a:

Việc kết hợp các lựa chọn vào tất cả các loại chiến lược đầu tư đã nhanh chóng trở nên phổ biến trong các nhà đầu tư cá nhân. Đối với người kinh doanh mới bắt đầu, một trong những câu hỏi chính phát sinh là tại sao các thương nhân lại muốn bán các lựa chọn thay vì mua chúng. Việc bán các quyền chọn gây nhầm lẫn cho nhiều nhà đầu tư bởi vì các nghĩa vụ, rủi ro và khoản hoàn trả có liên quan khác với các hợp đồng dài hạn.

Để hiểu lý do tại sao một nhà đầu tư chọn bán một lựa chọn, trước tiên bạn phải hiểu được loại hình lựa chọn nào mà họ đang bán, và loại trả thưởng nào mà họ mong muốn khi giá của tài sản cơ bản di chuyển theo hướng mong muốn.

Bán một

đặt tùy chọn - Một nhà đầu tư sẽ chọn bán một quyền chọn bán nếu triển vọng của mình đối với an ninh cơ sở là nó sẽ tăng lên, trái ngược với một người mua có triển vọng giảm. Người mua một quyền chọn mua sẽ trả phí cho nhà văn (bên bán) vì quyền bán cổ phiếu với giá thỏa thuận trong trường hợp giá hạ thấp. Nếu giá tăng cao hơn giá đình công, người mua sẽ không thực hiện quyền chọn bán vì sẽ có lợi hơn để bán với giá cao hơn trên thị trường. Vì người bán nên giữ phí bảo hiểm nếu giá đóng cửa cao hơn giá thực hiện thỏa thuận, thì dễ dàng thấy tại sao một nhà đầu tư lại chọn sử dụng loại hình chiến lược này. (Để tìm hiểu thêm, xem Giới thiệu về Viết .)

Hãy xem xét một lựa chọn đặt trên Microsoft (MSFT). Nhà văn hoặc người bán MSFT Jan18 67. 50 Đặt sẽ nhận được $ 7. 50 phí bảo hiểm từ một người mua đặt. Nếu giá thị trường của MSFT cao hơn giá thực hiện 67 đô la. 50 vào ngày 18 tháng 1 năm 2018, người mua đặt mua sẽ không thực hiện quyền bán của mình ở mức 67 đô la. 50 vì ông có thể bán với giá cao hơn trên thị trường. Do đó, sự mất mát tối đa của người mua, phí bảo hiểm là 7 đô la. 50, đó là hoàn trả của người bán. Nếu giá thị trường giảm xuống dưới mức giá đình công, bên mua sẽ có nghĩa vụ mua cổ phần của MSFT từ người mua đặt với giá thực hiện cao hơn kể từ khi người mua đặt mua sẽ thực hiện quyền bán của mình với giá 67 USD. 50.

Các nhà đầu tư sẽ chọn bán một quyền chọn mua nếu triển vọng của mình đối với một tài sản cụ thể là nó sẽ đi đến đâu rơi, trái ngược với triển vọng lạc quan của người mua cuộc gọi. Người mua một quyền chọn mua trả phí bảo hiểm cho nhà văn vì quyền mua cơ bản với giá thỏa thuận trong trường hợp giá của tài sản vượt quá giá đình công. Trong trường hợp này, người bán quyền chọn sẽ có thể giữ phí bảo hiểm nếu giá đóng cửa dưới giá thực hiện.(Để biết thêm chi tiết về chiến lược này, xem

Viết Thư Nổi Bật

.) Người bán MSFT Jan18 70. 00 Cuộc gọi sẽ nhận được phí bảo hiểm là 6 đô la. 20 từ người mua cuộc gọi. Trong trường hợp giá thị trường của MSFT giảm xuống dưới 70 đô la. 00, người mua sẽ không thực hiện quyền chọn cuộc gọi và khoản hoàn trả của người bán sẽ là 6 đô la. 20. Nếu giá thị trường của MSFT tăng trên 70 đô la. 00, tuy nhiên, người bán cuộc gọi có nghĩa vụ bán cổ phiếu MSFT cho người mua với mức giá thực hiện thấp hơn vì có khả năng người mua cuộc gọi sẽ thực hiện quyền chọn mua cổ phần của mình ở mức 70 đô la. 00. Một lý do khác khiến các nhà đầu tư có thể bán lựa chọn là đưa chúng vào các loại chiến lược lựa chọn khác. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư muốn bán ra khỏi vị trí của mình trong một cổ phiếu khi giá tăng trên một mức nhất định, họ có thể kết hợp những gì được gọi là chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm. Nhiều chiến lược lựa chọn nâng cao như Condor sắt, lây lan cuộc gọi giá bò, quảng bá bò và bướm sắt sẽ yêu cầu nhà đầu tư bán các lựa chọn . Để tìm hiểu thêm về các tùy chọn, hãy xem Hướng dẫn Khái niệm Cơ bản về Tùy chọn của chúng tôi.