đoàn này sẽ có thể đạt được và giữ được những tài năng hàng đầu, dẫn đến sự đổi mới và giải quyết vấn đề.Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một ví dụ điển hình. Microsoft mua lại cổ phần, nhưng nó cũng đầu tư nhiều hơn so với công ty trung bình về tăng trưởng hữu cơ. Đây là trên cơ sở tương đối. Microsoft là một công ty lớn. Nếu một công ty mà bạn đang đầu tư không phân bổ vốn cho sự tăng trưởng hữu cơ thì bạn cần phải quan tâm đến nó. Điều này chỉ ra rằng công ty đang trong một ngành công nghiệp yếu và / hoặc không phù hợp với xu hướng tiêu dùng. Các công ty này thường mua lại nhiều cổ phiếu để bù đắp cho sự thiếu hụt nhu cầu về các sản phẩm hoặc dịch vụ của mình. Có nhiều công ty đang phát triển mặc dù nền kinh tế đang suy yếu, điều này chứng tỏ rằng luôn có nhu cầu ở đâu đó, và nếu một công ty đang đổi mới chính xác thì họ có thể trở thành xu hướng. Mặc dù hiệu suất của cổ phiếu không khớp với tăng trưởng hữu cơ cho tất cả các công ty sau, nhưng tất cả họ đều thấy nhu cầu nhất quán về sản phẩm của họ và / hoặc dịch vụ bất chấp người dùng suy yếu: Netflix, Inc. (NFLX

NFLXNetflix Inc200 13 + 0 06% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com, Inc. (AMZN

AMZNAmazon.com), Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042 70% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Fitbit Inc. (FIT FITFitbit Inc 6. 06 + 0 66% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), PayPal Holdings, Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74 74 + 1 84% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. (SHAK > SHAKShake Shack Inc 36. 46-1. 41% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180 17 + 0 70% Đã tạo với Highstock 4. 2. 6 ). Trong thời gian này, mua lại đang giúp đỡ các nhà đầu tư, nhưng các nhà đầu tư chỉ nên xem xét đầu tư vào các công ty này nếu họ có đủ vốn để đáp ứng nhu cầu hoạt động và thanh khoản của họ. Dòng dưới Thất nghiệp có thể thấp, nhưng nhiều người chưa được trả lương và không thể đáp ứng được. Đừng rơi vào "giá gas thấp hơn giúp người tiêu dùng" kể chuyện. Điều này đã được bù đắp bởi chi phí bảo hiểm y tế tăng vọt. Nếu mua lại bị cấm và các công ty buộc phải phân bổ hàng nghìn tỷ đô la vào tăng trưởng hữu cơ, nó sẽ dẫn đến nhiều đổi mới hơn, nhiều việc làm hơn và mức lương cao hơn. Những người duy nhất không muốn đó là những người có sự quan tâm sai lệch. May mắn thay, có những cuộc đàm phán diễn ra tại Washington về việc mua lại và tác động tiêu cực của họ đối với nền kinh tế thực. Việc mua lại có thể giúp các nhà đầu tư, nhưng điều này không có gì hơn là thao túng chứng khoán hợp pháp. Dan Murkowitz không có vị trí nào trong MSFT, NFLX, AMZN, GOOGL, FIT, PYPL, SHAK hoặc FB.