Vốn là một thành tố quan trọng cho sự tăng trưởng kinh tế, nhưng vì hầu hết các quốc gia không thể đáp ứng được tổng nhu cầu vốn của họ từ nguồn lực nội bộ thì họ lại quay sang các nhà đầu tư nước ngoài để cung cấp vốn. Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài (FPI) là hai trong số các đường dẫn phổ biến nhất cho các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào nền kinh tế. FDI ngụ ý đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài trực tiếp vào các tài sản hiệu quả của một quốc gia khác. FPI có nghĩa là đầu tư của các nhà đầu tư vào các tài sản tài chính như cổ phiếu và trái phiếu của các công ty ở nước khác. FDI và FPI tương tự ở một số khía cạnh nhưng ở các nước khác rất khác nhau. Khi các nhà đầu tư bán lẻ ngày càng đầu tư ra nước ngoài, họ cần phải nhận thức rõ sự khác nhau giữa FDI và FPI, vì các quốc gia có mức FPI cao có thể gặp phải sự biến động của thị trường và sự bất ổn của tiền tệ trong thời kỳ không chắc chắn

AD:

Ví dụ về FDI và FPI

Hãy tưởng tượng rằng bạn là một triệu phú có trụ sở tại U. S. và đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tiếp theo của bạn. Bạn đang cố gắng quyết định giữa (a) mua lại một công ty sản xuất máy móc công nghiệp và (b) mua cổ phần lớn trong công ty hoặc công ty sản xuất máy móc đó. Đây là ví dụ về đầu tư trực tiếp, trong khi đó là ví dụ về đầu tư danh mục đầu tư.

AD:

Bây giờ, nếu nhà sản xuất máy móc nằm ở nước ngoài, ví dụ Mexico, và nếu bạn đầu tư vào nó, đầu tư của bạn sẽ được coi là FDI. Đồng thời, nếu các công ty có cổ phần mà bạn đang cân nhắc mua cũng ở Mexico, việc mua cổ phiếu của bạn hoặc American Depositary Receipts (ADRs) sẽ được coi là FPI.

Mặc dù FDI thường bị hạn chế đối với những người chơi lớn có khả năng đầu tư trực tiếp ra nước ngoài, nhưng chủ đầu tư trung bình có thể tham gia vào FPI, cố ý hoặc vô tình. Mỗi lần bạn mua cổ phiếu hoặc trái phiếu nước ngoài trực tiếp hoặc thông qua ADR, quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch, bạn đều tham gia FPI. Các số liệu tích lũy cho FPI là rất lớn. Theo Viện Công ty Đầu tư, trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 12 năm 2013, các quỹ đầu tư chứng khoán trong nước có dòng vốn vào là 254 triệu USD, trong khi các quỹ đầu tư nước ngoài thu hút được gấp sáu lần số tiền đó, hoặc 1 đô la. 53 tỷ đồng.

Vì vốn luôn thiếu hụt và có tính di động cao, các nhà đầu tư nước ngoài có các tiêu chí chuẩn khi đánh giá tính mong muốn của một điểm đến FDI và FPI ở nước ngoài, bao gồm :

Các yếu tố kinh tế - sức mạnh của nền kinh tế, xu hướng phát triển GDP, cơ sở hạ tầng, lạm phát, rủi ro tiền tệ, kiểm soát ngoại hối …

Các yếu tố chính trị - ổn định chính trị, triết lý kinh doanh của chính phủ, lịch sử, v.v …

• Khuyến khích các nhà đầu tư nước ngoài - mức thuế, ưu đãi thuế, quyền sở hữu …
• Các yếu tố khác - giáo dục và kỹ năng của lực lượng lao động, cơ hội kinh doanh, cạnh tranh địa phương …
• FDI so với FPI
• FDI và FPI tương tự như chúng đều bắt nguồn từ các nhà đầu tư nước ngoài, có một số khác biệt rất cơ bản giữa hai bên.

Sự khác biệt đầu tiên nảy sinh trong mức độ kiểm soát được thực hiện bởi nhà đầu tư nước ngoài. Các nhà đầu tư FDI thường nắm giữ các vị trí quản lý trong các doanh nghiệp trong nước hoặc các liên doanh và đang tích cực tham gia quản lý. Mặt khác, các nhà đầu tư FPI nói chung là những nhà đầu tư thụ động không tham gia tích cực vào hoạt động hàng ngày và các kế hoạch chiến lược của các công ty trong nước, ngay cả khi họ có quyền kiểm soát họ.

Sự khác biệt thứ hai là các nhà đầu tư FDI phải chịu một cách tiếp cận dài hạn đối với các khoản đầu tư, vì nó có thể mất nhiều năm từ giai đoạn lập kế hoạch cho đến khi thực hiện dự án. Mặt khác, các nhà đầu tư FPI có thể tuyên bố sẽ tham gia vào đường dài nhưng thường có một khoảng thời gian đầu tư ngắn hơn, đặc biệt là khi nền kinh tế địa phương gặp một số bất ổn.

Điều đó đưa chúng ta tới điểm cuối cùng. Các nhà đầu tư FDI không thể dễ dàng thanh lý tài sản của họ và khởi hành từ một quốc gia, vì tài sản đó có thể rất lớn và không đủ thanh toán. Các nhà đầu tư FPI có lợi thế ở đây là họ có thể thoát khỏi một quốc gia theo nghĩa đen chỉ với một vài cú nhấn chuột vì tài sản tài chính có tính thanh khoản cao và được giao dịch rộng rãi.

FDI và FPI - Ưu và nhược điểm

FDI và FPI là hai nguồn tài chính quan trọng cho hầu hết các nền kinh tế. Vốn đầu tư nước ngoài có thể được sử dụng để phát triển cơ sở hạ tầng, thiết lập các cơ sở sản xuất và các trung tâm dịch vụ, và đầu tư vào các tài sản khác như máy móc và thiết bị góp phần tăng trưởng kinh tế và kích thích việc làm

Tuy nhiên, FDI rõ ràng là tuyến đường được ưa chuộng nhất quốc gia để thu hút đầu tư nước ngoài, vì nó ổn định hơn nhiều so với FPI và là dấu hiệu cam kết lâu dài đối với nền kinh tế. Nhưng đối với một nền kinh tế vừa mở cửa thì những khoản đầu tư có ý nghĩa của FDI chỉ có thể đạt được nếu các nhà đầu tư nước ngoài tin tưởng vào triển vọng dài hạn và khả năng của chính quyền địa phương.

Mặc dù FPI là mong muốn như là một nguồn vốn đầu tư, nó có xu hướng có một mức độ cao hơn nhiều so với FPI. Trên thực tế, FPI thường được gọi là "tiền nóng" vì xu hướng bỏ trốn với những dấu hiệu rắc rối đầu tiên trong nền kinh tế. Những dòng đầu tư lớn này có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề kinh tế trong những giai đoạn không chắc chắn.

Các xu hướng gần đây

Hoa Kỳ và Trung Quốc là những nước nhận FDI lớn nhất thế giới, với Trung Quốc vượt qua Hoa Kỳ về vấn đề này trong năm 2011. Hoa Kỳ có dòng FDI ròng vào khoảng 259 đô la Mỹ. 34 tỷ USD trong năm 2010, trong khi Trung Quốc có dòng FDI ròng vào khoảng 243 USD. 70 tỷ trong năm đó. Năm 2011, Trung Quốc vượt qua U.S $ 280. 07 tỷ so với $ 252. 54 tỷ USD FDI và duy trì vị trí dẫn đầu trong năm 2012 ($ 253. 47 tỷ so với 203. 79 tỷ).

FDI theo tỷ lệ phần trăm của GDP là một chỉ báo tốt về sự hấp dẫn của một quốc gia như là một điểm đến đầu tư dài hạn. Do kinh tế Trung Quốc hiện nay nhỏ hơn nền kinh tế Mỹ, FDI tính theo GDP là 3,1% đối với Trung Quốc vào năm 2012, so với 1,3% của Hoa Kỳ đối với các nền kinh tế nhỏ hơn, năng động như Singapore và Luxembourg, FDI là tỷ lệ phần trăm GDP cao hơn đáng kể - 20. 6% đối với Singapore (FDI 56 tỷ 65 tỷ USD vào năm 2012) và một tỷ phú 50. 5% cho Luxembourg (FDI 27 tỷ USD năm 2008).

Dòng vốn cổ phần chi tiêu trong năm 2012 là 776 tỷ đô la, so với $ 1. Trong tổng số 5 nghìn tỉ đô la cho năm đó. U. S. là người nhận khoản đầu tư lớn nhất vào năm 2012, với 232 tỷ đô la, tiếp theo là Ireland với 105 đô la. 4 tỷ đồng. Trung Quốc chỉ có 29 đô la Mỹ. 9 tỷ vào năm 2012.

Các dấu hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư cần thận trọng khi đầu tư mạnh vào các quốc gia có mức FPI cao và các nguyên tắc cơ bản về kinh tế. Sự không chắc chắn về mặt tài chính có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài phải đứng đầu các lối ra, với chuyến bay vốn này gây sức ép lên đồng nội tệ và dẫn đến tình trạng bất ổn về kinh tế.

Cuộc khủng hoảng ở châu Á năm 1997 vẫn là ví dụ về sách giáo khoa về tình hình như vậy. Sự sụt giảm các đồng tiền như rupee Ấn Độ và rupiah Indonesia vào mùa hè năm 2013 cũng là một ví dụ gần đây về nạn tàn phá do những dòng tiền nóng chảy ra. Vào tháng 5 năm 2013, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke gợi ý khả năng thu hẹp chương trình mua trái phiếu của Fed, các nhà đầu tư nước ngoài đã bắt đầu đóng cửa các vị trí tại các thị trường mới nổi, kể từ thời kỳ lãi suất gần như bằng không (nguồn tiền rẻ tiền) dường như sắp kết thúc.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư nước ngoài lần đầu tiên tập trung vào các quốc gia như Ấn Độ và Indonesia, điều này được cho là dễ bị tổn thương hơn do thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng và lạm phát cao. Khi lượng tiền nóng chảy ra, đồng rupee giảm xuống mức thấp nhất so với đô la Mỹ, buộc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ phải bước vào và bảo vệ đồng tiền. Mặc dù rupi đã phục hồi đến mức độ nào đó vào cuối năm, nhưng sự suy giảm mạnh mẽ của nó vào năm 2013 đã làm giảm đáng kể lợi nhuận cho các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào tài sản tài chính của Ấn Độ.

Dòng dưới cùng

Trong khi FDI và FPI có thể là nguồn vốn cần thiết cho một nền kinh tế, thì FPI có nhiều biến động hơn và sự biến động này có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề kinh tế trong những thời điểm không chắc chắn. Vì sự biến động này có thể có tác động tiêu cực đáng kể đến danh mục đầu tư, các nhà đầu tư bán lẻ nên làm quen với sự khác nhau giữa hai nguồn đầu tư nước ngoài chủ yếu này.