Ngành ngân hàng Châu Âu và nền kinh tế châu Âu, nói chung, đang chịu áp lực rất lớn. Tăng trưởng kinh tế đã phải vật lộn để đạt được sức kéo, sự hỗ trợ chính sách tiền tệ chưa từng có của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là cần thiết để tránh áp lực giảm phát, và các ngân hàng châu Âu ước tính có khoảng 1 nghìn tỷ USD nợ xấu. Sau nhiều năm tăng trưởng chậm hoặc tiêu cực cho khoản vay của nhiều ngân hàng, có những lý do lạc quan vào năm 2016; Các điều kiện kinh tế vĩ mô của châu Âu dường như đang được củng cố, và chu kỳ tín dụng mới có thể đang ở giai đoạn rất sớm ở Châu Âu và Hoa Kỳ.

Nhìn chung, năm 2016 có thể sẽ là một năm tốt hơn cho các ngân hàng Châu Âu, nhưng không phải là một trong những tăng trưởng đột phá. Hoạt động cho vay dự kiến ​​sẽ tăng trưởng nhanh hơn năm 2015, nhưng sẽ vẫn tương đối chậm. Ngay cả khi tăng trưởng bất ngờ tăng lên, lợi nhuận có thể sẽ được vây bởi môi trường lãi suất thấp.

Hình ảnh kinh tế châu Âu xuất hiện

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, nền kinh tế châu Âu chưa bao giờ lấy lại được nền tảng của nó. Sau trung bình 2. Tăng trưởng 2% từ năm 2000 đến năm 2007, các nước khu vực đồng tiền chung châu Âu chỉ tăng trung bình 0,8% từ năm 2010 đến năm 2015.

AD:

Tuy nhiên, triển vọng kinh tế rộng lớn đang dần được cải thiện theo một số biện pháp. Ví dụ, Khảo sát Tình hình Kinh tế ZEW, sự cân bằng giữa các nhà phân tích tài chính và các nhà đầu tư khảo sát tin rằng tình hình kinh tế vĩ mô khu vực đồng Euro hiện nay là xấu, và kỳ vọng trong sáu tháng tới là tích cực nhưng xấu đi. Các dự báo đồng thuận ước tính khoảng từ 5 đến 1. 8% tăng trưởng GDP trong khu vực đồng Euro vào năm 2016 - không phải là một tốc độ tăng trưởng xuất sắc, nhưng là khá khiêm tốn, tùy từng trường hợp. Ngoài ra, Khảo sát Outlook của nhà đầu tư WMA cho thấy thị trường kỳ vọng triển vọng tương đối bằng phẳng đối với các cổ phiếu Châu Âu trong năm. Tuy nhiên, ECB có thể sẽ duy trì một lập trường rất tích cực với chương trình nới lỏng định lượng và chính sách lãi suất âm.

AD:

Khu vực ngân hàng châu Âu tăng điểm

Ngành ngân hàng cũng đang dần trở lại. Trong vài năm qua, nhiều ngân hàng đã lợi dụng thương vụ mua bán cầm cố để tăng cường vị trí tài chính của họ. Ngoài ra, Khảo sát cho vay Ngân hàng Châu Âu mới nhất của Ngân hàng ECB cho thấy nới lỏng các tiêu chuẩn tín dụng và nhu cầu vay vốn lớn hơn. Cụ thể, tiêu chuẩn tín dụng và điều kiện vay vốn đang được nới lỏng, và nhu cầu ngày càng tăng để đáp ứng nhu cầu vốn cho các khoản chi đầu tư và vốn lưu động. Các ngân hàng châu Âu mong đợi những xu hướng này tiếp tục vào ít nhất là trong quý thứ hai. Đây là những tín hiệu của một môi trường tín dụng tan băng, và có lẽ là sự khởi đầu của một chu kỳ tín dụng mới, điều này có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của bảng cân đối ngân hàng và lợi nhuận.

Rủi ro còn lại

Trong khi hoạt động cho vay có thể tăng lên ở châu Âu, ngành ngân hàng nói chung có sức khoẻ tốt hơn nhờ quy định chặt chẽ hơn và tăng cường vốn. Tuy nhiên, không nên bỏ qua chất lượng tài sản như là một rủi ro hàng đầu. Số lượng lớn các khoản vay xấu tạo ra tính dễ bị tổn thương trước những bất lợi về kinh tế, đặc biệt là ở các nước ngoại vi của Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và Hy Lạp. Môi trường lãi suất thấp (ECB đã đẩy lãi suất ngắn hạn vào lãnh thổ âm) sẽ gây áp lực lên lợi nhuận của các ngân hàng vì lãi suất ròng sẽ rất hẹp khi ECB giữ được chính sách tiền tệ.

Best Bets

Trong môi trường này, các ngân hàng có bảng cân đối mạnh nhất về vốn, chất lượng tài sản và danh mục đầu tư đa dạng trong các ngành và địa lý nên làm tốt nhất. Ví dụ: các ngân hàng U. K. và các ngân hàng Bắc Âu có chất lượng tài sản, khả năng sinh lời và vốn tốt hơn so với các ngân hàng ở châu Âu của họ. Các ngân hàng Trung và Đông Âu có vị thế tốt hơn để thu được lợi ích từ tăng trưởng kinh tế nhanh hơn so với Tây Âu. Tuy nhiên, các ngân hàng này có sự không chắc chắn về quy định lớn hơn có thể làm giảm lợi nhuận.