Nếu bạn hỏi 10 người đầu tư dài hạn có ý nghĩa gì đối với họ, bạn có thể nhận được 10 câu trả lời khác nhau. Một số có thể nói 10 đến 20 năm, trong khi một số khác có thể coi 5 năm là một khoản đầu tư dài hạn. Các cá nhân có thể có một khái niệm ngắn hạn về lâu dài, trong khi các tổ chức có thể nhận thức lâu dài có nghĩa là một thời gian xa trong tương lai. Sự khác nhau trong diễn giải có thể dẫn đến các kiểu đầu tư biến đổi.

Đối với các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, một quy tắc chung cho rằng các tài sản dài hạn không cần thiết trong khoảng từ 3 đến 5 năm. Điều này tạo ra một thời gian để cho phép thị trường thực hiện các chu kỳ thông thường. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn cả cách bạn định nghĩa lâu dài là cách bạn thiết kế chiến lược bạn sử dụng để đầu tư dài hạn. Điều này có nghĩa là quyết định giữa quản lý thụ động và tích cực.

Các chiến lược dài hạn

Các nhà đầu tư có các kiểu đầu tư khác nhau, nhưng về cơ bản có thể chia thành hai khu: quản lý chủ động và quản lý thụ động. Chiến lược mua và nắm giữ - trong đó nhà đầu tư có thể sử dụng một chiến lược tích cực để lựa chọn chứng khoán hoặc quỹ, nhưng sau đó khóa chúng để giữ chúng lâu dài - thường được coi là thụ động trong tự nhiên. Hình 1 cho thấy lợi ích tiềm tàng của việc giữ vị trí trong thời gian dài hơn. Theo nghiên cứu được tiến hành bởi Công ty Charles Schwab năm 2012, giữa năm 1926 và năm 2011, giai đoạn nắm giữ 20 năm không bao giờ mang lại kết quả tiêu cực.

Hình 1: Phạm vi của lợi nhuận của S & P 500, 1926-2011
Đây là một số dữ liệu rất hấp dẫn để thuyết phục các nhà đầu tư ở lại trong thời gian dài.

Quản lý Hoạt động

Ở phía đối diện của quang phổ, nhiều kỹ thuật quản lý chủ động cho phép bạn xáo trộn tài sản và phân bổ xung quanh nhằm tăng tổng lợi nhuận. Tuy nhiên, có một chiến lược kết hợp sự quản lý tích cực ít với phong cách thụ động. Một cách đơn giản để nhìn vào sự kết hợp của các chiến lược này là nghĩ về một khu vườn sau vườn. Trong khi bạn có thể trồng cây khác nhau cho kết quả khác nhau, bạn sẽ luôn dành thời gian để trồng các loại cây trồng để đảm bảo thu hoạch thành công. Tương tự, một danh mục đầu tư có thể được trồng dọc theo con đường mà không cần tốn nhiều thời gian hoặc có nguy cơ chiến lược hoạt động.

Một ví dụ điển hình của phương pháp này là quản lý thuế cho các nhà đầu tư có thu nhập chịu thuế. Ví dụ, một khoản tiền bảo hiểm hoặc quỹ có thể có một khoản lỗ không thực hiện được sẽ mang lại lợi ích cho chủ sở hữu trong một năm thuế cụ thể. Trong trường hợp này, sẽ là lợi thế để ghi lại sự mất mát đó để bù đắp các khoản lợi nhuận bằng cách thay thế nó bằng một tài sản tương tự, như theo các quy tắc của IRS. Các ví dụ khác về các giao dịch thuận lợi bao gồm thu lợi nhuận, tái đầu tư tiền từ thu nhập và điều chỉnh phân bổ theo độ tuổi.

Thời điểm

Khi nói đến thời điểm thị trường, có rất nhiều người cho nó và nhiều người chống lại nó. Các nhà đề xuất lớn nhất của thời gian thị trường là các công ty mà yêu cầu bồi thường để có thể thành công thời gian thị trường. Tuy nhiên, trong khi có những công ty thành công trong việc định thời thị trường thì họ lại có xu hướng chuyển sang và không chú ý, trong khi các nhà đầu tư dài hạn như Peter Lynch và Warren Buffett có xu hướng được nhớ về phong cách của họ. Hình 2: S & P 500, 1996-2011
Đây có lẽ là một trong những biểu đồ được trình bày phổ biến nhất bởi những người ủng hộ đầu tư thụ động và ngay cả các nhà quản lý tài sản (quỹ tương hỗ vốn cổ phần) sử dụng phân bổ tĩnh nhưng quản lý tích cực trong phạm vi đó. Những gì dữ liệu này cho thấy là thời gian thị trường thành công là rất khó khăn bởi vì lợi nhuận thường tập trung trong khung thời gian rất ngắn. Ngoài ra, nếu bạn không đầu tư vào thị trường vào các ngày đầu, nó có thể làm hỏng lợi nhuận của bạn bởi vì một phần lớn lợi nhuận trong cả năm có thể xảy ra trong một ngày.

Dòng dưới cùng

Nếu sự biến động và cảm xúc của nhà đầu tư đã được loại bỏ hoàn toàn khỏi quá trình đầu tư, rõ ràng là sự đầu tư thụ động, dài hạn (20 năm hoặc nhiều hơn) mà không có thời gian để thị trường trở nên cao hơn sự lựa chọn. Tuy nhiên, trong thực tế, giống như với một khu vườn, một danh mục đầu tư có thể được trồng mà không ảnh hưởng đến tính thụ động của nó. Về mặt lịch sử, đã có một số bước ngoặt rõ rệt trong thị trường tạo cơ hội cho các nhà đầu tư mua hoặc mua vào. Nhờ các tín hiệu từ các bản cập nhật lớn và các báo cáo rút gọn, người ta có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận tổng thể và như với tất cả các cơ hội trong quá khứ, hindsight luôn luôn là 20/20.