a:

Một đặc điểm phân biệt của các quỹ đóng là khả năng sử dụng vay mượn như là một phương pháp để thúc đẩy tài sản của họ. Một cơ hội lý tưởng tồn tại cho các quỹ đầu tư và trái phiếu đóng cửa để tăng lợi nhuận dự kiến ​​bằng cách tận dụng tài sản của họ bằng cách vay mượn trong một môi trường lãi suất thấp và tái đầu tư vào các chứng khoán dài hạn có mức giá cao hơn.
Trong các môi trường lãi suất thấp, các quỹ đóng sẽ thường làm tăng sử dụng đòn bẩy. Đòn bẩy này có thể được sử dụng dưới hình thức cổ phiếu ưu đãi, hợp đồng mua lại, đồng đô la, giấy thương mại, khoản vay ngân hàng và ghi chú, để đặt tên cho một vài. Đòn bẩy là phổ biến hơn trong các quỹ đầu tư vào chứng khoán nợ mặc dù một số quỹ đầu tư vào chứng khoán cổ phần cũng sử dụng đòn bẩy.

Nguy cơ sụt giảm khi sử dụng đòn bẩy là khi thị trường cổ phiếu hoặc trái phiếu trải qua giai đoạn giảm thị trường thì các khoản thanh toán nợ yêu cầu sẽ gây ra lợi nhuận cho các cổ đông thấp hơn các quỹ không sử dụng đòn bẩy tài chính. Đổi lại, giá cổ phiếu sẽ biến động hơn với việc vay nợ hoặc đòn bẩy tài chính. Ngoài ra, khi lãi suất tăng, các chứng khoán dài hạn sẽ giảm về giá trị và việc sử dụng đòn bẩy sẽ làm tăng sự sụt giảm, gây thiệt hại lớn cho các nhà đầu tư.

Câu hỏi này đã được Steven Merkel trả lời.