Khối lượng của sự giàu có thay đổi tay trong thị trường tiền tệ lùn hơn so với tất cả các thị trường tài chính khác. Các nhà môi giới chuyên nghiệp, các ngân hàng, ngân hàng trung ương, các tập đoàn, các nhà quản lý danh mục đầu tư, các quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư cá nhân bán lẻ thường xuyên buôn bán các loại tiền tệ đáng kinh ngạc trên khắp thế giới. ( 5 chỉ định Forex .)
Hướng dẫn: 10 luật giao dịch ngoại hối hàng đầu

< ! - 1 ->

Do có quy mô lớn của giao dịch trên thị trường tiền tệ nên người tham gia phải chịu rủi ro tiền tệ. Đây là rủi ro tài chính phát sinh từ những thay đổi tiềm ẩn trong tỷ giá hối đoái của một loại tiền tệ khác. Những biến động bất lợi của tiền tệ thường có thể làm giảm lợi nhuận danh mục đầu tư tích cực hoặc làm giảm lợi nhuận của một liên doanh kinh doanh quốc tế thịnh vượng. Thị trường hoán đổi tiền tệ là một cách để phòng ngừa rủi ro.

Hoán đổi tiền tệ là một công cụ tài chính giúp các bên hoán đổi các khoản nợ gốc theo các loại tiền tệ khác nhau và do đó trả lãi cho tiền tệ nhận được. Mục đích của việc hoán đổi tiền tệ là phòng ngừa nguy cơ rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá, đảm bảo nhận được tiền của nước ngoài và để đạt được mức lãi suất cho vay tốt hơn.

Hoán đổi tiền tệ bao gồm hai hiệu trưởng đầu mối được trao đổi vào đầu và khi kết thúc thỏa thuận. Các công ty có liên quan đến thị trường nước ngoài thường có thể tự bảo vệ rủi ro của mình với bốn hợp đồng chuyển đổi tiền tệ cụ thể (Lưu ý rằng trong các ví dụ sau, chi phí giao dịch đã được bỏ qua để đơn giản hóa việc giải thích cơ cấu thanh toán):

Bên A trả lãi suất cố định trên một loại tiền, bên B trả một mức lãi suất cố định trên một loại tiền tệ khác.

Hãy xem xét một công ty của U. S. (Bên A) đang tìm kiếm để mở một nhà máy ở Đức với chi phí vay cao hơn ở châu Âu hơn ở nhà. Giả sử tỉ giá 0,6 Euro / USD, công ty của U. cần 3 triệu euro để hoàn thành dự án mở rộng ở Đức. Công ty có thể mượn 3 triệu euro ở mức 8% ở châu Âu, hay 5 triệu đô la Mỹ ở mức 7% ở U. Công ty vay 5 triệu đô la Mỹ ở mức 7% và sau đó chuyển đổi khoản vay bằng đô la sang euro. Đối tác của hoán đổi này có thể là một công ty Đức đòi hỏi 5 triệu đô la Mỹ trong các quỹ của U. Tương tự, công ty Đức sẽ có thể đạt được mức vay nợ rẻ hơn trong nước hơn là ở nước ngoài - giả sử rằng người Đức có thể vay 6% từ bên trong các ngân hàng trong nước.

• Chúng ta hãy xem xét các khoản thanh toán thực tế được thực hiện bằng thoả thuận hoán đổi này. Ngay từ khi bắt đầu hợp đồng, công ty Đức cung cấp cho công ty U. S. 3 triệu euro cần để tài trợ cho dự án, và để đổi lấy 3 triệu euro, U.S. cung cấp cho đối tác Đức 5 triệu USD.
  Sau đó, sáu tháng một lần trong ba năm tiếp theo (thời lượng của hợp đồng), hai bên sẽ hoán đổi các khoản thanh toán. Ngân hàng Đức thanh toán cho công ty U. S. sản phẩm trị giá 5 triệu đô la Mỹ (số tiền dự kiến ​​trả cho công ty của U. S. tại ngân hàng Đức lúc bắt đầu), 7% (tỷ giá cố định đã thỏa thuận) và. 5 (180 ngày / 360 ngày). Thanh toán này sẽ là $ 175,000 ($ 5 triệu x 7% x 5). Công ty của U. S. trả cho ngân hàng Đức sản phẩm trị giá 3 triệu euro (số tiền dự kiến ​​mà ngân hàng Đức trả cho công ty U. lúc bắt đầu), 6% (tỷ giá cố định đã thỏa thuận) và. 5 (180 ngày / 360 ngày). Khoản thanh toán này sẽ là 90.000 euro (3 triệu euro x 6% x. 5).
  

  Hai bên sẽ trao đổi hai khoản cố định này mỗi 6 tháng một lần. 3 năm sau khi bắt đầu hợp đồng, hai bên sẽ trao đổi hiệu trưởng. Theo đó, công ty của U. S. sẽ thanh toán cho công ty Đức 3 triệu euro và công ty Đức sẽ trả cho công ty U. S. 5 triệu USD.
  

  Bên A trả lãi suất cố định trên một loại tiền tệ, Bên B trả lãi suất thả nổi trên một loại tiền tệ khác.
  

  Sử dụng ví dụ trên, công ty Hoa Kỳ (Bên A) vẫn sẽ thanh toán cố định ở mức 6,0% trong khi ngân hàng Đức (bên B) sẽ phải trả lãi suất thả nổi (dựa trên tỷ lệ chuẩn đã xác định trước, như LIBOR) . Những loại sửa đổi này đối với các thoả thuận hoán đổi tiền tệ thường dựa trên nhu cầu của từng bên ngoài các loại yêu cầu tài trợ và khả năng cho vay tối ưu có sẵn cho các công ty. Một trong hai bên A hoặc B có thể là trả lãi suất cố định trong khi đối tác trả lãi suất thả nổi.
  

• Phần A trả lãi suất thả nổi trên một loại tiền tệ, bên B cũng trả một tỷ lệ hao hụt dựa trên một loại tiền tệ khác.
  Cả công ty U. S. (bên A) và ngân hàng Đức (bên B) thực hiện thanh toán lãi suất thả nổi dựa trên tỷ lệ chuẩn. (999) Rủi ro bảo hiểm rủi ro (Hedging Risk)
  

• Việc chuyển đổi tiền tệ là những rủi ro lớn đối với các công ty kinh doanh xuyên biên giới. Một công ty chịu rủi ro tiền tệ khi thu nhập kiếm được ở nước ngoài được chuyển thành tiền của nước trong nước và khi các khoản phải trả được chuyển đổi từ tiền tệ trong nước sang ngoại tệ.
  Nhớ lại ví dụ hoán đổi tiền tệ đồng bằng vani của chúng tôi bằng cách sử dụng công ty U. S. và công ty Đức. Có một số thuận lợi cho việc sắp xếp hoán đổi cho công ty của U. S. Thứ nhất, công ty U. S. có thể đạt được mức lãi suất cho vay tốt hơn bằng cách vay 7% trong nước so với 8% ở châu Âu. Lãi suất cạnh tranh trong nước hơn về khoản vay, và do đó chi phí lãi vay thấp hơn, có thể là kết quả của công ty U. S. được biết đến nhiều hơn ở U. hơn là ở châu Âu. Cần phải nhận ra rằng cơ cấu hoán đổi cơ bản giống như công ty Đức mua một trái phiếu bằng đồng euro từ công ty U. với số tiền 3 triệu euro. Lợi thế của việc hoán đổi tiền tệ này bao gồm đảm bảo nhận được 3 triệu euro cần thiết để tài trợ cho dự án đầu tư của công ty và các công cụ khác, ví dụ như hợp đồng kỳ hạn, có thể được sử dụng đồng thời để phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Các nhà đầu tư cũng được lợi từ việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Người quản lý danh mục đầu tư phải mua chứng khoán nước ngoài có thành phần cổ tức nặng đối với quỹ cổ phần có thể phòng ngừa rủi ro bằng cách chuyển đổi tiền tệ. Để phòng ngừa sự biến động của tỷ giá hối đoái, một nhà quản lý danh mục đầu tư có thể thực hiện hoán đổi tiền tệ giống như công ty. Vì hedging sẽ loại bỏ sự biến động của tỷ giá hối đoái, các xu hướng tiền tệ thuận lợi sẽ không có tác động có lợi lên danh mục đầu tư. Chiến lược giao dịch này có thể làm giảm nguy cơ của bạn - nhưng chỉ khi bạn sử dụng nó một cách có hiệu quả Xem phần

Hedging With Puts And Calls
.

Các bên dưới

Các bên có ngoại tệ đáng kể có thể cải thiện rủi ro và trả lại hồ sơ thông qua hoán đổi tiền tệ. Các nhà đầu tư và các công ty có thể lựa chọn để loại bỏ một phần lợi nhuận bằng cách phòng ngừa rủi ro tiền tệ tiềm ẩn tác động tiêu cực đến đầu tư.

Tỷ giá hối đoái dễ biến động có thể làm cho việc quản lý hoạt động kinh doanh toàn cầu rất khó khăn. Một công ty kinh doanh trên khắp thế giới có thể có thu nhập bị ảnh hưởng sâu sắc bởi những thay đổi lớn về tỷ giá tiền tệ. Tuy nhiên, không còn là trường hợp rủi ro tiền tệ chỉ ảnh hưởng đến các công ty và các nhà đầu tư quốc tế. Những thay đổi về tỷ giá tiền tệ trên toàn cầu tạo ra những ảnh hưởng gợn sóng tác động đến những người tham gia thị trường trên toàn thế giới. Bảo đảm rủi ro tiền tệ này có thể được sử dụng hoán đổi tiền tệ.