a:

Sự khác biệt chính giữa một tài khoản tiền mặt và một tài khoản ký quỹ là trong một tài khoản tiền mặt tất cả các giao dịch phải được thực hiện bằng tiền mặt có sẵn hoặc vị trí dài. Khi mua chứng khoán trong tài khoản tiền mặt, chủ đầu tư phải gửi tiền mặt để thanh toán giao dịch hoặc bán một vị trí hiện tại trong cùng ngày giao dịch, do đó tiền mặt có sẵn để thanh toán lệnh mua. Một tài khoản ký quỹ cho phép một nhà đầu tư vay mượn so với giá trị của tài sản trong tài khoản để mua các vị trí mới hoặc bán ngắn. Bằng cách này, một nhà đầu tư có thể sử dụng lợi nhuận để thúc đẩy vị trí và lợi nhuận của mình trong cả hai thời kỳ tăng và giảm giá trên thị trường. Tiền ký quỹ cũng có thể được sử dụng để rút tiền mặt với giá trị của tài khoản như một khoản vay ngắn hạn.

Đối với các nhà đầu tư muốn tăng cường vị trí, một tài khoản ký quỹ có thể rất hữu ích và hiệu quả về chi phí. Khi số dư ký quỹ (ghi nợ) được tạo ra, số dư chưa thanh toán phải chịu lãi suất hàng ngày mà công ty tính. Các mức giá này dựa trên lãi suất cơ bản hiện tại cộng với một khoản tiền bổ sung được tính bởi công ty cho vay. Lãi suất huy động thường thấp hơn nhiều so với lãi suất vay truyền thống của các ngân hàng, làm cho chúng hấp dẫn đối với các khoản vay ngắn hạn và để mua các khoản đầu tư mà không làm tăng chi phí quá nhiều.

Trong thị trường gấu, một nhà đầu tư có tài khoản ký quỹ có thể mất một vị trí ngắn trong cổ phiếu XYZ nếu ông tin rằng giá có thể sẽ giảm. Nếu giá thực sự giảm, ông có thể bao gồm vị trí ngắn của mình tại thời điểm đó bằng cách lấy một vị trí dài trong cổ phiếu XYZ. Do đó, anh kiếm được lợi nhuận từ khoản chênh lệch giữa số tiền nhận được trong giao dịch mua bán ban đầu và số tiền anh mua để mua cổ phiếu với giá thấp hơn, trừ lãi suất ký quỹ trong khoảng thời gian đó.

Trong tài khoản tiền mặt, nhà đầu tư giảm giá trong kịch bản này phải tìm các chiến lược khác để phòng ngừa hoặc tạo ra thu nhập từ tài khoản của mình vì ông ta chỉ phải sử dụng tiền gửi bằng tiền mặt và các vị trí dài. Ví dụ: anh ta có thể nhập lệnh dừng để bán cổ phiếu XYZ nếu giá giảm xuống dưới mức giá nhất định, điều này làm hạn chế rủi ro giảm.

Tài khoản ký quỹ phải duy trì tỷ lệ lợi nhuận nhất định tại mọi thời điểm. Nếu giá trị tài khoản giảm xuống dưới mức này, khách hàng sẽ được cấp một cuộc gọi ký quỹ, là một yêu cầu gửi thêm tiền mặt hoặc chứng khoán để mang lại giá trị tài khoản trở lại trong giới hạn. Khách hàng có thể thêm tiền mặt mới vào tài khoản của mình hoặc bán một số cổ phần của mình để tăng tiền mặt. Các đặc quyền về khoản tiền ký quỹ không được cung cấp trên các tài khoản hưu trí cá nhân bởi vì chúng chịu mức đóng góp hàng năm, ảnh hưởng đến khả năng đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ.