Altria Group Inc. (NYSE: MO MOAltria Group Inc63 91 + 0. 02% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một trong những người chơi thuốc lá trên thế giới. Nó bán Marlboro và các sản phẩm không khói, hỗ trợ một hào nước mạnh mẽ cho công ty. Altria kiểm soát Philip Morris USA và John Middleton, những nhà sản xuất thuốc lá hàng đầu tại Hoa Kỳ; nhãn hiệu thuốc lá của họ chiếm thị phần đáng kể trong việc bán các sản phẩm thuốc lá của U. S. Với thị trường thuốc lá ở Mỹ đang suy giảm do thuế nghiêm ngặt và quy định về tiếp thị, Altria đang phải đối mặt với những thách thức trong việc đa dạng hóa các sản phẩm thuốc lá của mình.

-1->

Margin Hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động so sánh hiệu quả của một công ty hoạt động như thế nào và tạo ra lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh. Biên lợi nhuận hoạt động đặc biệt hữu ích khi so sánh các công ty có thuế suất và chi phí lãi suất khác nhau. Từ năm 2005 đến năm 2014, biên độ hoạt động của Altria dao động từ 24. 07% năm 2005 đến 45. 77% vào năm 2013 và biên lợi nhuận hoạt động trung bình cho giai đoạn này là 34. 4%. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2015, biên lợi nhuận hoạt động của Altria đứng ở mức 44. 34%, tăng nhẹ từ 42,46% vào năm 2014.

Lợi nhuận hoạt động của Altria luôn có xu hướng tăng lên trong 10 năm qua, chứng tỏ vị thế vững chắc của công ty trên thị trường thuốc lá ở Mỹ. Công ty đã tăng giá cho các sản phẩm thuốc lá của mình bất chấp sự suy giảm về khối lượng. Trên cơ sở đó, quản lý của Altria cho thấy sự tập trung liên tục vào việc tiết kiệm chi phí bằng cách giới thiệu và triển khai các chương trình cắt giảm chi phí, bao gồm kế hoạch cắt giảm chi phí hoạt động gần 300 triệu đô la vào năm 2017. Với hoạt động kinh doanh thuốc lá vẫn rất có lãi ở Hoa Kỳ, Altria có khả năng tiếp tục hưởng lợi từ tài sản vô hình của mình và tăng trưởng trong lợi nhuận hoạt động của nó đi về phía trước.

Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) cho thấy lợi nhuận mà một công ty sử dụng vốn trong hoạt động và các dự án đầu tư. ROIC là một thước đo mạnh hơn về khả năng sinh lời của các công ty phụ thuộc vào nợ; biện pháp này được tính bằng lợi nhuận hoạt động sau thuế của công ty chia cho số nợ ròng và giá trị sổ sách của cổ phiếu. Ngành công nghiệp thuốc lá được biết đến với lợi nhuận cao, với điều kiện ngành công nghiệp này không có tính độc quyền và có một số ít các công ty có tiếng tăm, như Altria, thu hút phần lớn doanh số bán thuốc lá. Các sản phẩm thuốc lá giống như một sự cần thiết hơn là một sản phẩm tùy ý, do đó, Altria đã hưởng ROIC mạnh mẽ trong thập kỷ qua. Từ năm 2005 đến năm 2014, ROIC của Altria nằm trong khoảng từ 19,8% năm 2005 đến 30% năm 2009, và ROIC trung bình trong giai đoạn này là 25,96%. Đối với kỳ 12 tháng kết thúc vào tháng 930, 2015, công ty có ROIC là 30. 61%.

Altria đã tạo ra ROIC rất mạnh khi xem xét việc sử dụng rộng rãi khoản nợ trong việc tăng trưởng. Với chi phí vốn của Altria khoảng 10% trở xuống, công ty này mang lại lợi nhuận cao và tạo ra giá trị của cổ đông thông qua việc kinh doanh thuốc lá. Các sản phẩm thuốc lá rất có thể sẽ tiếp tục có lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ, do đó, Altria có rất nhiều chỗ để cải thiện ROIC của nó.

Tỷ lệ nợ / nợ

Tỷ lệ nợ / vốn (D / E) đánh giá mức độ nợ của công ty và tính bền vững của mức nợ liên quan đến giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ D / E cao hơn cho thấy công ty có nhiều rủi ro hơn. Altria chủ yếu sử dụng nợ để đáp ứng nhu cầu đầu tư. Tỷ lệ D / E của Altria tăng đều từ 0. 5 năm 2005 lên 4. 47 vào ngày 30 tháng 9 năm 2015. Mặc dù mức nợ của công ty vẫn tương đối bằng nhau trong 5 năm qua, nhưng giá trị sổ sách của Altria đã giảm đáng kể qua sự kết hợp của chia sẻ mua lại và cổ tức.

Nợ của công ty tăng nhẹ từ 12 đô la. 2 tỷ trong năm 2010 đến 12 đô la. 9 tỷ vào ngày 30 tháng 9 năm 2015. Tuy nhiên, giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu đã giảm từ 5 đô la. 2 tỷ USD trong năm 2010 xuống còn khoảng 2 USD. 9 tỷ vào ngày 30 tháng 9 năm 2015, chủ yếu là do chương trình mua lại cổ phần. Mặc dù tỷ lệ này có vẻ lớn, nên ít quan tâm đến tính bền vững của nợ công ty. Hầu hết các khoản nợ của nó là không phải cho đến năm 2020 và xa hơn, cho Altria rất nhiều thời gian để hoàn trả nó. Ngoài ra, công ty đã tăng hơn gấp đôi luồng tiền hoạt động từ năm 2010 đến năm 2015; nó hiện đang đứng ở mức 5 đô la. 7 tỷ cho thời kỳ 12 tháng. Altria cần rất ít vốn để sản xuất thuốc lá, vì vậy nó có thể dễ dàng trả hết nợ trong vòng ba đến năm năm.