Khi thị trường chứng khoán di chuyển theo một hướng nào đó, hay nói chung là tăng lên (nhớ vào hồi cuối thập kỷ 1990) hoặc nhìn chung là xuống (nghĩ thị trường gấu đầu những năm 2000), dễ dàng hơn để tạo ra một quyết định đầu tư và đi lên hoặc xuống. Nhưng khi thị trường đi ngang, hoặc không hướng, quyết định đầu tư rõ ràng là khó khăn hơn. Trong các thị trường không có xu hướng, các nhà đầu tư có xu hướng bị tê liệt vì không hành động. Tuy nhiên, có nhiều cơ hội để bù đắp cho sự không chắc chắn và tiếp tục thu được lợi nhuận từ thị trường. Hiểu được những xu hướng nào và tư duy đầu tư thường hoạt động trong các môi trường thị trường khác nhau có thể giúp nhà đầu tư trong việc đầu tư có lãi. (Tìm hiểu về một số chỉ số mà thương nhân có thể sử dụng để xác định hướng và sức mạnh của xu hướng hiện tại của thị trường trong Hướng dẫn thị trường Sức mạnh của Thị trường của chúng tôi.)

Thu lợi nhuận trên một Uptrend
kiếm tiền khi bạn có thể đầu tư vào một xu hướng thị trường rõ ràng và dễ nhận thấy, nhưng việc xác định xu hướng này sẽ như thế nào trong khi nó đang xảy ra là khía cạnh quan trọng để tận dụng cơ hội. Với một xu hướng, bạn không cần phải xác định chính xác thời gian bởi vì nó sẽ mang bạn thành lợi nhuận. Xu hướng tăng, như mô tả trong Hình 1, được đặc trưng bởi sự chuyển động ổn định và bên phải biểu đồ.

Từ tháng 1 năm 1996 đến tháng 9 năm 2000, S & P 500 có tổng lợi nhuận là 130. 8% và lợi nhuận hàng năm là 25%; có 29 tháng dương lịch và 16 tháng tiêu cực. Thị trường đã được hưởng lợi từ sự bùng nổ công nghệ chưa từng có khi máy tính cá nhân bắt đầu xâm nhập vào hầu hết các hộ gia đình và thế giới công ty đang hưởng lợi từ tăng năng suất và bắt kịp chu kỳ của thế kỷ này. Trong một thị trường tăng trưởng như vậy, các nhà đầu tư cần phải đầu tư vào một công ty công nghệ liên quan đến ngành công nghiệp máy tính và để cho động lực thúc đẩy thị trường tăng điểm. Tương tự như vậy, trong xu hướng giảm, như mô tả trong Hình 2, việc chọn ngành hoặc lĩnh vực là chủ đề của đà tiêu cực và các cổ phiếu bán ngắn trong ngành đó thường mang lại lợi nhuận tích cực. (Mua cao và bán cao, thấp thấp, và bao phủ thấp hơn, tìm hiểu xem bạn có thể lướt sóng trên những vùng nước nguy hiểm này trong

Riding The Momentum Investment Wave

.)

AD:

Lợi nhuận từ xu hướng giảm Hình 2

Nguồn: Bloomberg

Từ năm 2001 đến tháng 10 năm 2002, tổng lợi nhuận của S & P 500 là -26. 9%, hoặc hàng năm -25. 2% với tám tháng tiêu cực và năm tháng dương lịch.

Sau sự bùng nổ công nghệ vào cuối những năm 1990, thị trường đã lâm vào cảnh khó khăn, dẫn đầu bởi nhiều yếu tố như quá mức độ công nghệ mới và mô hình kinh doanh không được kiểm soát.Trong một thị trường giống như gấu, chọn một công ty công nghệ không có kinh doanh đã được chứng minh và việc bán cổ phiếu ngắn nên đã mang lại lợi nhuận tích cực. (Để có thêm thông tin chi tiết, hãy đọc

Hiểu chu kỳ - Mấu chốt để thị trường định thời

.)

Thị trường không xu hướng - Bây giờ là gì?

Hai kịch bản trước đây cho thấy xu hướng dễ nhận biết. Tuy nhiên, khi thị trường không có bất kỳ xu hướng - hoặc là nó đi ngang hoặc nó không ổn định với sự thay đổi lớn lên và xuống trong một khoảng thời gian ngắn, đầu tư trở nên nặng nề hơn nhiều và ít có thể dự đoán được một cách không cân xứng. Hình 3 Nguồn: Bloomberg

Như đã mô tả trong Hình 3, giữa tháng 9 năm 2006 và tháng 6 năm 2008, S & P 500 có tổng lợi nhuận là 10,5% và lợi nhuận hàng năm là 5. 9% với 13 tháng dương và tám tháng âm. Tương tự như vậy, từ tháng 3 năm 2004 đến tháng 10 năm 2005, S & P 500 có tổng lợi nhuận là 7,5% và lợi nhuận hàng năm là 4,4% với 12 tháng dương lịch và tám tháng tiêu cực. Trong những khoảng thời gian này, các xu hướng vĩ mô khác nhau đã mô tả thị trường nhưng những điểm tương đồng vẫn tồn tại với các ngành có khuynh hướng hoạt động tốt hơn hoặc kém hiệu quả hơn trong các thị trường không có xu hướng.
Nguồn: Bloomberg

Cổ tức Trả tiền

Có những nhóm ngành có xu hướng phát triển tốt hơn ở các thị trường không có xu hướng và những nhóm có xu hướng không hoạt động tốt hơn do bản chất của các hoạt động kinh doanh của họ. Hãy suy nghĩ về những thứ trong cuộc sống là cần thiết và so sánh chúng với những thứ xa xỉ. Dịch vụ chăm sóc sức khoẻ, cơ sở y tế, dịch vụ tiện ích - với tên ít - có xu hướng ổn định, chậm phát triển; họ hiếm khi có một nấc kinh ngạc và có thể trả cổ tức. Các công ty trả cổ tức có khuynh hướng giữ vững thị trường không hướng đi, vì không có xu hướng cơ bản hoặc vĩ mô tiêu cực bởi vì các nhà đầu tư được trả tiền trong khi chờ đợi thị trường giải quyết. Các ngành công nghiệp và các công ty chịu sự bất ngờ về thu nhập có khuynh hướng biến động bất thường trong các thị trường không có xu hướng - các nhà đầu tư thận trọng và nhút nhát và có khuynh hướng không phải để cho bất kỳ leeway hoặc cung cấp cho bất kỳ lợi ích của nghi ngờ. Do đó bạn có thể thấy một số biến động cực đoan trong những thời điểm này. Ngược lại, nhiều cổ phiếu có xu hướng giao dịch trong phạm vi do nhà đầu tư không nhìn thấy xu hướng và đưa thêm tiền để làm việc. Bởi vì có rất ít chỉ số cho thấy các nhà đầu tư theo một hướng này hay cách khác, điều quan trọng hơn là hiểu các chủ đề vĩ mô và các nguyên tắc cơ bản để tìm các khoản đầu tư bị định giá thấp hơn là cố gắng tìm các lĩnh vực có thể phát triển tốt hơn hoặc tệ hơn. (Tìm hiểu để xác định những điều có thể ảnh hưởng đến đầu tư của bạn xuống đường trong

Đi Xu hướng Toàn cầu đến Ngân hàng

.)

Xu hướng … Làm gì?

Các thị trường không có xu hướng đòi hỏi các nhà đầu tư phải liên quan mật thiết với các chủ đề vĩ mô - để hiểu điều gì đang thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu và điều gì sẽ tồn tại lâu dài. Họ cũng phải nhìn vào nguyên tắc cơ bản của công ty, đặc biệt là các động lực tăng trưởng.Với thị trường không định hướng, thời gian trở nên quan trọng hơn, nhưng về mặt lịch sử, đó là một khái niệm rất khó thực hiện. Lợi nhuận ngắn hạn rất khó khăn trong các thị trường không có xu hướng, tuy nhiên việc tìm kiếm các công ty bị đánh giá thấp với các động lực tăng trưởng sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu hoặc địa phương nên tạo ra lợi nhuận trong thời gian dài. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc
Đầu tư trong thời gian Không chắc chắn và Cách tiếp cận Top-Down Để Đầu tư
.) Ví dụ, khoảng thời gian được mô tả trong Hình 3 được đặc trưng bởi việc xây dựng cơ sở hạ tầng toàn cầu mạnh mẽ, đặc biệt là ở Trung Quốc và Ấn Độ, đòi hỏi cung cấp vật tư và năng lượng lớn hơn để đáp ứng nhu cầu gia tăng. Kết quả là nông nghiệp và hóa chất cũng có nhu cầu cao hơn. Như vậy, các nhóm ngành công nghiệp hoạt động tốt nhất là các loại phân bón và hoá chất nông nghiệp (+ 164%) và đa dạng về kim loại và khai khoáng (+ 130%). Ngoài ra, các ngành công nghiệp năng lượng khác nhau bao gồm ba trong số 10 ngành công nghiệp hoạt động tốt nhất. Nhận biết xu hướng vĩ mô thúc đẩy tăng trưởng toàn cầu và dự đoán những xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai là khía cạnh quan trọng nhất để lựa chọn đầu tư vào môi trường này. Việc thu được các khoản đầu tư này bằng chiết khấu là chìa khóa để trả lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Kết luận
Nếu thị trường có thể có xu hướng xác định ở tất cả các lần, đầu tư sẽ đơn giản, nhưng hiệu quả thị trường nên lợi nhuận trong thời gian dài. Cơ hội tồn tại khi các nhà đầu tư có thể tận dụng nguyên tắc cơ bản thuận lợi trong khi chúng bị đánh giá thấp và trước khi thị trường nhận ra chúng. Thị trường không có xu hướng trình bày những cơ hội đó, nhưng nói chung đòi hỏi một đường chân trời đầu tư dài hạn. AD: